משקיעי מיקרוסופט וגוגל היו בעננים לאחר פרסום הדוחות

מחיר המניה של מיקרוסופט (טיקר:MSFT) כבר זינק השנה בכמעט 20%, כך שהרף של המשקיעים לסבב התוצאות הזה היה דיי גבוה. אבל מיקרוסופט עמדה ברף הזה, ורשמה הכנסות ורווח שעלו בקלות על הציפיות. 

לגבי המיחשוב האישי, למרות שמיקרוסופט רחוקה מלהיות בשיא הכושר שלה, עדיין עסקי המחשוב האישיים של החברה שכוללים Bing שמופעל באמצעות ChatGPT - רשמו ירידה קטנה מהתחזית. 

ולגבי עסקי מיחשוב הענן שעקבנו אחריהם דיי צמוד, מיקרוסופט כבר חזתה שהצמיחה עבור עסקי מחשוב הענן החיוניים שלה Azure תאט לכ-26% לעומת השנה שעברה, אבל המשקיעים חששו שזה יהיה גרוע יותר. כך זה לא מפתיע שהם היו 'בעננים' כשראו את הצמיחה של Azure עומדת על 27%, מה שגרם להם לשלוח את המניה בכ-9% למעלה במסחר המאוחר.

מניית מיקרוסופט לאחר פרסום הדוחות, גרף 5 דקות מאת TradingView

פלח הענן החכם של החברה, המכיל את הענן הציבורי Azure של מיקרוסופט לאירוח יישומים, יחד עם SQL Server, Windows Server ושירותים ארגוניים, הניב הכנסות של 19.05 מיליארד דולר. זה מעל לקונצנזוס של 18.90 מיליארד דולר בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי StreetAccount.

ההכנסות מ-Azure ומשירותי ענן אחרים זינקו ב-46% ברבעון, בהשוואה לצמיחה של 46% ברבעון הקודם. הצפי היה 45.3%, וחלק מהאנליסטים אפילו ציפו לצמיחה נמוכה יותר של 43.6%. בשיחת הוועידה נאמר למשקיעים שספר העסקאות של Azure בשווי של לפחות 100 מיליון דולר ברבעון יותר מהכפיל את עצמו.

אך לא מדובר רק ב Azureכי מיקרוסופט היכתה את הציפיות בשורה העליונה והתחתונה. הנחיית ההכנסות ברבעון הרביעי לכל אחד משלושת המגזרים העסקיים של החברה עלתה על הציפיות של אנליסטים.

ההכנסות של מיקרוסופט גדלו ב-18% בהשוואה לשנה ברבעון, בהשוואה ל-20% ברבעון הקודם. מיקרוסופט הגיעה לקצב ההכנסות הקטן ביותר מאז 2018, כלומר, היא עלתה על הקונצנזוס מעט, בפחות מ-1%. הוצאות המכירות והשיווק הסתכמו ב-5.6 מיליארד דולר, זה גבוה ב-10% מהרבעון המקביל בשנה שעברה והצמיחה המהירה ביותר מזה יותר משלוש שנים.

עתידה של מיקרוסופט

עתידה של מיקרוסופט יהיה כנראה קשור מאד לנושא הענן. חברת הייעוץ גרטנר מעריכה שחברות יעבירו יותר ממחצית מהוצאות ה-IT שלהן לטכנולוגיית ענן ב-2025, והנתח הזה יכול להיות אפילו גבוה יותר אם הבינה המלאכותית באמת תמריא. כפי שזה נראה, המשקיעים הממוקדים בביצועים של Azure, ועסקי הענן יכתיבו את מחיר המניה של החברה עוד זמן מה.

גם המשקיעים של אלפבית האם של גוגל יכולים לנשום לרווחה 

עסקי הענן של גוגל (טיקר:GOOG) הופכים לרווחיים לאחר הפסדים שנמשכו 3 שנים. גוגל מתחרה על תאגידים גדולים וסוכנויות ממשלתיות שמתלבטות בין ספקיות הטכנולוגיה הגדולות בזמן שכולם עוברים ממרכזי נתונים מסורתיים לענן ומסתמכים על יישומים עתירי מחשוב הכוללים בינה מלאכותית. גוגל נמצאת במקום השלישי בשוק תשתיות הענן בארה"ב, אחרי אמזון ומיקרוסופט ולאחרונה, היא הזרימה כסף לעסקי מחשוב הענן שלה כדי להתחרות באמזון ומיקרוסופט וכנראה שההשקעות הנכבדות הללו מגלגלות סוף סוף רווח. גוגל אמרה שקבוצת הענן שלה הפכה לרווחית לאחר שהראתה הפסדים במשך יותר משלוש שנים.

לפי דוח הרווחים של אלפבית, המגזר הזה הניב רווח תפעולי של 191 מיליון דולר על הכנסות של 7.45 מיליארד דולר ברבעון הראשון. ברבעון שלפני שנה, היחידה הזו דיווחה על הפסד של 706 מיליון דולר על הכנסות של 5.82 מיליארד דולר. עסק הענן שלה כולל את Google Cloud Platform, שמשכירה תשתית ושירותי ענן שחברות יכולות להשתמש בהן כדי לבנות ולהפעיל יישומים משלהן, כמו גם מנויים לתוכנות פרודוקטיביות של Google Workspace. ויחד, העסק הזה מהווה עכשיו  10% מסך ההכנסות של אלפבית. 

פלח נוסף שמעסיק את אלפבית הוא עסקי הפרסומות. יוטיוב שעד כה נתפסה כ'ילדה בעייתית' של החברה, דיווחה על הכנסות פרסום טובות מהצפוי. אבל הדאגות לא לגמרי נעלמו מבחינת המשקיעים משום שעסקי הפרסום של אלפבית בכל זאת נמצאים תחת משקל רב של לחצים כלכליים, והמשקיעים של החברה מאד ממוקדים בתוכניות הצמיחה של החברה. ואם להיות יותר ספציפיים, חוץ מפרסומות, מעניין אותם גם איך היא תדביק את היוזמות האינטליגנטיות המלאכותיות של היריבות. זה תחום שבהחלט נתון למעקב צמוד בעידן הזה.

לסיום, החברה הודיעה על רכישה חוזרת של מניות בסך 70 מיליארד דולר.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של החברות המוזכרות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לנקוט בגישה ביקורתית ולעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.