פתאל החזקות - תגובה שלילית במניה למרות גידול בהכנסות ועליה ברווח התפעולי

בעבודת שעשתה חברת המחקר הבינלאומית HVS על תחום המלונות באירופה, מדורגת פתאל (באמצעות השותפות) במקום השלישי בהיקף רכישת מלונות ביבשת. 

שחר עקה, דירקטור וסמנכ"ל הכספים בחברה: "אנו מסכמים את הרבעון הראשון לשנת 2023 ,שנחשב לרבעון חלש בתחום המלונות , עם עלייה בכל הפרמטרים ועם הכנסות שעד לפני 4 שנים  ייצגו את הרבעונים החזקים של הרשת. אי לכך, החלטנו לעדכן את  תחזיות החברה לשנת 2023 להכנסות מקסימליות של כ- 7.7 מיליארד ₪ , למעשה אנו משלשים את הכנסות החברה מיום הנפקתה בבורסה. ה- EBITDAR צפוי לחצות לראשונה בשנת 2023 את ה– 2 מיליארד שקל לכ- 2.6 מיליארד ₪. 

במקביל רכשנו 19 בתי מלונות חדשים במסגרת המיזם המוצלח עם המוסדיים בהיקף השקעה כולל של כ- 653 מיליון אירו ורשמנו  IRR דרמטי של 48%  בתוך כשנה ואנו מאמינים שנצליח להמשיך ולהשביח את הנכסים. לאור ההצלחה של המיזם החלטנו להקים שותפות נוספת ובקרוב נתחיל בגיוס הקרן.  

יש לציין, כי למעלה מ- 70% מבתי מלון של פתאל מצויים באירופה. בתי המלון מבוזרים באזורים אטרקטיביים והתמהיל שלהם מגוון וכולל מלונות נופש, מלונות עסקיים, מלונות יוקרה ומלונות עממיים. 

בנוסף, למעלה מ – 90%  ממלונות החברה החדשים הינם פעילים ומניבים הכנסות כבר מהיום הראשון, מה שמקל על תשתית הניהול המקצועית שבנינו באירופה בהשבחת  המלונות, עלייה בהכנסות ושיעורי התפוסה וגם ביכולתה  לנהל מלונות נוספים בעתיד.  

העלייה בשיעורי הריבית בעולם והגידול באינפלציה, הינן בעלות השפעה שאינה מהותית על פעילות הקבוצה מכיוון שמרבית החוב של החברה נושא ריבית קבועה וכן, אנו מתאימים את מחיר עלויות החופשה לשינויים ונהנים מעלייה בשער החליפין של היורו.  

בכוונתנו לפעול השנה גם לצמצום יחס החוב ל- EBITDA  של החברה שעומד היום על יחס של כ-5.3 ליחס של כ- 4.5.

לאחר הפעולות שנעשו  על מנת להגדיל משמעותית את ההון העצמי של החברה , היום פתאל יותר חזקה, מקצועית, מבוזרת וגדולה! ואנו נמשיך במרץ בפיתוח העסקי של הקבוצה גם בשנים הבאות" . 

פתאל החזקות, שהינה רשת בתי המלון הגדולה בישראל, אוסטריה וגרמניה והינה שחקן משמעותי בבריטניה, הולנד וספרד, כוללת 270 בתי מלון (223 פעילים) ב- 20 מדינות ומעל ל-48 אלף חדרי אירוח בארץ ובחו"ל, דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2023, המלמדות על עלייה בכל הפרמטרים  ומעדכנת  את התחזיות לשנת 2023 מעלה. 

עיקרי התוצאות הכספיות לרבעון הראשון 2023: 

החברה רושמת עליה בהכנסות ברבעון הראשון לשנת 2023 לסך של כ-1,242 מיליוני  ₪ , בהשוואה  

לכ-752 מיליוני ₪ ברבעון המקביל אשתקד. העלייה בהכנסות נובעת מפתיחת בתי מלון חדשים וכן מכך  שהרבעון המקביל אשתקד התאפיין בשיעורי תפוסה נמוכים יחסית בהשפעת מגבלות הקורונה .

הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות (EBITDAR) ברבעון הראשון לשנת 2023  עלה לכ-294.4 מיליון ₪ , בהשוואה לכ-93.6 מיליון ₪  בתקופה המקבילה אשתקד, 

בנטרול תקן IFRS16 מצמצמת החברה משמעותית את ההפסד ברבעון הראשון של שנת 2023 לכ-161.7 מיליון ₪ , בהשוואה להפסד של כ-224.5 מיליון שקל. לאחר יישום התקן החברה מסיימת את הרבעון הראשון של השנה עם צמצום משמעותי בהפסד המיוחס לבעלי המניות לכ-195.4 מיליון ₪ , בהשוואה לכ- 272.1 מיליון ₪  ברבעון המקביל אשתקד. יצוין, כי הרבעון הראשון של השנה נחשב עונתית חלש בתחום המלונות. 

עוד עולה מהדוח, כי ההכנסות מנכסים זהים (כולל איחוד יחסי) עלו ברבעון הראשון של שנה זו בכ-60% 

לכ-1.24 מיליארד ₪ , בהשוואה לכ-772 מיליוני ₪ בתקופה המקבילה בשנת 2022. ה- EBITDAR  מנכסים זהים עלה ברבעון הראשון של שנה זו  לכ-309 מיליון ₪  , בהשוואה לכ-97 מיליון ש"ח ברבעון המקביל בשנת 2022. 

נכון לסוף הרבעון הראשון 2023 , הונה העצמי של החברה בנטרול תקן IFRS16 גדל בכ-39% לכ-3.6 מיליארד ₪ , בהשוואה לכ-2.59 מיליארד ₪  בסוף הרבעון המקביל אשתקד . יצוין, כי ההון בתום הרבעון הראשון 2023 גבוה מההון בו  החזיקה החברה טרום הקורונה ולמעשה החברה החזירה את ההפסדים שנרשמו במהלכה. 

הרכוש הקבוע של החברה גדל לכ-7 מיליארד ₪ , בהשוואה לכ-5.7 מיליארד ₪  בסוף הרבעון המקביל אשתקד. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עלה לכ-51.7 מיליון ₪ , בהשוואה לתזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת של כ-149.4 מיליון ₪ ברבעון המקביל אשתקד.  

נכון למועד הדוח לחברה קופת מזומנים, שווי מזומנים וניירות ערך בסכום כולל של כ-562.7 מיליון ₪ . 

יחס חוב ל EBITDA עמד כעל כ- 5.3 ובכוונת החברה להוריד אותו בשנת 2023 לכ-  4.5

תחזית החברה לשנת 2023:

החברה מספקת תחזית הכנסות לשנת 2023 בטווח של 7.4-7.7 מיליארד ₪  – המשקפת גידול של 40%-34% ביחס להכנסות בפועל בשנת 2022, כאשר הרף העליון של התחזית משלש את הכנסות החברה מיום הנפקתה בבורסה. כמו כן, קבעה החברה תחזית EBITDAR לשנת 2023 בטווח של 2.6 – 2.4 מיליארד ₪ .

לגרף פתאל החזקות לחצו כאן