ג`נריישן קפיטל - המניה עולה מעל 5% אחרי הדוחות

הצפת ערך משמעותית בפעילות התחבורה בישראל הנובעת משילוב של ביצועים בפועל אשר עלו משמעותית על תחזיות העבר, זכייה במכרז להפעלה מחדש של אשכול השרון במתכונתו המורחבת והתקדמות משמעותית בהקמת אשכול אונו-אלעד. שווי האחזקות מוערך בכ-803 מיליון ₪; 

הרווח לפני מס ברבעון הראשון הסתכם בכ-265 מיליון ₪;

ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ-304 מיליון ₪;

שווי נכסי הפורטפוליו עומד על כ-3.5 מיליארד ₪;

NAV למניה (בנטרול מיסים נדחים) - כ-1.78 ש"ח;

"שמחים לדווח על ביצועים טובים לרבעון הראשון של השנה המתבטאים, בין היתר, ברווח לפני מס בהיקף של כ-265 מיליון ₪. תשואה משמעותית הגיעה מפעילות התחבורה שלנו הנמצאת בתנופה אדירה, צמיחה מואצת ופרמננטית, תוך שמירה על שיעורי רווחיות גבוהים ויציבים. ביצועי התחבורה הציבורית, ההיסעים והיבוא שלנו עולים על התחזיות באופן עקבי וממצבים את בון תור כקבוצת התחבורה הצומחת והאיכותית בישראל.

הביצועים החזקים ברבעון זה ממשיכים לשקף היטב את מהלכי הצפת הערך השיטתיים שאנו מובילים לאורך השנים כמתבטא בתשואה השנתית הממוצעת שהציגה הקרן מיום הקמתה ועומדת על 26%, כאשר חלק ניכר מיצירת הערך מגובה עסקאות עם צדדי ג' בנכסים."

שווי ההשקעות בנכסי הפורטפוליו ביום 31 במרס 2023 עמד על כ-3.5 מיליארד ש”ח, לעומת כ-2.5 מיליארד ש”ח ביום 31 במרס אשתקד. 

ההכנסות מהשקעה בחברות מוחזקות ברבעון הראשון הסתכמו לכ-304 מיליון ש”ח (כ-34 מיליון ש"ח מתוכן תזרימי), לעומת כ-127 מיליון ש”ח ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקרו משינויים בשווי ההוגן של השקעות בחברות מוחזקות ומהיקף הדיבידנד והחזרי הלוואות בעלים שהתקבל מהן.

הרווח לפני מס ברבעון הראשון הסתכם בכ-265 מיליון ש"ח, לעומת כ- 100 מיליון ש"ח אשתקד. 

התשואה הרבעונית על ההון העצמי לפני מס (התשואה לבעלי ההון העצמי לפני מס על ההון העצמי) נאמדת בכ-13.9%, לעומת כ-5.8% ברבעון המקביל אשתקד.

התשואה הרבעונית על הנכסים המושקעים  (תשואה המשקפת את היחס בין ההכנסות מנכסי הפורטפוליו לשווים של נכסים אלה) נאמדת בכ-9.4%, לעומת כ-5.1% ברבעון המקביל אשתקד.

ההון העצמי ליום 31 במרץ 2023 עמד על כ-2.0 מיליארד ש”ח לעומת כ-1.8 מיליארד ש”ח ליום 31 בדצמבר 2022.  

השווי הנכסי הנקי (NAV) למניה של הקרן, נכון ליום 31 במרץ 2023, עומד על כ-1.78 ש”ח למניה.

שווי ההשקעה של הקרן בבון תור, הפועלת בעצמה ובאמצעות מטרופולין וב.ג מוטורס בתחום התחבורה בישראל, הוערך בסך כ-803 מיליון ש"ח (חלק הקרן), לעומת שווי של כ-524 מיליון ש"ח אשר נגזר מהעסקה עם לאומי פרטנרס. הגידול בשווי פעילות התחבורה הציבורית נובע בין היתר מהזכייה של מטרופולין במכרז להפעלה מחדש של אשכול השרון, יחד עם ההתקדמות המשמעותית בהקמת אשכול אונו-אלעד. לאחר הקמת האשכולות תפעיל מטרופולין ארבעה אשכולות תחבורה ציבורית במח"מ ארוך, והיא בעלת פוטנציאל גבוה מאוד, אשר לא קיבל ביטוי בהערכת השווי, להגדלת מספר האשכולות המופעלים על ידה. הגידול בשווי פעילות ההיסעים נובע מביצועי בון תור בפועל, אשר עלו משמעותית על התחזיות שנכללו בהערכת השווי הקודמת והיוו את הבסיס לתחזיות, זאת לצד המשך נקיטת גישה שמרנית בנוגע לתחזיות הצמיחה והיעילות התפעולית ביחס לביצועי העבר. מנגד, הושפעה הערכת השווי מהעלייה המהותית בשיעורי ההיוון כתוצאה מהשינויים בסביבת הריבית.

לגרף ג׳נריישן קפיטל לחצו כאן