בנק לאומי: זו התחזית שלנו לתחילת הורדת הריבית בארה"ב - בעקבות הירידה באינפלציה

מדד המחירים לצרכן הכולל של ארה"ב עלה מאי ב-0.1%, זאת לאחר עלייה של 0.4% באפריל. במהלך 12 החודשים האחרונים שיעור עליית המדד ירד מ-4.9% בחודש אפריל ל-4.0% בחודש מאי- ירידה חדה ומשמעותית, אשר תואמת לתחזית של לאומי. זוהי העלייה המתונה ביותר מאז חודש מרץ 2021.

סעיף הדיור היה התורם הגדול ביותר לעליית המדד ואחריו העלייה במדד לרכבים ומשאיות משומשות. מדד המזון עלה ב-0.2% במאי לאחר שלא השתנה בחודשיים הקודמים. המדד למזון בבית עלה ב-0.1% בעוד שהמדד למזון מחוץ לבית עלה ב-0.5%. מדד האנרגיה, ירד ב-3.6% במאי וזהו גורם מרכזי שמשך את המדד הכולל כלפי מטה.

אינפלציית הליבה, המדד הכולל ללא מזון ואנרגיה, עלה ב-0.4% במאי, כפי שהיה באפריל ומרץ. מדד הליבה עלה ב-5.3% ב-12 החודשים האחרונים וגם כאן מדובר בירידת הקצב לרמה הנמוכה ביותר מאז סוף 2021. מדד הדיור עלה ב-8.0% בשנה האחרונה, ומהווה למעלה מ-60% מן העלייה הכוללת באינפלציית הליבה.

במבט קדימה, שיעור עליית המדד הכולל ומדד הליבה צפויים להמשיך ולרדת בהדרגה. מצב זה תומך באי-שינוי הריבית בהחלטות הקרובות של הפד וצפוי שלקראת סוף 2023 או בראשית 2024 יבשילו התנאים להתחלה של הפחתת ריבית.