פטור מצירוף הערכת השווי לדוח העיתי ? לא במקרה הזה

105.33 תאגיד מדווח ביצע הערכת שווי לתאגיד בנקאי, מבטח או חברה ברישום כפול המוחזקים על ידו, שמהווה הערכת שווי מהותית מאוד. האם הפטור הקבוע בתקנות 8ג(3) – 8ג(5) לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 ("התקנות") חל באופן שהתאגיד פטור מצירוף הערכת השווי לדוח העיתי?​

תשובה:

לא. 　

תקנה 8ג. לתקנות מונה מספר מקרים בהם קיים פטור מיישום תקנה 8ב. לתקנות המחייבת צירוף הערכת שווי מהותית מאוד ומתן גילוי אודותיה. הפטורים כוללים, בין היתר, פטור לתאגיד מדווח שמאחד תאגיד בנקאי או שהתאגיד הבנקאי הוא חברה כלולה שלה, ככל שהמידע מתייחס לתאגיד הבנקאי; (2) פטור לתאגיד מדווח שמאחד מבטח או שהמבטח הוא חברה כלולה שלו, ככל שהמידע מתייחס למבטח; (3) פטור לתאגיד מדווח שמאחד חברה ברישום כפול או שהחברה ברישום כפול היא חברה כלולה שלו, ככל שהמידע מתייחס לחברה ברישום כפול וכן המידע לא נדרש על פי הדין הזר החל על החברה ברישום כפול (שלושת החלופות יכונו להלן: "התאגיד המוחזק").

לעמדת סגל הרשות אם בוצעה הערכת שווי לתאגיד המוחזק בכללותו (לדוגמא – בדיקת ירידת ערך של יחידה מניבת מזומנים שהיא התאגיד המוחזק, עבודת הקצאת עלות רכישה בעת צירוף עסקים שבמסגרתו נרכש התאגיד המוחזק, צירוף הערכת שווי בגין שעבוד מניות התאגיד המוחזק למחזיקי אג"ח), הפטור לא חל ויש ליישם את תקנה 8ב. לתקנות במלואה. 　

הרציונל העומד בבסיס התקנה הוא שבשים לב שהתאגיד המוחזק והדיווחים המפורסמים על ידו מפוקחים על ידי רגולטור פיננסי ייעודי (הפיקוח על הבנקים, רשות שוק ההון והרגולטור במדינת הרישום הכפול, בהתאמה) וכן אינו נדרש לכלול את הערכת השווי והמידע הנוסף המנוי בתקנה 8ב לתקנות מכוח הדינים הייעודיים החלים עליו, אזי אין הצדקה להביא לפרסום כאמור בעקיפין, באמצעות דיווחי התאגיד המדווח המחזיק בהן. רציונל זה אינו מתקיים בנסיבות שתוארו לעיל.