נתוני התעסוקה ממשיכים להיות מעורפלים - העלאת הריבית בלתי נמנעת?

נתחיל במצב הכללי בשווקים, המצב הכללי הוא כזה שהפד מעלה את הריבית כדי להילחם בהתחממות הכלכלה, כד להנמיך את האינפלציה. ככל שיתפרסמו נתונים שהאינפלציה נרגעת, כך יהיה טוב לפד ולמשקיעים, שבדרך כלל לא אוהבים אינפלציה גבוהה.

הפד מכוון לנחיתה רכה, כשאחד הדברים שיסייע לנחיתה רכה הוא שוק התעסוקה. ככל ששוק התעסוקה יראה עמידות, כך הפד ירגיש חופשי יותר להשאיר את הריבית ברמה גבוהה יותר.

אז אחרי שאמרנו את זה, בימים הקרובים אמורים להתפרסם לא מעט נתונים. הראשון שבהם התפרסם אמש. נתון התעסוקה של ADP. זה נתון מקדים לנתון החשוב באמת שהתפרסם היום.

אז נתון התעסוקה של ADP יצא פי-2 יותר גבוה מהצפי, הערכת המשקיעים היתה לתוספת של 228 א' משרות, הנתון יצא 497 א' משרות חדשות שנוספו ביוני. זה שלח את השווקים למהלך של ירידות אמש.

היום, התנון החשוב באמת הוא הנתון של משרד העבודה האמריקאי שהתפרסם היום. הנתון הזה יצא באופן מפתיע שלילי. במקום צפי ל-225 א' משרות, הנתון הראה רק 209 א' משרות חדשות. אבל בנתונים, כמו בנתונים קשה לקבל משהו מובהק. אז קיבלנו עלייה בשכר, ונתוני אבטלה דומים להערכות שמראים ירידה באינפלציה (נתון שורי מבחינת הפד).

לאור זאת המשקיעים הפנימו שהעלאת הריבית בהודעה הקרובה היא כבר בטוחה, ומעריכים ב-92% העלאת ריבית. נזכיר שהודעת הריבית הקרובה תהיה ב-26/7.

נזכיר כי בשבוע הבא יתפרסמו נתוני האינפלציה ביום רביעי מדד המחירים לצרכן, וביום חמישי מדד המחירים ליצרן. נתונים אלה יסגרו סופית את ההחלטה של הפד, שכאמור היום נראית סבירה מאוד להעלאת ריבית נוספת.

נוסיף ונאמר שהמשקיעים בארה"ב מעריכים שזו תהיה העלאת הריבית האחרונה, שכן אין ממש צפי להעלאות ריבית נוספות. אחרי העלאת הריבית הקרובה, המשקיעים יעברו לדבר על מתי תגיע הורדת הריבית. אם בעבר הצפי היה להורדת ריבית כבר השנה, הסבירות להורדת ריבית יורדת מאוד, ותתרחש כפי הנראה בשנה הבאה. מתי? ימים יגידו.