איור אילוסטרציה פאנדר
שנהב גולדברג
23/07/2023
הלהיט הענק (בקופות הגמל) של המחצית הראשונה של 2023 אלו קופות הגמל וההשתלמות המדדיים ובעיקר על מדד ה S&P500 . יש מספר סיבות לפופולריות העולה של המסלול הזה בקופות הגמל ונעבור עליהן.
הסיבה הראשונה היא שמדד S&P500 עלה מתחילת השנה כפי שלא עלה אף מדד מוביל אחר בישראל. לדוגמא מדד S&P500 עלה עד סוף יוני בכ 15.9%+ בעוד המדדים בישראל ירדו מעט. הרבה משקיעים פשוט בוחרים במנצח.
הסיבה השנייה היא הדולר. הדולר עלה מתחילת השנה מול השקל והרבה משקיעים שוב בוחרים במטבע המנצח ומעוניינים להיצמד אליו.
הסיבה השלישית היא המחאה. באתרים של המחאה ממליצים על המסלול הזה כדי להגן על הכסף מפני תוצאות ה"רפורמהפכה".
נכון להיום כבר קרוב ל 10 מיליארד שקלים עברו למסלולים הללו בקופות הגמל וההשתלמות (לא כל הקופות מופיעות בטבלה).
יולי - זהירות מדד S&P500 פחות טוב!
נכון להיום בערב (יום חמישי 20/7 17:10) דווקא המסלול הזה פחות טוב מתחילת יולי מאשר מסלולי מניות "רגילים" וזאת מכיוון שאף על פי שמדד ה S&P500 עלה כ 2.5%+ מתחילת יולי , דווקא הדולר ירד כ 2.7%- וכך למעשה המסלול הזה מציג תשואה אפסית 0% עד מעט שלילית.
בעוד שמסלול "קופת גמל S&P500" ביולי בתשואה אפסית, מסלול המניות המנוהל עלה בכ 4%+ עד כה, ואילו מסלול מניות במדד ת"א 125 עלה יותר מ 7%+ .
לכן כל מי שבוחר במסלול מדדי ולא מנוהל צריך לזכור שזה מיועד לטווחים ארוכים ולמביני עניין שמסוגלים לעמוד בתנודות המדד, שעלולות להיות גדולות מאוד ביחס למסלולים מנוהלים, שם מנהל ההשקעות מוריד את התנודתיות בדרך כלל.
הסיבה הראשונה היא שמדד S&P500 עלה מתחילת השנה כפי שלא עלה אף מדד מוביל אחר בישראל. לדוגמא מדד S&P500 עלה עד סוף יוני בכ 15.9%+ בעוד המדדים בישראל ירדו מעט. הרבה משקיעים פשוט בוחרים במנצח.
הסיבה השנייה היא הדולר. הדולר עלה מתחילת השנה מול השקל והרבה משקיעים שוב בוחרים במטבע המנצח ומעוניינים להיצמד אליו.
הסיבה השלישית היא המחאה. באתרים של המחאה ממליצים על המסלול הזה כדי להגן על הכסף מפני תוצאות ה"רפורמהפכה".
נכון להיום כבר קרוב ל 10 מיליארד שקלים עברו למסלולים הללו בקופות הגמל וההשתלמות (לא כל הקופות מופיעות בטבלה).
יולי - זהירות מדד S&P500 פחות טוב!
נכון להיום בערב (יום חמישי 20/7 17:10) דווקא המסלול הזה פחות טוב מתחילת יולי מאשר מסלולי מניות "רגילים" וזאת מכיוון שאף על פי שמדד ה S&P500 עלה כ 2.5%+ מתחילת יולי , דווקא הדולר ירד כ 2.7%- וכך למעשה המסלול הזה מציג תשואה אפסית 0% עד מעט שלילית.
בעוד שמסלול "קופת גמל S&P500" ביולי בתשואה אפסית, מסלול המניות המנוהל עלה בכ 4%+ עד כה, ואילו מסלול מניות במדד ת"א 125 עלה יותר מ 7%+ .
לכן כל מי שבוחר במסלול מדדי ולא מנוהל צריך לזכור שזה מיועד לטווחים ארוכים ולמביני עניין שמסוגלים לעמוד בתנודות המדד, שעלולות להיות גדולות מאוד ביחס למסלולים מנוהלים, שם מנהל ההשקעות מוריד את התנודתיות בדרך כלל.
עם זאת בטווחים ארוכים המסלול הזה צפוי "לתת פייט" רציני למסלולים המנוהלים בזכות הכלכלה האמריקאית ודמי הניהול הנמוכים יחסית במסלול זה לעומת מסלולים "רגילים".
היתרונות והחסרונות של המסלול ידועים ליועצים הפיננסים (תבדקו שהם בעלי רישיון) ורצוי להתייעץ עם אחת או אחד כזה גם לפני שמשקיעים במוצר שלכאורה פשוט, כמו קופה מחקה מדד, כזה או אחר. בנוסף, "הגודל לא קובע" כלומר זה באמת לא משנה כמה כסף מנוהל במסלול S&P500 בחברה כזו או אחרת, כולם עוקבים אחרי אותו מדד. השאלה למה בטווח קצר של חודש או חצי שנה יש הבדלים זו שאלה מעניינת שקיבלנו מהרבה קוראים ונסביר:
לשאלת הגולש "מיכה מניו ג'רזי":
ההבדלים בין הגופים במסלול מחקה מדד S&P500 נובעים ממספר סיבות:
1. יתכן והיום האחרון המשוערך בקופה לא זהה (למשל יש קרנות השתלמות ששיערכו את ה 29 ליוני היום האחרון של המסחר בישראל ליוני, ויש גמל ששיערך אולי את ה 30 ליוני, היום האחרון למסחר בוול סטריט.)
2. דמי ניהול
3. חשיפה לא זהה למדד בין המסלולים. יש מנהלים ששומרים נזילות של מספר אחוזים למשל.
4. שיטת מעקב שונה. יש מנהלים שעוקבים על ידי רכישה של תעודת סל מקומית בבורסה בת"א ויש שעוקבים אחרי המדד עם תעודת סל בחו"ל או לחילופין נצמדים למדד על ידי מכשירים מגוונים אחרים כגון פורוורדים אופציות וכדומה.
מילה לסיום - מדד S&P500 הוא אכן מדד רציני (למרות שהוא קצת מעוות כרגע עם חברות טק במשקל רב מכפי שרצוי) ומביני עניין מבינים את המשמעות של ההשקעה בו לטווחים של עשר, עשרים או 50 שנה. השאלה אם אתם שמעבירים את קרן ההשתלמות או קרן הפנסיה שלכם כולה למדד הזה (אולי בהשפעתם של "יועצים" ברשתות החברתיות, שלא ניהלו כספי ציבור או קיבלו רישיון ייעוץ בשום מדינה בעולם) מבינים את המשמעות ? סטיות התקן במדד הזה הן לא פחותות ממדד ת"א 35 ואף גדולות הרבה יותר בהינתן השפעת הדולר עליכם. שימו לב שאתם משקיעים את הסכום הנכון במדד ולא מעבר ליכולתכם. כמו שאומרים "לא שמים את כל הביצים בסל אחד" - גם אם זה סל של 500 חברות מאמריקה.
להלן הקופות להן מצאנו את התשואה לחודש יוני כפי שנשלחו על ידי מנהלי הקופות:
| שם | תשואה ביוני | מתחילת השנה | היקף במליוני שקלים | מספר קופה/קרן |
| הפניקס גמל מחקה מדד S&P500 | 4.64% | 20.90% | 3,047 | 13,263 |
| מיטב גמל להשקעה מחקה מדד S&P 500 | 4.31% | 20.56% | 506 | 13,259 |
| מיטב גמל מחקה מדד S&P500 | 4.29% | 20.55% | 888 | 13,246 |
| מיטב השתלמות מחקה מדד S&P500 | 4.31% | 20.53% | 1,512 | 13,245 |
| מנורה מבטחים תגמולים מחקה מדד S&P500 | 3.97% | 20.40% | 128 | 13,946 |
| מנורה מבטחים השתלמות מחקה מדד S&P500 | 3.98% | 20.21% | 373 | 13,873 |
| מנורה מבטחים גמל להשקעה מחקה מדד S&P500 | 3.87% | 19.88% | 128 | 13,874 |
| אנליסט קופת גמל להשקעה מחקה מדד S&P500 | 4.44% | 19.67% | 166 | 13,854 |
| אנליסט השתלמות מחקה מדד S&P500 | 4.50% | 19.48% | 263 | 13,853 |
| אנליסט גמל מחקה מדד S&P500 | 4.45% | 19.21% | 93 | 13,855 |
| ממוצע | 4.28% | 20.14% | 711 |
ט.ל.ח הנתונים באדיבות מנהלי הקופות
