למונייד שוב מכה את התחזיות בתוצאות הרבעון השני לשנת 2023

דניאל שרייבר, מייסד ומנכ״ל משותף, למונייד: ״העובדה שסך הפרמיות גדל פי 5 יותר מהר מההוצאה התפעולית, מדגישה את הסקיילביליות של למונייד. צעדים שנקטנו ברבעון האחרון ובהם חידוש ביטוח המשנה והשקת ׳סוכנים סינטטים׳, יסייעו לנו להאיץ את הגדילה - וככל שנגדל, כך אנו צופים שנתקרב לרווחיות״

למונייד (Lemonade) (NYSE: LMND), חברת הביטוח הדיגיטלי המונעת על ידי בינה מלאכותית, מדווחת הלילה (ד׳) את תוצאותיה לרבעון השני של שנת 2023 ומכה את התחזיות - זאת על אף התגברות אירועי טבע קטסטרופליים (CAT) לא צפויים ברבעון האחרון, להם השפעה כבירה על תעשיית הביטוח כולה. 

סך הפרמיות השנתיות (IFP) ברבעון השני הסתכם ב-$687M, צמיחה של 50% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. זאת לצד גידול של 9% בלבד בהוצאה התפעולית וצמצום בהפסד הנקי - מה שמחזק את הצפי שככל שהחברה תגדל, כך היא תתקרב לרווחיות. 

החשיבות של גדילת החברה היא הכוח המניע מאחורי עסקת ג׳נרל קטליסט ("סוכנים סינטטים"), במסגרתה הקרן תממן 80% מעלות רכישת לקוח ובכך למעשה תאפשר ללמונייד להאיץ את ההשקעה בגדילה באופן יעיל, מבלי לגרוע מקופת המזומנים. 

יחס תשלום תביעות להכנסות (Loss Ratio) הושפע ברבעון האחרון מאירועי טבע קטסטרופליים (CAT) לא צפויים לעונה, ועומד על 94% לעומת 86% ברבעון המקביל אשתקד, מה שהביא לפגיעה של כ-5% ב-EBITDA של החברה. את ההשפעה מרגישה תעשיית הביטוח כולה שסופגת עליות חדות ביחס תשלום התביעות להכנסות, על רקע התגברותם של אירועי טבע מסוג (SCS (Severe Convective Storms.  

בניכוי אירועי CAT, יחס תשלום התביעות להכנסות של למונייד השתפר משמעותית ועומד על ה-70% הנמוכים, מה שמחזק את תחושת החברה שהמודלים והצעדים שננקטים מובילים להורדת יחס תשלום התביעות להכנסות. אם מפרקים את הנתון למוצרים - ביטוח שוכרים לראשונה עומד על פחות מ-50% כולל אירועי CAT; ביטוח חיות מחמד עומד לראשונה על כ-77%; וביטוח מבנה עומד לראשונה על כ-69% בניכוי אירועי CAT. 

אל חידוש ביטוח המשנה וההסכם עם ג׳נרל קטליסט, מצטרף האישור האחרון שהתקבל לעדכון התעריפים של למונייד בקליפורניה. התקבל אישור ל-30% עלייה במחיר ביטוח מבנה ו-23% עלייה במחיר ביטוח חיות מחמד. החברה מעודדת מהאישורים שהתקבלו וקצב ההתנהלות. ככל שהתעריפים החדשים יתעדכנו כך תמשיך להשתפר הרווחיות וישתפר יחס תשלום התביעות להכנסות. 

לבסוף, למונייד מעדכנת כי החל מהרבעון הבא יחול שינוי בהצגת פרמטרים של החברה (IFP, הכנסות וכו׳) שכן הושלמה שנה מלאה לרכישת חברת מטרומייל. ברבעונים האחרונים ההשוואות השנתיות בדו״חות כללו את הגדילה בעקבות הרכישה, ומהרבעון הבא אלה יעלמו. לשם המחשה, הצמיחה האורגנית בפרמיות ברבעון החולף עומד על 28% על אף שהצמיחה המלאה המדווחת - כולל הרכישה - עמד על 50%.