Image by ZMorph3D from Pixabay
נטלי גרין
09/08/2023
3D Systems פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2023 אשר הסתיים ב-30 ביוני, 2023.
דגשים לתוצאות הרבעון השני של 2023:
הכנסות רבעוניות של כ-128.2 מיליון דולר; ההכנסות מתחילת השנה הסתכמו בכ-249.4 מיליון דולר, קיטון של 8.5% ו-8.6% בהתאמה ביחס לתקופות המקבילות אשתקד. הקיטון נבע מההיחלשות הצפויה במגזר האורתודנטיה. המניה מגיבה בצניחה של 8.79% (NYSE: DDD).
בנטרול מגזר האורתודנטיה, ההכנסות מתחילת השנה רשמו גידול של יותר מ-3% ושל כ-2% על בסיס אורגני.
הפסד נקי בהיקף של כ-28.9 מיליון דולר, או הפסד של 22 סנט למניה בדילול מלא; הפסד על בסיס non-GAAP של 7 סנט למניה בדילול מלא.
EBITDA מתואם שלילי של כ-6.9 מיליון דולר ברבעון השני של 2023, שיפור של יותר מ-30% ביחס לרבעון הקודם, וקיטון ביחס לרבעון המקביל אשתקד הנובע בעיקר מירידה בהיקף המכירות, השפעות אינפלציה על עלויות התשומה, והשקעות משמעותיות בצמיחה אורגנית עתידית.
ההשקעות במחצית הראשונה של 2023 ברפואה רגנרטיבית הסתכמו ביותר מ-4 מיליון דולר לאור ההתקדמות וההיתכנות הטכנולוגית בתחום.
מעדכנת את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של בין 525 ל-545 מיליון דולר, מעדכנת את תחזית ה-EBITDA המתואם למעבר ל-EBITDA מתואם חיובי ברבעון הרביעי של 2023.
תגובת ההנהלה על התוצאות
בתגובה לתוצאות מסר ד"ר ג'פרי גרייבס, נשיא ומנכ"ל החברה: "בהסתכלות על מצב שוק תלת הממד כיום, ברור לנו יותר ויותר שהתעשייה נמצאת בנקודת מפנה מרגשת, בה ההדפסה בתלת ממד עוברת לסביבת הייצור התעשייתי במפעלים ברחבי העולם. אנו ורבים אחרים במרחב שלנו מסכימים כי נדרש להגדיל יותר ויותר את היקפי הייצור, לא רק בכדי להציג רווחיות, אלא כדי לגוון את שווקי הקצה ולייצב את התוצאות הרבעוניות, כך שלשוק, טכנולוגיה, או לקוח אחד לא תהיה השפעה גדולה על התוצאות הכספיות. עבור החברה שלנו, ההצלחה הדרמטית שחווינו בשוק האורתודונטיה הדנטלית במשך שנים רבות תורגמה כעת להשפעה שלילית מופרזת כאשר הוצאות הצרכנים על יישור שיניים צנחו. במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים הדבר יצר רוח נגדית משמעותית שפגעה בביצועים שלנו, כאשר ההכנסות במגזר זה ירדו ביותר מ-50 מיליון דולר. למרות שאנו שמחים לראות שהשוק הזה מראה כעת סימני התייצבות, התשובה האולטימטיבית היא להרחיב את החשיפה לשווקים נוספים ולהמשיך להרחיב את המומחיות במכירות, בשירות ובטכנולוגיה שלקוחותינו דורשים. למרבה הצער, כיום, תעשיית הדפסת התלת-ממד שלנו נותרה מפוצלת מאוד, ועד שהדבר יתוקן, כל החברות יהיו חשופות לתנודתיות דומה לאורך זמן.
ד"ר גרייבס המשיך, "ב-3D Systems אנו רואים שתי דרכים ברורות להגדלת השוק. הראשונה היא נקיטה בצעד פונקציונלי מיידי באמצעות המיזוג המוצע שלנו עם סטרטסיס, ובו יתרונות נוספים של סינרגיות עלויות קצרות טווח והיצע נרחב ביותר של פלטפורמות טכנולוגיות משולבות לצמיחה מתמשכת וארוכת טווח. הדרך השנייה היא להגיע להגדלת שוק באופן אורגני, תוך מינוף היצע טכנולוגיות המתכת והפולימרים הנוכחי שלנו, אשר הינו הנרחב ביותר בתעשייה, והמשך מאמצי הפיתוח פורצי הדרך שלנו ברפואה רגנרטיבית, עליהם תשמעו עוד הרבה יותר בהמשך. כל אחת מהדרכים יכולה להיות מוצלחת, אבל החיבור עם סטרטסיס מאיץ בבירור את השגת היתרונות ללקוחות ולבעלי המניות שלנו, וזו הסיבה שבגללה אנו עובדים על הרעיון הזה בשנתיים האחרונות, ובלהט רב בחודשיים האחרונים. בכנות, ציפינו שהעסקה הזו תדווח כבר, ואנו מתוסכלים מהקצב ומהיעדר המעורבות בנוגע להסכם המיזוג החתום בנאמנות אותו מסרנו לסטרטסיס ב-13 ביולי. אנו נשארים מחויבים להשגת החיבור החזק הזה לטובת בעלי המניות הקולקטיביים שלנו, אך נוכל להשלים את המיזוג רק אם סטרטסיס תהיה שותפה למחויבות שלנו."
"ככל שזה נוגע לתוצאות הרבעוניות שלנו, הרגשנו כמה מהאתגרים הקשורים לגודל השוק ברבעון השני. עם זאת, היינו מרוצים מכך שפרט למגזר האורתודנטיה שלנו, המשכנו לראות צמיחה אורגנית בהכנסות של כ-2% מתחילת השנה ועד היום, גם בסביבה מאקרו כלכלית קשה. רוב החברות בתעשייה שלנו, בהתחשב בגודל ובמיקוד המצומצם שלהן, אינן יכולות לתת את אותה הצהרה. ברבעון האחרון, צפינו ירידה שנתית של כ-35% במגזר הדנטלי שלנו והציפיות שלנו נותרו ללא שינוי עבור המגזר העסקי הזה באמצע השנה. במגזרים הלא-דנטליים שלנו, במהלך השבועות האחרונים של הרבעון, התחלנו לשים לב לכך שמחזורי המכירות של מדפסות חדשות וגדולות החלו להתארך מאחר והלקוחות החלו להיות יותר זהירים בהוצאות שלהם. כנגד הרוחות הנגדיות הללו, היו גם חוזקות לאורך המחצית הראשונה, במיוחד במגזר פתרונות הבריאות האישיים שלנו, שם השגנו צמיחה של למעלה מ-15% בהכנסות מתחילת השנה ועד היום, ואנו ממוצבים באופן ייחודי ביחס למתחרים שלנו".
עוד הוסיף ד"ר גרייבס ואמר, "בנוסף, במגזר התעשייה שלנו, המשכנו לראות צמיחה בשווקי התעופה וההגנה, הצריכה והמוצרים, בתי היציקה והמוליכים למחצה שלנו, וכן בפלטפורמת ההדפסה בשיחול (אקסטרוזיה) שלנו, Titan, כמעט בכל השווקים התעשייתיים. כמו כן, המשכנו לבצע השקעות משמעותיות במאמצי הפיתוח שלנו ברפואה רגנרטיבית, שלדעתנו יכולה להניע צמיחה לטווח ארוך ויצירת ערך משמעותי. מאמצי הליבה שלנו המתמקדים בייצור איברים אנושיים מתקדמים טוב מאוד, בשיתוף עם United Therapeutics וחברת הבת שהקמנו לאחרונה, Systemic Bio, אשר ממוקדת בהאצת פיתוח טיפולים תרופתיים חדשים ללקוחות בתעשיית התרופות וממשיכה לעמוד ביעדים האגרסיביים שלה. לאחר שדיווחנו על חוזה ראשון עם חברת פארמה גדולה ברבעון האחרון, ראינו גם את ה-FDA מכריז שלא ידרשו עוד ניסויים בבעלי חיים לפני ניסויים בבני אדם. זה מסב לנו אפילו עוד יותר ביטחון בנוגע לביקוש הצפוי לטכנולוגיית h-VIOS או איבר-על-שבב שלנו. אנו מצפים לסגור את חוזה הפארמה הגדול השני שלנו מאוחר יותר השנה ועוד רבים בדרך. לבסוף, ברקמות שאינן איברים, בתחילת השבוע חתמנו על שותפות בלעדית עם Theradaptive, חברת הנדסת חלבון המתמקדת בעיקר בהתחדשות אורתופדית, בכדי לשלב את המומחיות שלנו באורתופדיה וייצור רקמות רכות עם הטכנולוגיה פורצת הדרך של Theradaptive בחיבור חומרים".
ד"ר גרייבס סיכם, "בהתחשב בכל הדינמיקה בשוק, אנו מאמינים שנכון להתאים את צפי ההכנסות שלנו לשנת 2023 במלואה לטווח של 525 מיליון דולר עד 545 מיליון דולר, וכעת אנו מצפים ל-EBITDA מתואם חיובי ברבעון הרביעי של 2023. התחזיות כוללות השקעה של כ-10 מיליון דולר בעסקי הרפואה הרגנרטיבית שלנו השנה. למרות שהתוצאות שלנו במחצית הראשונה של השנה היו מאתגרות יותר מהצפוי, אנו מעודדים מהצמיחה האורגנית בהכנסות שלנו משנה לשנה, בנטרול המגזר הדנטלי שלנו. אנו בהחלט מאמינים שעם הצעדים בהם אנו נוקטים לניהול העלויות שלנו תוך הרחבת העסק, העתיד ארוך הטווח של 3D Systems הוא מזהיר להפליא".
סיכום התוצאות כספיות לרבעון השני ולמחצית הראשונה
ההכנסות ברבעון השני של שנת 2023 קטנו ב-8.5% והסתכמו בכ-128.2 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, וההכנסות במונחי מטבע מקומי קטנו ב-8.7%. הקיטון בהכנסות נובע בעיקר מקיטון בהיקף המכירות ללקוחות ספציפיים במגזר האורתודנטיה, הנובע מגורמי מאקרו אשר השפיעו השפעה שלילית על הביקוש לטיפולי שיניים אלקטיביים. ההכנסות ברבעון השני של 2023 בנטרול מגזר האורתודנטיה קטנו ב-2.1%, וב-2.4% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה לרבעון השני של 2022.
ההכנסות במחצית הראשונה של 2023 קטנו ב-8.6% והסתכמו בכ-249.4 מיליון דולר, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וההכנסות במונחי מטבע מקומי קטנו ב-7.7%. הקיטון בהכנסות נובע בעיקר מקיטון בהיקף המכירות ללקוחות ספציפיים במגזר האורתודנטיה, הנובע מגורמי מאקרו אשר השפיעו השפעה שלילית על הביקוש לטיפולי שיניים אלקטיביים, כצפוי. ההכנסות בנטרול מגזר האורתודנטיה גדלו ב-3.3%, וב-4.7% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה למחצית הראשונה של 2022.
ההכנסות מפתרונות בריאות ברבעון השני של שנת 2023 קטנו ב-15.2% והסתכמו בכ-60.9 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מפתרונות בריאות קטנו ב-15.4% בהשוואה לאשתקד במונחי מטבע מקומי כתוצאה מהיחלשות מתמשכת במגזר האורתודנטיה, כצפוי. ההכנסות מפתרונות בריאות בנטרול מגזר האורתודנטיה קטנו ב-3.6%, וב-3.9% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
ההכנסות מפתרונות בריאות במחצית הראשונה של 2023 קטנו ב-19.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד והסתכמו בכ-109.6 מיליון דולר, כתוצאה מהיחלשות מתמשכת במגזר האורתודנטיה, אשר קטן ב-34.7% בהשוואה למחצית הראשונה של 2022. ההכנסות מפתרונות בריאות בנטרול מגזר האורתודנטיה במחצית הראשונה של 2023 קטנו ב-6.7% וב-7.1% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה למחצית הראשונה של 2022.
ההכנסות מפתרונות לתעשייה ברבעון השני של שנת 2023 קטנו ב-1.4% והסתכמו בכ-67.3 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מפתרונות לתעשייה במונחי מטבע מקומי קטנו ב-1.7% במונחי מטבע מקומי.
ההכנסות מפתרונות לתעשייה במחצית הראשונה של 2023 גדלו ב-2.1% והסתכמו בכ-139.8 מיליון דולר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות מפתרונות לתעשייה במונחי מטבע מקומי גדלו ב-3.8% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה למחצית הראשונה של 2022.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון השני של שנת 2023 הסתכם ב-39.0% בהשוואה ל-37.9% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP הסתכם ב-38.9% בהשוואה ל-38.0% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי צמח בעיקר משיפור במחירי המכירה, תמהיל המוצרים וצעדי התייעלות בייצור עצמי שננקטו.
שיעור הרווח הגולמי במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב-38.9% בהשוואה ל-39.4% בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP הסתכם ב-38.9% בהשוואה ל-39.3% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי קטן בעיקר מהקיטון הצפוי בהיקף המכירות במגזר האורתודנטיה, אשר קוזז חלקית עם העלאת המחירים וצעדי ההתייעלות בייצור עצמי שננקטו.
ההפסד הנקי המיוחס ל-3D Systems Corporation קטן ב-4 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והסתכם בכ-28.9 מיליון דולר ברבעון השני של 2023. הקיטון בהפסד הנקי המיוחס ל-3D Systems Corporation נבע בעיקר מהגידול בהכנסות ריבית במזומן ובשווי מזומן אשר נבעו מגידול בשיעורי הריבית.
ההפסד הנקי המיוחס ל-3D Systems Corporation קטן ב-1.4 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2023, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והסתכם בכ-58.3 מיליון דולר. הקיטון בהפסד הנקי המיוחס ל-3D Systems Corporation נבע בעיקר מגידול בהכנסות ריבית במזומן ובשווי מזומן אשר נבעו מגידול בשיעורי הריבית.
ה-EBITDA המתואם קטן ב-4.3 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והסתכם בהפסד של כ-6.9 מיליון דולר ברבעון השני של 2023. הקיטון ב-EBITDA המתואם נבע בעיקר מירידה בהיקף המכירות הכללי, השפעות אינפלציוניות על עלויות התשומה והשקעה מתמשכת בצמיחה עתידית.
ה-EBITDA המתואם קטן ב-16.3 מיליון דולר, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והסתכם בהפסד של כ-17.0 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2023. הקיטון ב-EBITDA המתואם נבע בעיקר מירידה בהיקף המכירות הכללי, השפעות אינפלציוניות על עלויות התשומה והשקעה מתמשכת בצמיחה עתידית.
עדכון התחזית לשנת 2023
3D Systems מעדכנת את תחזית ההכנסות וה-EBITDA המתואם לשנת 2023, ומאשררת את תחזית שולי הרווח הגולמי שלה לשנת 2023 על בסיס Non-GAAP כדלקמן:
נזילות פיננסית
נכון לתאריך ה-30 ביוני 2023, לחברה מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר בהיקף של כ-491.6 מיליון דולר, קיטון של כ-77.1 מיליון דולר מה-31 בדצמבר 2022. הקיטון נבע בעיקר משימוש במזומן לצרכי תפעול בהיקף של כ-46.2 מיליון דולר, הוצאות הון בהיקף של כ-13.5 מיליון דולר, ומיסים ששולמו במסגרת פשרה במניות בהיקף נטו של כ-4.6 מיליון דולר. נכון לתאריך ה-30 ביוני 2023, לחברה חוב בניכוי עלויות מימון בהיקף של כ-450.8 מיליון דולר נטו.
1 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 70.36 אלפי ב-3D SYSTEMS CORPORATION
קרנות נאמנות שמחזיקות את 3D SYSTEMS CORPORATION.
