היום שהיה בבורסה - הפתעה מעליית מניות הבנקים בישראל מול ירידה של הבנקים בחו"ל

קרנות הנאמנות
ביום שלישי, ה-15-8-2023, ראינו את הקרנות עם הנכסים מחו"ל חוזרות לטבלה. והתוצאה? החיוב היומי מופיע בבנקים, בבלוקצ"יין, ובסייבר. החיוב החודשי מציג את הדולר-שקל במלוא הדרו, כאשר החיוב השנתי עדיין נשאר בתחום הנסדק-100 לבדו. זווית השלילה היומית מכוסה על ידי מניות סין, ומניות ת"א 90 נקובות דולר, כאשר השלילה החודשית מציגה רכבים חשמליים, ואנרגיה ירוקה. גם כאן, החלק השנתי לא שונה, ומיוצג היטב על ידי הקנאביס.
 
הבורסה
על יום שלישי, ה-15-08-2023, אפשר לומר שהיה יכול להיות הרבה יותר גרוע אצלנו. היו אמנם רגעים שבהם המדדים היו ירוקים אבל עיקר היום ראינו בהם אדום, וכזה עמוק הרבה יותר ממה שקרה בסגירה. בסופו של דבר, הבורסה סגרה עם ירידה קטנה של 0.16%- בת"א 35 וירידה מזערית של 0.01%- בת"א 90. סקטור הנדל"ן ממשיך להיות הסובל העיקרי עם ירידה של 0.87%- כאשר הבנקים דווקא עלו.

למה אנו אומרים "דווקא"? כי זה היה צריך להיות הסקטור שהיה צריך לרדת הכי הרבה. מדוע? נפרט מטה, אבל כדי להתחיל להסביר את ההפתעה שלנו בעניין, נציין שהבנקים בארה"ב יורדים היום בחוזקה יתרה (בנקים גדולים – KBE – 2.85%-, בנקים בינוניים – KRE – 3.06%-). אולי הבנקים הישראלים יתקנו מחר את העיוות הזה?

בחזית המקרו נציין היום את נתוני המכירות לצרכנים, אשר הופיעו הרבה יותר חזק מהמצופה (1.0% מול צפי של 0.4% !), וזאת, כאשר נתוני הייצור באזור ניו-יורק קורס יותר מהצפוי (19.0- מול צפי של 0.9- !). נתונים שאומרים שהפד חייב עוד לרסן את הצריכה, אבל צריך להתמודד עם המשך האטה מדהימה בחלק המייצר של המדינה...

וכאן נחזור להסבר המובטח, לגבי ההפתעה שלנו מהעמידה של הבנקים: מה גורם כרגע לירידות? התוצאות הנלוות מהורדת הדירוג של האג"ח הממשלתי על ידי Fitch. מדוע? ראו את הגרף מטה כדי להבין את שקרה, וקורה כרגע. מאז אותה הורדה, אנו רואים עלייה מדהימה בתשואות של האג"ח ארוך הטווח (10 שנים – 3, ו-30 שנה – 4).

האג"ח הזה הרבה פחות מושפע מהריבית של הפד, ויותר ממה שהשוק חושב שיקרה בטווח הארוך. התשואות עולות בגלל הסיבות להורדה: הצורך להדפיס כמויות דמיוניות של אג"ח לכיסוי החוב השוטף והגירעונות העתידיים. בטווחים הקצרים התשואות עומדות, ואף יורדות. עקב כך, הדולר עולה לו מאזור התחתית שלו (2) והמניות יורדות (1) כאשר הבנקים מובילים את הירידות.

התהליכים המוצגים בגרף מטה הרסניים מכמה בחינות לאזרח האמריקאי (עלייה בעלות המימון לטווח הארוך), לאזרח הבינלאומי שמחויב דולרית (ורוב המדינות המתפתחות הן כאלו), וגם לממשל האמריקאי אשר יהיה חייב לגלגל את החובות שלו עם תוספת אדירה של החזרים. כבר היום, ההחזר נאמד בטריליון דולר (!). כמו שנאמר: אנו חיים בתקופות מעניינות!



סיכום קרנות הנאמנות

	עולות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	3.06%
קסם אקטיב מניות בלוקצ`יין	2.83%
תכלית TTF יIndxx US Junior Cybersecurity	2.45%
	עולות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
איילון אקסטרים דולר פי 3	7.53%
פסגות דולר פי 3	7.42%
סיגמא לונג דולר פי 3	7.24%
	עולות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
איילון אקסטרים נאסד"ק 100 פי 3	142.33%
ברק אולטרה נאסד"ק 100 פי 3	140.02%
מגדל נאסד"ק כפליים - קרן ממונפת	93.96%
	יורדות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
תכלית TTF China Dragon Golden Nasdaq מנוטרלת מט"ח	-4.17%
קסם Indxx China Internet KTF	-2.92%
MTF מחקה ת"א-90 נקובה $	-2.91%
	יורדות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
קסם KTFי S&P Kensho Electric Vehicles Index מנוטרלת מט"ח	-14.65%
הראל מחקה S&P Kensho Electric Vehicles מנוטרלת מט"ח	-14.64%
תכלית NASDAQ Clean Edge Green Energy EW TTF מנוטרלת מט"ח	-14.16%
	יורדות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
אי.בי.אי. מחקה Solactive North American Cannabis מנוטרל דולר ארה"ב	-26.71%
אי.בי.אי. קנאביס עולמי + ישראל	-24.01%
אי.בי.אי. מחקה Solactive North American Cannabis	-19.96%

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

מדדים
ת"א-125	-0.12%
ת"א-35	-0.16%
ת"א-90	-0.01%
ת"א גלובל-בלוטק	-0.10%
ת"א-SME60	-0.36%
ת"א-פיננסים	0.17%
ת"א-נדל"ן	-0.87%
ת"א-מעלה	-0.18%
ת"א-צמיחה	-0.48%
ת"א בנקים-5	1.14%
ת"א-125
דלק רכב	6.55%
אופקו הלת'	4.19%
תדיראן גרופ	3.88%
בזן	2.84%
נאייקס	2.38%
משק אנרגיה	2.34%
סקופ	2.27%
לייבפרסון	-7.45%
ג'נריישן קפיטל	-4.84%
ישראל קנדה	-3.68%
אורמד פארמ	-3.59%
חברה לישראל	-3.38%
אייאיאס	-3.08%
קרסו נדלן	-3.07%
ת"א-SME60
נקסט ויז'ן	4.47%
כפרית	2.58%
מגוריט	2.46%
ארד	2.23%
טיב טעם	2.20%
אספן גרופ	2.02%
בית שמש	1.78%
צמח המרמן	-4.62%
מקס סטוק	-3.42%
פנינסולה	-3.18%
ויתניה	-2.97%
אמת	-2.79%
ליניאג תרפיוטיק	-2.69%
חנן מור	-2.59%
ת"א All-Share
טורבוג'ן	68.52%
סיפיה וויז'ן	10.55%
אפיטומי מדיקל	8.74%
דלק רכב	6.55%
רובוגרופ	6.39%
פלסאנמור	5.56%
ארית תעשיות	4.76%
פייטון	-11.67%
בליץ	-9.91%
בית וגג	-8.12%
פיסיבי טכנ	-7.86%
לייבפרסון	-7.45%
יעקב פיננסים	-6.37%
אי.טי.ג'י.איי	-6.19%