קופות גמל, העברות נטו - מיטב ראשונים בגיוס ביולי - החוסכים פדו 22 מיליארד שח מקופות הגמל מתחילת השנה

לאן זורמים כספי הלקוחות בגמל

חודש יולי היה חודש טוב למנהלי הגמל כשתעשיית הגמל מצליחה לצמוח ומגיעה לשיא של כ 704 מיליארד שקלים בניהול היקפי הכספים בקופות הגמל וההשתלמות. זה גידול של כ 55 מיליארדי שקלים מסוף 2022. אולם "אליה וקוץ בה" או במקרה שלנו עלייה וקוץ בה. כפי שתראו בהמשך היקף ההפקדות יורד והיקף המשיכות עולה משנת 2020 בקצב הולך וגדל. במשבר הכלכלי נראה היטב בנתוני "הפקדות נטו" שירדו, בחברות הגדולות, לכמעט 0 מתחילת השנה (7 חודשים) לעומת כמעט 30 מיליארד שקלים בשנת 2021.

במקום הראשון מיטב

בחודש יולי החברה בעלת ההעברות (מחברה לחברה נטו) הגבוהים ביותר היא מיטב עם כ 1.08 מיליארדי שקלים, כאשר על פי טבלת המגמות (טבלה 5) בשלושת החודשים האחרונים היא מתקדמת בעקביות.

במקום השני ילין לפידות שמנצחת בצבירות נטו (שכולל העברות והפקדות נטו) עם כ 1.16 מיליארדי שקלים כפי שכבר דיווחנו בכתבת התחזית. גם היא מתקדמת בעקביות בשלושת החודשים האחרונים וניתן לקרוא לזה אף מהפך. בהעברות נטו ילין לפידות עומדת על כ 943 מיליוני שקלים.

במקום השלישי אנליסט שעומדת על העברות נטו של 513 מיליון וגם היא כמו ילין ומיטב במגמת עלייה בהעברות נטו בשלושת החודשים האחרונים.

במקום הרביעי, המנצחת של השנים האחרונות ועדין בעלת התואר המנצחת בהעברות נטו הגדולה ביותר מתחילת השנה, מור גמל שאליה העבירו 345 מיליון שקלים ביולי וכ 8 מיליארד שקלים מתחילת השנה. מור במגמת ירידה בהעברות בשלושת החודשים האחרונים אולם עדין במקום השני בסיכום שלושה חודשים (טבלה 5).

העברות נטו שליליות

בהעברות נטו שליליות נמצאות כלל, הפניקס ואלטשולר שחם. כולן במגמת היחלשות בהעברות בשלושת החודשים האחרונים.

כלל מצטרפת לראשונה מזה זמן רב להעברות נטו שליליות עם כ 127 מיליון שקלים ביולי. ביוני החברה עוד עמדה יציבה עם העברה נטו קטנה של כ 11 מיליון שקלים.

הפניקס נמצאת בקטגוריית הוצאת הכספים זה החודש השלישי ברציפות ומסכמת העברה של כ 558 מיליון שקלים בתקופה. הפניקס החליטה להפסיק לעבוד עם הסוכנות הגדולה "פרופיט" ואם היה ניתן לדעת כמה מתוך ההעברות נטו בהפניקס נבעו מסוכנים של "פרופיט" זה היה אולי נותן לנו עוד פרספקטיבה על הנושא אבל לצורך כתבה שערכנו בעניין לא קיבלנו נתונים כאלו.

אלטשולר שחם נמצאת בעמדת העברות נטו השלילית הגבוה כבר כשנתיים, זה לא חדש, אולם לאחר החלשות מה בפדיונות (העברות נטו שליליות) בתחילת השנה נראה שבשלושת החודשים האחרונים, שוב חל גידול כשביולי העברות הנטו עומדות על כ 2.8 מיליארדי שקלים. זה נראה שיש לקוחות שמרגישים שמיצו את "ההזדמנות השנייה" שנתנו לחברה. ניתן גם לראות שהיקף המשיכות נטו מאלטשולר שחם עדין גבוה ועומד על כ 1.4 מיליארד שקלים שנמשכו מתחילת השנה.

טבלה 5
מגמות בשלושת החודשים האחרונים בהעברות נטו
שם הגוף	העברות ביולי	העברות ביוני	העברות במאי	שלושת החודשים האחרונים
מיטב	1,077	741	645	2,463
מור גמל	345	670	801	1,816
ילין לפידות	943	274	18	1,235
הראל	334	288	392	1,014
אנליסט	513	225	113	852
מגדל	204	206	255	665
מנורה מבטחים	196	95	103	394
כלל	127-	11	138	22
הפניקס	225-	186-	147-	558-
אלטשולר שחם	2,821-	1,850-	1,647-	6,317-

משיכות מול הפקדות - התעשייה נחלשת

טבלה 4	*נתוני החברות הגדולות בלבד				*נתוני החברות הגדולות בלבד
שנה	הפקדות	ממוצע חודשי הפקדות	אחוז גידול הפקדות משנה לשנה	אחוז גידול הפקדות משנת 2020	משיכות	ממוצע חודשי משיכות	אחוז גידול משיכות משנה לשנה	אחוז גידול משיכות משנת 2020
2020	39,780	3,315			20,882	1,740
2021	51,137	4,261	29%	29%	21,741	1,812	4%	4%
2022	44,406	3,701	-13%	12%	25,792	2,149	19%	24%
2023 עד יולי	23,439	3,348	-10%	1%	22,487	3,212	49%	85%

*נתוני החברות הגדולות בלבד

מהטבלה הנראית פה (מספר 4) ניתן לראות שמגמת הפקדות הכספים החדשים בירידה. הירידה בהפקדות בשנת 2022 שהייתה שנה שלילית בתשואות, מובנת. אולם שנת 2023 לא עצרה את המגמה ובממוצע החודשי נכנס פחות כסף לתעשייה כל חודש ב 2023 מאשר בשנת 2022 והרבה פחות מהממוצע בשנה 2021 שהייתה שנה מצוינת בתשואות.

במקביל לירידה בהפקדות ישנו גידול חד במשיכות בשנת 2023 בהמשך לגידול בשנת 2022 כך על פי הממוצע החודשי שנראה בטבלה 4. בשנת 2020 (שנת הקורונה) נמשכו בממוצע לחודש 1.7 מיליארדי שקלים כאשר ב 2021 המספר עלה קלות ל 1.8 מיליארד שקלים. אולם בשנת 2022 נמשכו בממוצע 2.2 מיליארדי שקלים כאשר מתחילת 2023 נמשכו בממוצע כבר 3.2 מיליארדי שקלים לחודש בממוצע קרוב לכפול משנת 2020.

המשבר הכלכלי

בשנת 2020 ההפקדות נטו עמדו על כ 19 מיליארד וזינקו בשנת 2021 לכ 29 מיליארד שקלים. אולם בשנת 2022 ירדו חזרה למעט פחות מ 19 מיליארד שקלים וניתן ליחס זאת לירידות בוול סטריט ולירידה בתשואות. בשנת 2023 עד יולי ההפקדות נטו עומדות על פחות מ 1 (אחד בלבד) מיליארד שקלים! וההסבר לכך הוא בהכרח המשבר הכלכלי שעובר על הישראלים גם בעשירונים הגבוהים גם בעלי קרנות ההשתלמות. המשכנתאות התייקרו ההוצאות הבסיסיות עלו וגם ההלוואות הרקיעו שחקים. לכל אחד כמעט יש הלוואה שההחזר שלה זינק לשמיים ובמקום להפקיד לחיסכון פדינו מהחיסכון. הנתון של הפקדות נטו הוא סיסמוגרף מצוין לעוצמה הפיננסית הנחלשת של הישראלים. האם לחבר את זה ל"רפורמה המשפטית" ? שכל אחד יפעיל את השכל הישר שלו.

טבלה 1
העברות גמל נטו יולי 2023
שם הגוף	היקף	צבירות נטו	העברות נטו
מיטב	74,513	1,128	1,077
ילין לפידות	48,109	1,162	943
אנליסט	24,740	706	513
מור	64,455	467	345
הראל	56,243	415	334
מגדל	27,111	308	204
מנורה מבטחים	35,594	348	196
כלל	60,001	20-	127-
הפניקס	71,195	124-	225-
אלטשולר שחם	136,887	2,932-	2,821-
טבלה 2
העברות גמל מצטבר שנתי 2023
שם הגוף	היקף	צבירות נטו	העברות נטו
מור	64,455	8,697	8,027
מיטב	74,513	4,239	4,536
הראל	56,243	2,435	2,285
כלל	60,001	2,002	1,779
מגדל	27,111	1,747	1,449
אנליסט	24,740	1,844	1,234
מנורה מבטחים	35,594	1,029	563
ילין לפידות	48,109	146	45-
הפניקס	71,195	358-	369-
אלטשולר שחם	136,887	17,256-	15,888-
	598,848
טבלה 3
	שם הגוף	היקף	נתח שוק
1	אלטשולר שחם	136,887	19.45%
-	אחרים	104,780	14.89%
2	מיטב	74,513	10.59%
3	הפניקס	71,195	10.12%
4	מור	64,455	9.16%
5	כלל	60,001	8.53%
6	הראל	56,243	7.99%
7	ילין לפידות	48,109	6.84%
8	מנורה מבטחים	35,594	5.06%
9	מגדל	27,111	3.85%
10	אנליסט	24,740	3.52%
	סך הכל	703,628	100.00%