לימור עופרי / צילום: ענבל מרמרי
דניאל דותן
04/09/2023
השנה האחרונה מאופיינת במשבר בענף ההייטק לצד החלטות מדיניות משפטית מרחיקת לכת, בעלת השלכות דרמטיות על הכלכלה הישראלית. המשבר הגלובלי בהייטק - תוצאה של העלאת הריבית בארה"ב ובישראל ומתוך כך, קשיים בהלוואות ומינוף, הוביל לסגירת חברות וצמצומים בכוח האדם. הרפורמה המשפטית הרחיקה משקיעים וכספים מישראל נותבו לחו"ל. בנוסף לכך, נצפית לאחרונה תופעה הולכת וגדלה של משיכת כספים מקופות הגמל לצורך כיסוי הלוואות.
עם זאת, משברים בשווקים תמיד היו ויהיו, והרציונל, לדברי לימור עופרי, מומחית לניהול הון משפחתי, מנכ"לית ובעלים 'לימור עופרי פתרונות פיננסיים', הוא ש"השקעה בשוק ההון היא השקעה לטווח ארוך, ומצריכה אורך נשימה על מנת שתהיה משתלמת"
מה דעתך על תופעת המשיכות מקופות הגמל ההולכת ומתגברת, לטובת כיסוי הלוואות או משכנתאות?
"סביבת הריבית גבוהה כיום, באופן יחסי, למה שהורגלנו בעשור האחרון, ואנשים נוטים לשקול סגירת הלוואות בעקבות עליית הריבית. צריך לזכור, שגם בהלוואות נדל"ן וגם בחיסכון בקופות גמל אנו מדברים על טווחי זמן ארוכים ולכן גם השפעת הריבית צריכה להיבחן על פני טווח ארוך. חשוב להבין שבטווח ארוך הריבית תתכנס לממוצע ואף התשואות בקופות הגמל תהיינה חיוביות בממוצע לאורך השנים", אומרת לימור עופרי, "בנוסף לכך תוחלת החיים עולה ולכן יש להתייחס בחשיבות רבה לחיסכון הקיים בקופות הגמל ולא למהר למשוך את הכספים".
עופרי מציינת כי למרות האמור לעיל יש להתייחס כל מקרה לגופו. "יש לבחון פרמטרים רבים על מנת לקבל החלטה האם נכון להחזיר הלוואה, מהו העיתוי הנכון להחזיר הלוואה במידה ומחליטים להחזיר, מאיזה מקורות הכי נכון להחזיר וכמה נכון להחזיר (לעיתים אולי נכון לדלל ולא להחזיר את כל החוב)", היא אומרת, ומוסיפה כי על מנת להצטייד בתשובות לשאלות הללו יש לבחון את המצב הכלכלי של התא המשפחתי – מידת יכולת ההחזר, עד כמה הלקוח ממונף בהלוואות, התמודדות הלקוח מול ההלוואות (לא רק בפן הכלכלי אלא גם בפן האישי) וכמובן התייחסות למצב שוק ההון – מהי סביבת הריבית שנמצאים באותה תקופה אל מול האלטרנטיבות".
מהן האלטרנטיבות למשיכה מקופות הגמל, עבור אלו החווים גידול בהוצאות?
"ישנן מספר אלטרנטיבות שצריך לבחון אותן על מנת לתת מענה ראוי לפני משיכת כספים מקופות הגמל שאמורה להיות המוצא האחרון.
"ראשית, חשוב להיוועץ עם איש מקצוע בכדי לבחון כמה פרמטרים, כגון: סעיף ההוצאות של התא המשפחתי – במקרים רבים אני נפגשת עם בני הזוג וקיימות הוצאות שניתן לצמצם ולייעל את תקציב משקי הבית.
יש לערוך בדיקה של מקורות ההון הקיימים ובחינת כדאיות מימושם כאלטרנטיבה למשיכת כספי קופות הגמל. ובנוסף, בחינת מקורות מימון נוספים דוגמת לקיחת הלוואה בתנאים אטרקטיביים ממוצרים כמו קופות הגמל, קרנות ההשתלמות ועוד". מה דעתך על מסלול ה s&p500 שתפס תאוצה? "טרנדים תמיד היו ותמיד יהיו. אין ספק שבתקופה האחרונה ההשקעה ב s&p500 הניבה תשואה גבוהה בהשוואה לאלטרנטיבות האחרות בשוק ההון, השוק בארה"ב והדולר התחזקו בצורה משמעותית אל מול השוק המקומי שהשיג ביצועי חסר, אך יש לזכור שלא לכל משקיע זה מתאים. מדובר בהשקעה עם חשיפה מקסימלית למניות וחשיפה לשינוי בשער הדולר ולכן צריך להתייחס לפרמטרים נוספים כגון: טווח ההשקעה ופרופיל החוסך. בסופו של יום, הכנסותיו של המשקיע הישראלי הן בשקלים והוא צורך בשקלים, ולכן אפשר להיחשף למדד זה כאחוז מסוים מתוך התיק הכולל". מהם היתרונות והחסרונות של קופות הגמל להשקעה על פני מכשירים אחרים? "קופת גמל להשקעה היא השקעה המתאימה לכל משקיע, לכל כיס ולכל גיל. (גם עבור הגיל השלישי החוסכים לילדיהם/נכדיהם).
המוצר הושק בסוף שנת 2016 במטרה לעודד אנשים לחסוך לפנסיה, אך לא רק. יתרונות המוצר הם: נזילות בכל עת, מגוון רחב וגמישות במסלולי השקעה, דמי ניהול מופחתים, ניתן לנייד מבית השקעות אחד לאחר ללא אירוע מס, ניתן לקחת הלוואה בתנאים אטרקטיביים, גמישות בהפקדה – ניתן להפקיד שוטף או חד פעמי, 25% מס על הרווח הריאלי במשיכה הונית ופטור ממס במשיכה כקצבה מעל גיל 60. החסרונות העיקריים הם הגבלת סכום – תקרת ההפקדה לשנת 2023 היא 76,449 לת.ז, ואין הטבת מס בעת ההפקדה". מהם היתרונות והחסרונות בחיסכון בקרן השתלמות? "קרן השתלמות היא מכשיר החיסכון הטוב ביותר לטווח בינוני ומעלה. במקור, הקרן נועדה לשמש את ציבור העובדים למימון השתלמויות מקצועיות אך בפועל היא משמשת היום כחיסכון לכל מטרה. יתרונותיה הייחודיים של קרן השתלמות, הם: פטור מס רווחי הון עד התקרה, הטבת מס על ההפקדה, דמי ניהול מופחתים, קבלת הסכום כסכום הוני חד פעמי ולא כקצבה, מגוון רחב וגמישות במסלולי השקעה. כמו כן, ניתן לנייד את קרן ההשתלמות מבית השקעות אחד לאחר תוך שמירה על הוותק והזכויות, ניתן לקחת הלוואה בתנאים אטרקטיביים. מהם העדכונים האחרונים והחשובים שכדאי לדעת? "לאור עליית האינפלציה, תקרות ההפקדה בקרן הפנסיה ובקופת הגמל להשקעה התעדכנו כלפי מעלה: תקרת ההפקדה בקופת הגמל להשקעה - 76,449 ( שנתי ), תקרת ההפקדה בקרן פנסיה לשכיר - 4,866 ( חודשי ). בנוסף לכך, נפתחו מסלולי השקעה חדשים ומגוונים בהשקעות בחו"ל" לצורך התאמה למצב שוק ההון". האם נכון להסיט את הכספים לחו"ל בעקבות הרפורמה המשפטית? "ישנה חשיבות רבה בפיזור ההשקעות, גם פיזור סקטוריאלי וגם פיזור גאוגרפי. צריך להבין שמנהלי ההשקעות מבצעים התאמות וכבר היום בחיסכון הקיים בקופות הגמל השונות הכספים מוטים לחו"ל בצורה משמעותית (80%-70%). בנוסף, יש חשיבות לבצע התאמות אישיות על פי צרכי הלקוח באמצעות איש מקצוע. מהי התחזית שלך להתפתחות ענף התכנון הפיננסי בישראל? "הצפי שלי הוא שהחדשנות והטכנולוגיה יכנסו יותר ויותר לענף וימשיכו לקדם ולשדרג אותו. חשוב לבצע התאמות ולהשתמש בכלים טכנולוגיים ודיגיטליים כחלק מסביבת העבודה. עם זאת, היות והתכנון הפיננסי הינו סובייקטיבי ודורש התאמה ספציפית לכל משקיע, אין תחליף לגורם האנושי והטכנולוגיה יכולה לסייע לאיש המקצוע לבצע התאמה מדויקת יותר. מהו טיפ הזהב שלך למשקיע? "מניסיוני הרב (23 שנים) בעולם שוק ההון, אחת לכמה שנים יש שנת משבר. בתקופות אלו אני מקבלת פניות רבות מלקוחות המבקשים להתייעץ האם כדאי לעשות שינויים בהרכב התיק. חלקם נלחצים ומבקשים למשוך כספים וחלקם מבקשים להקטין חשיפה למסלול השקעה סולידי יותר. בהנחה ובוצעו התאמות של רמת הסיכון לצרכי הלקוח, ההמלצה שלי למשקיע בתקופות של שוק יורד, היא להיות סובלני ולא לקבל החלטות פזיזות המונעות מלחץ.
החסרונות הם, שמשיכה ראשונית אפשרית רק לאחר 6 שנים, וקיימת תקרת הפקדה 19,920 לשנת 2023 (מעמד שכיר)".
"השקעה בשוק ההון היא השקעה לטווח ארוך ולמי שיש אורך נשימה ההשקעה בסוף משתלמת".
*אין לראות בכתבה המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות.
