צילום פאנדר
מערכת פאנדר
28/09/2023
קרנות הנאמנות
ביום רביעי, ה-27-09-2023, קיבלנו כוכב חדש-ישן בחלק החיובי של הטבלה: הקנאביס! חוץ מהבנקים, שעדיין קשה להבין את הסיבה לעלייתם המהירה היום (ראו מטה את סקירת השוק), שתיים משלוש הקרנות הינן של הקנאביס. החלק החיובי החודשי דומה להפליא לחלק היומי, ורק החלק השנתי נותר בעינו על טהרת הנסדק-100. בשלילה היומית נפגוש את הדאקס, אגירת אנרגיה, ומדד S&P500. החלק החודשי מאוכלס על ידי הנסדק 100 ומדד S&P500, והחלק השנתי מלא באנרגיה מתחדשת, ואנרגיה סולארית.
הבורסה
יום רביעי, ה-27-09-2023, יירשם בתולדות הבורסה הישראלית כיום מיוחד בהחלט. מה היה הרקע של המסחר היום? ירידות בוול-סטריט אתמול, דולר-שקל שהתחזק בכ-0.8% לכדי כמעט 3.85, המשך הירידות באג"ח הממשלתי האמריקאי ארוך הטווח, והמשך הירידות של המדדים (לפחות בזמן המסחר שלנו...). ומה קרה אצלנו? למרות שהיו רגעים קצרים של ירידות, רוב היום התנהל בחיוב, כאשר הסגירה הייתה ממש טובה בשני המדדים העיקריים: ת"א 35 – 0.51%, ות"א 90 – 0.36%.
איך זה קורה? בואו נבדוק: נדל"ן – 0.02%-, טכנולוגיה – 0.1%, אנרגיה – 1.92%, ובנקים – 1.95% (!). איך קורה שהבנקים עולים כה הרבה, יחד עם האנרגיה (מחירי אנרגיה גבוהים מגבירים את האינפלציה, בנוסף לעלייתו של הדולר-שקל...)? בינתיים, אין הסבר מובהק לכך. מה שניתן לומר הוא שלמרות העליות האלו, יש האומרים שקיימת עדיין אטרקטיביות במוסדות הפיננסיים האלו: שלושת הגדולים עדיין נסחרים במכפיל הון מתחת ל-1, כאשר מזרחי עם 1.3 והבינלאומי עם מכפיל הון של 1.5.
עדיין, איך יש עלייה כה גדולה? יחד עם האנרגיה? עם כל הרקע השלילי הזה? ההשערה השנייה, והקשורה במקצת לראשונה של ערך המניות, מדברת על חזרה מסוימת של משקיעי החוץ. אלו שקיבלו את דברי ראש הממשלה בחו"ל כדברים מרגיעים ומבטיחים שלא תעשה חקיקה חד-צדדית יותר. איפה נכנסים זרים להשקעה בכל מדינה? בחלק המוסדי הפיננסי, ואין כמו הבנקים שלנו במקרה הזה... ראו גרף מטה.
בכל אופן, מניות הבנקים מציגים סוג של הבראה פסיכולוגית לגבי המשק הישראלי.
זה המקום להזכיר שמחר, יום חמישי, וגם יום שישי, יהיו נתוני ואירועי מקרו חשובים בארה"ב (GDP, פאוול, PCE, וכו..) אשר יכולים לעשות את מה שכולם מצפים לו: לתת מכה אנושה למניות, עד כדי תשישות ומציאת תחתית, או, לבצע תיקון עולה משמעותי, אם התשואות של האג"ח הארוך יירגעו.
מה אנו רואים בגרף של מדד הבנקים שלנו? קודם כל, הגעה לאזור שיא כל הזמנים. זו בשורה מעניינת ודי מעודדת. כל עוד המדד נמצא מעל קוו המגמה העולה, אין סיבה שלא נחשוב על המשך חיובי. שנית, שימו לב שסה"כ רוחב הדשדוש היה כולו 700 נקודות (3100-3800) שהם כ-22% הפרש. נשמע הרבה אבל היו נישות וסקטורים שקרסו הרבה יותר בתקופה הנידונה. ושלישית, אזור 3100 נקבע עכשיו כאזור הערך האולטימטיבי, לטווח אורך, עבור הסקטור. כמה משקיעים קנו את הסקטור שם? כנראה שמעט, וכנראה שרוב העומדים על הגדר יצטרכו לחזור למניות האלו, במחירים הרבה יותר גבוהים מאשר תכננו.
סיכום קרנות הנאמנות
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
ביום רביעי, ה-27-09-2023, קיבלנו כוכב חדש-ישן בחלק החיובי של הטבלה: הקנאביס! חוץ מהבנקים, שעדיין קשה להבין את הסיבה לעלייתם המהירה היום (ראו מטה את סקירת השוק), שתיים משלוש הקרנות הינן של הקנאביס. החלק החיובי החודשי דומה להפליא לחלק היומי, ורק החלק השנתי נותר בעינו על טהרת הנסדק-100. בשלילה היומית נפגוש את הדאקס, אגירת אנרגיה, ומדד S&P500. החלק החודשי מאוכלס על ידי הנסדק 100 ומדד S&P500, והחלק השנתי מלא באנרגיה מתחדשת, ואנרגיה סולארית.
הבורסה
יום רביעי, ה-27-09-2023, יירשם בתולדות הבורסה הישראלית כיום מיוחד בהחלט. מה היה הרקע של המסחר היום? ירידות בוול-סטריט אתמול, דולר-שקל שהתחזק בכ-0.8% לכדי כמעט 3.85, המשך הירידות באג"ח הממשלתי האמריקאי ארוך הטווח, והמשך הירידות של המדדים (לפחות בזמן המסחר שלנו...). ומה קרה אצלנו? למרות שהיו רגעים קצרים של ירידות, רוב היום התנהל בחיוב, כאשר הסגירה הייתה ממש טובה בשני המדדים העיקריים: ת"א 35 – 0.51%, ות"א 90 – 0.36%.
איך זה קורה? בואו נבדוק: נדל"ן – 0.02%-, טכנולוגיה – 0.1%, אנרגיה – 1.92%, ובנקים – 1.95% (!). איך קורה שהבנקים עולים כה הרבה, יחד עם האנרגיה (מחירי אנרגיה גבוהים מגבירים את האינפלציה, בנוסף לעלייתו של הדולר-שקל...)? בינתיים, אין הסבר מובהק לכך. מה שניתן לומר הוא שלמרות העליות האלו, יש האומרים שקיימת עדיין אטרקטיביות במוסדות הפיננסיים האלו: שלושת הגדולים עדיין נסחרים במכפיל הון מתחת ל-1, כאשר מזרחי עם 1.3 והבינלאומי עם מכפיל הון של 1.5.
עדיין, איך יש עלייה כה גדולה? יחד עם האנרגיה? עם כל הרקע השלילי הזה? ההשערה השנייה, והקשורה במקצת לראשונה של ערך המניות, מדברת על חזרה מסוימת של משקיעי החוץ. אלו שקיבלו את דברי ראש הממשלה בחו"ל כדברים מרגיעים ומבטיחים שלא תעשה חקיקה חד-צדדית יותר. איפה נכנסים זרים להשקעה בכל מדינה? בחלק המוסדי הפיננסי, ואין כמו הבנקים שלנו במקרה הזה... ראו גרף מטה.
בכל אופן, מניות הבנקים מציגים סוג של הבראה פסיכולוגית לגבי המשק הישראלי.
זה המקום להזכיר שמחר, יום חמישי, וגם יום שישי, יהיו נתוני ואירועי מקרו חשובים בארה"ב (GDP, פאוול, PCE, וכו..) אשר יכולים לעשות את מה שכולם מצפים לו: לתת מכה אנושה למניות, עד כדי תשישות ומציאת תחתית, או, לבצע תיקון עולה משמעותי, אם התשואות של האג"ח הארוך יירגעו.
מה אנו רואים בגרף של מדד הבנקים שלנו? קודם כל, הגעה לאזור שיא כל הזמנים. זו בשורה מעניינת ודי מעודדת. כל עוד המדד נמצא מעל קוו המגמה העולה, אין סיבה שלא נחשוב על המשך חיובי. שנית, שימו לב שסה"כ רוחב הדשדוש היה כולו 700 נקודות (3100-3800) שהם כ-22% הפרש. נשמע הרבה אבל היו נישות וסקטורים שקרסו הרבה יותר בתקופה הנידונה. ושלישית, אזור 3100 נקבע עכשיו כאזור הערך האולטימטיבי, לטווח אורך, עבור הסקטור. כמה משקיעים קנו את הסקטור שם? כנראה שמעט, וכנראה שרוב העומדים על הגדר יצטרכו לחזור למניות האלו, במחירים הרבה יותר גבוהים מאשר תכננו.
סיכום קרנות הנאמנות
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
| מדדים |
|
| |
|
| ת"א-125 |
0.46% |
| ת"א-35 |
0.51% |
| ת"א-90 |
0.36% |
| ת"א גלובל-בלוטק |
0.06% |
| ת"א-SME60 |
-0.58% |
| ת"א-פיננסים |
0.94% |
| ת"א-נדל"ן |
-0.02% |
| ת"א-מעלה |
0.47% |
| ת"א-צמיחה |
0.07% |
| ת"א בנקים-5 |
1.95% |
| |
|
| ת"א-125 |
|
| |
|
| אפולו פאוור |
11.93% |
| אלקטרה צריכה |
7.80% |
| נפטא |
5.36% |
| נאייקס |
5.14% |
| דלק קבוצה |
4.22% |
| נאוויטס פטר יהש |
4.02% |
| קרסו נדלן |
3.39% |
| |
|
| דלק רכב |
-3.57% |
| נטו מלינדה |
-3.14% |
| אודיוקודס |
-2.97% |
| סלקום |
-2.87% |
| שוב אנרגיה |
-2.66% |
| שטראוס |
-2.18% |
| שופרסל |
-2.11% |
| |
|
| ת"א-SME60 |
|
| |
|
| טרמינל איקס |
3.86% |
| אבגול |
3.64% |
| רני צים |
2.73% |
| ויתניה |
2.15% |
| קמהדע |
1.89% |
| אלומיי |
1.80% |
| פולירם |
1.60% |
| |
|
| אלקטרה פאוור |
-7.25% |
| אימאג'סט |
-3.46% |
| טופ גאם |
-3.16% |
| חנן מור |
-3.09% |
| חמת |
-2.70% |
| טלסיס |
-2.62% |
| קליל |
-2.58% |
| |
|
| ת"א All-Share |
|
| |
|
| אפולו פאוור |
11.93% |
| תומר אנרגיה |
8.42% |
| אלקטרה צריכה |
7.80% |
| אנלייבקס |
7.26% |
| קסטרו |
6.80% |
| בוני תיכון |
5.76% |
| נפטא |
5.36% |
| |
|
| רציו פטרול יהש |
-22.18% |
| לוינסקי עופר |
-9.19% |
| ליבנטל |
-8.57% |
| אלקטרה פאוור |
-7.25% |
| מולטי ריטייל |
-7.08% |
| בליץ |
-6.88% |
| גבעות יהש |
-6.23% |
