צילום פאנדר
עידו אסיאג
12/10/2023
איגרות החוב של ממשלת ישראל מזנקות היום. סדרת האגח 432 שהוא ה-10 שנים הישראלי עולה למחיר של 81.96 אגורות בהשוואה ל-79.6 אגורות ערב האסון.
למה זה קורה?
5 סיבות חיוביות
1. הארכת כהונת נגיד.
2. צפי להרחבה כמותית / הורדת ריבית.
3. ירידת תשואות בארה"ב.
4. הגדלת השקעה בנכסים בטוחים. ריצה ל"חוף מבטחים".
5. הנפקות חזקות בשבוע האחרון.
מדובר בפעילות מאוד מעודדת לשוק ההון המקומי. נזכיר כי אתמול היה מחזור אדיר בשקלים וגם היום מסתמן מחזור נאה.
מנגד
הערכה נוספת בשוק היא שהרוכש עשוי להיות בנק ישראל עצמו שכרגע מוכר דולרים ומקבל שלים בהם הוא רוכש אג"ח. ירידת התשואות לאורך כל עקום התשואות (בכל האג"ח של ממשלת ישראל לכל הטווחים) עשויה להמשיך להחליש את השקל אם המשקיעים יעדיפו את התשואה הגבוה יותר הניתנת באג"ח של ממשלת ארה"ב. הפער כרגע בין אג"ח ארה"ב לישראלית ל 10 שנים עומדת על כ 0.35% לטובת אג"ח ארה"ב כאשר גם הריבית הקצרה נמוכה יותר בישראל 4.75% לעומת הריבית 5.5%
