מדד ספטמבר ייתן רוח גבית להורדת ריבית

"כלכלת ישראל עברה תהפוכות בתשעה הימים האחרונים בהם מדינת ישראל נמצאת במלחמה קשה מאוד. אנו במלחמה, וקיים קונצנזוס על כך שהמלחמה תפגע בכלכלת ישראל. פגיעה זו נובעת, בין השאר, מכך שחלקים נרחבים בכלכלה מושבתים החל מתחילת המלחמה, ולא ברור באיזה קצב כלכלת ישראל תוכל להתאושש. בנוסף ,כעת, לאחר חודשים רבים בהם המדד והאינפלציה דהרו כלפי מעלה, מדד המחירים של חודש ספטמבר שינה כיוון וירד ב- 0.1%. זהו שינוי משמעותי שייתן רוח גבית להורדת הריבית. גם הרצון למזער את הפגיעה בכלכלת ישראל מהמלחמה ולהקל על המגזר העסקי בתקופה כלכלית מורכבת, צפוי לדחוף את בנק ישראל להוריד את הריבית בטווח הקצר. חיזוק לתחזית זו ניתן לראות בתשואות הגלומות באג"ח הממשלתיות. רק לפני מספר ימים ב- 9/10/23, יומיים אחרי שהמלחמה פרצה התשואה על אג"ח ממשלתית ל- 10 שנים עמדה על 4.55%, והיום תוך מספר ימים, התשואה על אותה אג"ח עמדה על 4.15%, כלומר ירידה של 0.4%. ירידה חדה זו מגלמת ציפייה של המשקיעים שריבית בנק ישראל תרד, ובהתאם, גם התשואה על אג"ח ממשלתית יורדת כבר כעת. ראוי לציין כי תחום הנדל"ן רגיש במיוחד לריבית בנק ישראל משום שבסקטור הנדל"ן נלקחות הלוואות בהיקפים גדולים מאוד על מנת לממן את עלויות הבניה, והורדת ריבית בנק ישראל צפויה לסייע להתאוששות תחום הנדל"ן".