כלל פיננסים ברוקראז`. נייס: העלאת מחיר יעד ל- 39$ בתשואת יתר

נייס מציגה רווח והפסד חיובי, עם דגש על שורת ההכנסות  ומחזקת אותו עם רכישה של 60 מ' $ והודעה על רכישת מניות חוזרת של עד 100 מ' $ (לא מספיק, עדיף מכלום) על רקע תזרים חזק. אנחנו חוזרים על תשואת יתר ומעלים את מחיר היעד מ- 37$ ל- 39$.
 
קופת המזומנים – כיוון חיובי . נכון לסוף השנה נייס מחזיקה סכום של 663 מיליון $ בקופה המשקף 10.3$ למניה ובנטרול כספי הרכישה זהו סכום של 603 מ' $ ו- 9.4$ למניה. לאחר תזרים תפעולי נקי של עם 41 מ' $ ברבעון, היקף המזומן מאפשר לנייס לבצע רכישה של 60 מ' $ ולהכריז על רכישת מניות חוזרת של עד 100 מ' $ ולמרות זאת להישאר עם יתרות פיננסיות של יותר מחצי מיליארד $ גם ביום שאחרי. 
 
רכישה קטנה - נייס רוכשת את סייברטק ההולנדית בסך 60 מ' $ במזומן. החברה נותנת פתרונות הקלטה "מתוחכמים" פחות מאילו של נייס אבל היא בעלת זרועות בקרב לקוחות קטנים/בינוניים וקרב גיאוגרפיות (שווקים מתעוררים) שמעניינים את נייס ומאפשרים מכירה צולבת של מוצרים נוספים בשלב השני. הרכישה תתרום 25 מ' $ למכירות בשנת 2011. נייס טורחת לציין את "אקרטיביות" הרכישה משום שמול אלטרנטיבה של 1% ריבית, אין הרבה אפשריות אחרות... בסל הכל השפעה חיובית מתונה. 

הרבעון הרביעי – רווח למניה של 51 סנט, סנט מעל תחזיותינו ושני סנט מעל הקונצנזוס. ההכנסות היוו את ההפתעה החיובית ברבעון על רקע גידול של 19% בהכנסות משירות. הגידול בשורה העליונה מחל לרווח התפעולי שרשם מרווח של 18.6% למרות תמהיל מכירות מוטה שירותים (מרווח נמוך יותר) והוצאות שיווק גבוהות ברבעון. 

התחזית -  לשנת 2011 עומדת על צפי הכנסות בטווח של 775-800 מ' $ ורווח למניה של 1.96$-2.06$.  תחזית ההכנסות שלנו לשנת 2011 בנויה על גידול אורגני סולידי של 10.1% ותוספת של 25 מ' $ מסייברטק.  התחזית לרבעון הראשון של 2011 עומת על טווח הכנסות של 179-183 מ' $ ורווח למניה שבין 0.43-0.47 סנט.

נכתב ע"י צחי אברהם
כלל פיננסים ברוקראז'

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.