מה הקשר בין התקפות החות׳ים על ספינות בים האדום להשקעות?

מתחילת דצמבר, הפך הים האדום למוקד התקפות טרור על כלי שיט מסחריים שתוזמנו על ידי המורדים החות'ים כנקמה על ההתקפה של ישראל בעזה כאשר ההתקפות המתגברות של ישראל מעלות חששות לגבי בטיחות, שיבושים בנתיבי השיט, מהומה כלכלית אפשרית ועוד.

למרות שכנראה מוקדם מדי לקבוע כמה זמן ימשך הטרור שאנחנו רואים בים האדום, ההפרעות בשרשרת האספקה העולמית צפויות להיות נרחבות. ההתקפות של החות'ים יצרו אווירה של אי ודאות וכבר שיבשו את זרימת הסחורות החיוניות עבור למעלה מ-44 המדינות שנפגעו.

כ-19,000 ספינות מנווטות מדי שנה בתעלת סואץ, מה שהופך אותה לאחד מנתיבי המפתח בעולם, במיוחד עבור דלקים מאובנים וסחורות שנעות בין אסיה לאירופה. והשבוע חברת הספנות Kuehne ו-Nagel הודיעה שהיא זיהתה 103 ספינות מכולות שכבר שינו מסלול מהמסלול הרגיל של תעלת סואץ כדי להימנע מהתקפות החות'ים לאחרונה, ואם זה לא מספיק אז היא הודיעה שעוד צפויות לעשות בדיוק את אותו הדבר.

כתוצאה מכך, הספינות בעצם נדרשות להאריך את מסלול השילוח שלהן והזמן הממושך יותר על המים עלול להוביל לעיכובים פוטנציאליים בזמינות משאבי השילוח. המסע הממושך הזה צפוי לגרום לעלייה של 15% עד 20% בעלויות המשלוח, וזה בתורו צפוי להשפיע על עסקים ומשלוחים.

חברות ברחבי העולם, כולל כמה יצרניות רכב גדולות, עוקבות אחר המצב כדי לברר אם שרשראות האספקה שלהן עשויות להיות מושפעות מהתקיפות של החות'ים. כזכור, הסגירה הגדולה והבלתי צפויה האחרונה של תעלת סואץ התרחשה במרץ 2021, כאשר ספינת המכולות Ever Given חסמה את המעבר למשך שישה ימים. מיותר לציין שהפרעה ממושכת לדפוסי המשלוח הרגילים עלולה לגרום בסופו של דבר למחסור במוצרים לצרכנים או בחלקים ליצרנים, למרות שבינתיים לפחות רק מעטים דיווחו על השפעות כלשהן.

מה כל זה אומר?

התנועה החות'ית של תימן שעובדת באופן צמוד ומתואמת עם איראן הגבירה את התקיפות על מכליות דלק וספינות משא בים האדום. המורדים החות'ים שעובדים צמוד עם איראן, אמרו שהם תוקפים ספינות בתגובה להפצצת ישראל על עזה לאחר הפלישה והתקיפה של חמאס את ישראל ב 7 באוקטובר. 

זה סיפור לא פשוט: הים האדום מקשר בין כמה מהסוחרים הגדולים באירופה ואסיה. למעשה, סחורות בשווי טריליון דולר - שזה 12% מכלל המסחר העולמי עוברות בתעלה מדי שנה. בתגובה, ארה"ב כבר ארגנה קואליציה ימית שמהווה כוח משימה בינלאומי להגנה על הספנות בתעלת סואץ ומתכננת אפשרויות צבאיות בתגובה (מדינות כמו בריטניה, קנדה, צרפת, בחריין, נורבגיה וספרד הצטרפו למאמץ עד כה) אבל נראה שהחות'ים לא נרתעים בקלות. בתגובה לכך, תנועת החותים איימה שתגיב בהתאם אם ארה"ב תפעיל את כוח המשימה שלה, והאמת היא שלצערינו יש להם רקורד של ביצוע: התקפות קודמות בעבר מצד החות'ים כללו תקיפות של מל"טים על מתקני נפט גדולים בסעודיה. 

למה שיהיה אכפת לנו?

התקפות החות'ים על ספינות בים האדום גם מהוות סיכון לנפט החשוב ביותר, וזו הסיבה שחברות ספנות גדולות כמו BP, MSC ו-Maersk  החליטו להשעות כמה קווים ולצאת בדרך הארוכה במקום המסלול הרגיל שלהן.

כאמור, למעשה יותר מ-100 ספינות מכולות נותבו מחדש ברחבי דרום אפריקה כדי להימנע מתעלת סואץ. כאמור, המסלול החלופי והארוך הזה עולה יותר ולוקח יותר זמן להגיע ליעד כך שההשפעות עשויות לבוא לידי ביטוי לא רק בבעיות אספקה אלא גם במחירי נפט גבוהים יותר, מה שיכול להיות זרז לאינפלציה. שימו לב למסלול החלופי הארוך המסומן בצבע כתום.

נתיבי שילוח חלופיים מקור Dimerco

כבר עכשיו כל השיבוש הזה תרם לעלייה במחירי הנפט. מחיר החוזים העתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט, מדד המדד העולמי, עלה ביום רביעי ב-1.2% מעל ל-80 דולר, לאחר שירד מתחת ל-74 דולר שבוע קודם לכן. אם תהיינה עליות מחירים נוספות הן עשויות בסופו של דבר להעלות את תעריפי האנרגיה לצרכן, ולהוסיף לאינפלציה.

נציין שבהקשר זה גולדמן זאקס דווקא אופטימי ומעריך שההשפעה ארוכת הטווח על מחירי הנפט והגז לא תהיה כה דרמטית, וצופה שהמחירים יעלו רק בדולרים בודדים לחבית בתרחיש הגרוע ביותר.

התמונה הגדולה יותר: לא להתכונן, להתכונן לפגוע

שנת 2024 בפתח והיחסים הבינלאומיים כבר סוערים במקומות שונים, כולל עזה ואוקראינה. אמנם גם אם יגרם נזק כלשהו, ככל שעובר הזמן ההשפעות הללו שנגרמות מכל מיני שינויים פוליטיים וזעזועים גיאופוליטיים מתאזנות עם הזמן, אבל התנודתיות הגלובלית עדיין נשארה אחד הסיכונים הגדולים ביותר עבור המשקיעים בטווח הקצר יותר. אז יתכן שכמשקיעים, תרצו לקחת את הנ"ל בחשבון ולחזק את תיק ההשקעות מראש, בין אם זה יהיה באמצעות גיוון רב יותר או נכסי מקלט בטוחים כמו זהב.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע רכישה/מכירה/החזקה של זהב או נכסי מקלט. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.