היום שהיה בבורסה - הבורסה מתנדנדת בין תקווה לייאוש

קרנות הנאמנות
יום שני (05-02-2024), ובקרנות המכילות נכסים מקומיים, אנו רואים חיוב יומי במניות המסחר והקמעונאות, יחד עם הדולר-שקל, ומניות הצריכה. בקיצור, חוץ מהמטבע, מניות של חיי יום יום. בצד החיוב החודשי נציין את הדולר-שקל, כאשר החיוב השנתי מופיע בקרן עציוני החדשה מאוד. זאת, יחד עם הצריכה, והמזון, שפגשנו בחלק היומי. השלילה היומית מבצבצת מהבנקים, וממדד המניות ת"א 35, כאשר השלילה החודשית מתחלקת בין ת"א 35 והנדל"ן המניב. השלילה השנתית חוזרת לבנקים, ולת"א 35. התחלה לא נעימה למדד הכללי העיקרי שלנו.

הבורסה
כבר נכתב בין דפים אלו, שהבורסה שלנו מתנדנדת בין תקווה לייאוש, ברמה מינורית של דאגה, וזה מתבטא ביציבות סביב בלגן סקטוריאלי, אקראי למדי, על פי צורך המוסדיים לגוון, ולהשלים את הבנייה האופטימאלית של מה שהם מעוניינים בו. במיוחד בתחילת שנה. בימים אלו, אין מגמה ברורה, אלא כזו הדורשת סבלנות.

סבלנות כדי לראות מה תהיה התוצאה מבחינת השוק המקומי, כאשר יש חוסר ודאות לגבי המשך העימות, ארה"ב אולי תיכנס לתיקון, אחרי מהלך מדהים מתחילת נובמבר 23. זה גרם לסיום מסחר תזזיתי, כולל עליה קטנה בדולר-שקל (3.68), והמציג, שוב, הפרדה מדדית:

ת"א 35 – 0.62%-, ת"א 90 – 0.38%, מניות קטנות – 0.34%, נדל"ן – 0.36%-, בנקים – 0.76%-, טכנולוגיה – 0.31%-. יש לציין, שהפעם, המדד הספקולטיבי (ת"א 90) היה לחיובי מול חברו המבוסס יותר שסיים את היום באדום. האם סימן של אהבת סיכון מחודשת? ממש לא. פשוט נפילה חדה של הבנקים.

כמו שכתבנו אתמול, שבוע המסחר בארה"ב הינו שבוע של דוחות כספיים, והרבה פחות ענייני מקרו חשובים חוץ משני אלמנטים חשובים הקשורים אחד לשני: מצד אחד, אוסף עצום של מושלי פד הולכים לדבר, ומצד שני, הולך להתבצע אוסף גדול של הנפקות אג"ח ממשלתי. מהקצר ועד ה-30 שנה.

כאשר המוסכמה החדשה היא שהכלכלה מצוינת, ואולי אף חמימה (נתוני תעסוקה...), שני גורמים אלו יכולים להוות מכשלה להמשך החיוב המתמיד בזירה המנייתית. וזה בהחלט ישפיע על השוק שלנו גם כן.

נדיר למצוא מנייה, אצלנו,  שמזכירה את מה שקרה בשווקים האמריקאיים. מעין עלייה מגמתית, ששונה במהותה מכל הקשר מקומי. והנה, אחת מהמניות שנסחרו במחזור גדול היום (05-02) הייתה מנייה כזו: נקסט-ויז"ן. בגרף השנתי שלפניכם, אנו נזהה שני קווי מגמה ברורים (מתוך השלישייה הקלאסית...), כאשר המחזורים (1) תומכים בהחלט במה שהמנייה עושה.

העלייה האחרונה, מ-2900, והמעבר מעל 3700, מחזקים את ההשערה שיש כאן מומנטום בעל שכנוע עצמי רב במיוחד. כאמור, במיוחד מול הרקע המנוון של הבורסה שלנו. האם יש כאן התלהבות יתר? כנראה, אבל האם זה יכול להימשך עוד הרבה זמן? בוודאי. מה יהיה הסימן הראשוני לשינוי לרעה? שבירה של קו המגמה הרלוונטי לאותה עת.



פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-04-02-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום ראשון (04-02) ראינו חזרה למדמנה הרגילה של הפעילות הנמוכה במחזור הכללי, עבור מניות ת"א 35 (333.7), אבל, יש לומר בשמחה, ובחדווה הפתעתית מפעמת, שפעילות המוסדיים היתה למגדלור של תקווה. כאמור, מול מחזור (חצי יום מסחר...) סביב 330 ראינו קניות של 119.0, ומכירות של 62.8. דהיינו, נטו של 59.2.

לכאורה, סכומים קטנים, אבל, כאשר מחשבים את היחס מול המחזור הכללי, מדובר במשהו גדול וחיובי. במיוחד הנטו הבולט המהווה כמעט חצי מסכום כל הקניות (!). בין המניות הנמכרות נזכיר שני בנקים: לאומי (1.7-), ובינלאומי (2.8-). ובין המניות שנקנו, שני בנקים: דיסקונט א (5.4) ופועלים (13.4). בנקים, כבר אמרנו? אגב, זה שהמוסדיים עסוקים בקניות ומכירות של בנקים, בתהליך לא ברור של הלוך ושוב, מעורר שאלות גדולות לגבי הנזילות והסחירות של רוב מניות הבורסה שלנו.
 
סיכום קרנות הנאמנות המקומיות

	עולות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
הראל מחקה אינדקס קמעונאות ומסחר ישראל	1.03%
פסגות דולר פי 3	1.01%
מור מחקה אינדקס צריכה ישראלית	1.00%
	עולות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
פסגות דולר פי 3	3.29%
איילון אקסטרים דולר פי 3	3.25%
סיגמא לונג דולר פי 3	3.04%
	עולות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
עציוני מניות ישראל	7.73%
MTF מחקה אינדקס צריכה בסיסית ישראל	7.58%
קסם KTF אינדקס מזון ישראלי	6.68%
	יורדות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-2.40%
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	-1.53%
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3	-1.22%
	יורדות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-5.65%
קסם KTF ת"א -מניב ישראל	-3.08%
הראל מחקה ת"א מניב ישראל	-3.07%
	יורדות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-20.32%
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	-8.98%
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3	-8.64%

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

מדדים
ת"א-125	-0.41%
ת"א-35	-0.62%
ת"א-90	0.38%
ת"א גלובל-בלוטק	0.36%
ת"א-SME60	0.34%
ת"א-פיננסים	-0.92%
ת"א-נדל"ן	-0.36%
ת"א-מעלה	-0.44%
ת"א-צמיחה	0.04%
ת"א בנקים-5	-0.76%
ת"א-125
אודיוקודס	6.28%
וואן טכנולוגיות	4.58%
מג'יק	4.24%
נאוויטס פטר יהש	4.05%
משק אנרגיה	3.97%
אופקו הלת'	3.83%
ורידיס	3.55%
אורמד פארמ	-7.22%
לייבפרסון	-4.49%
דוראל אנרגיה	-4.36%
סאמיט	-3.00%
אלטשולר שחם פנ	-2.86%
אלוני חץ	-2.82%
אורמת טכנו	-2.73%
ת"א-SME60
אלקטריאון	8.99%
מגוריט	4.44%
קרור	3.95%
נקסט ויז'ן	3.16%
ויקטורי	2.94%
דיפלומט אחזקות	2.73%
אלקטרה פאוור	2.54%
חנן מור	-5.78%
לייבפרסון	-4.49%
צור	-3.38%
אמת	-2.76%
אוריין	-2.76%
ארי נדלן	-2.59%
רימון	-2.33%
ת"א All-Share
הייקון מערכות	9.56%
אלקטריאון	8.99%
פורסייט	8.09%
אודיוקודס	6.28%
נתנאל מניבים	20.90%
אלארום	16.36%
קופיקס גרופ	16.00%
בליץ	-15.46%
או.אר.טי	-8.61%
עשות	-7.75%
אורמד פארמ	-7.22%
אקופיה	-7.08%
עמיעד	-5.85%
ביוליין	-5.80%