Photo Piotr Swat Dreamstime.com
עומר רגב
18/02/2024
טיירי סלסטין, ראש תחום הנכסים הפרטיים בבנק השוויצרי לומברד אודייר:
ב-18 החודשים האחרונים אפיקי ההשקעה בנכסים פרטיים התמודדו עם אתגרים עקב ריביות גבוהות והאטה במיזוגים ורכישות של חברות.
גופי הפרייבט אקוויטי, הפלח הגדול ביותר, סבל מהתייבשות העסקאות והאטה בתשואות. גיוס הכספים לקרנות מהסוג הזה הגיע לשפל של שמונה שנים בשנת 2023. עם זאת, ישנם סימנים להתאוששות בשנת 2024, כאשר ערכי העסקאות עלו ברחבי העולם ברבעון הרביעי של 2023 וחברות נוספות פונות לשוק הציבורי. ככל שהריבית מתייצבת והון לא מושקע מצטבר, יש פוטנציאל להגדלת היקף העסקאות. מגזר הטכנולוגיה, במיוחד ב-AI ומחשוב ענן, מציע הזדמנויות חדשות.
הבחירה של מנהלי ההשקעות הופכת למכרעת, כאשר הערכות שווי נמוכות יותר יוצרות הזדמנויות למי שמתמקד בנכסים במצוקה. האשראי הפרטי, המונע על ידי משקיעים המחפשים תשואות גבוהות יותר, ראה צמיחה יוצאת דופן, אך עלול להתמודד עם לחץ על התשואות עם ירידת שיעורי הריבית. הנדל"ן המסחרי נאבק להשיג תשואות, אבל הזדמנויות עשויות להיווצר בנכסים במצוקה ובאזורים שחווים צמיחה מבנית. קרנות תשתית רואות ביקוש חזק בשל הצורך בהשקעות מוגברות ברחבי העולם.
למרות הסיכונים ונעילת ההון הכרוכים בכך, אנו ממליצים על גישה כוללת לניהול פורטפוליו המשלבת נכסים ציבוריים ופרטיים לפיזור ולהגדלת התשואות. תעשיית הנכסים הפרטיים צפויה לצמוח, מונעת על ידי גורמים כמו חברות שנשארות פרטיות זמן רב יותר ובנקים שמקטינים את ההלוואות. זה מציג הזדמנויות להשקעות רב-שנתיות על פני נכסים פרטיים שונים, תוך שימת דגש על החשיבות של בחירת מנהלי השקעות חזקים.
