השבוע בבורסה - פחות מחקות יותר כספיות

כלכלני הבורסה

15/03/2024

ירידות שערים במדדי המניות ואיגרות החוב.

על רקע ההסלמה בגבול הצפון והפרות סדר בשל פתיחת חודש הרמדאן - מדד הפחד עלה והדולר התחזק ביחס לשקל.

בקרנות המחקות - התמתנו רכישות הציבור לעומת השבוע הקודם, אך גם השבוע הן התרכזו בקרנות העוקבות אחר מדדי S&P 500 ותל בונד תשואות צמודות.

בקרנות האקטיביות - התגברו הזרמות כספי הציבור לקרנות הכספיות, ונמשכו הזרמות כספי הציבור לקרנות המשקיעות באיגרות חוב בת"א, זאת בהמשך למגמה בשבוע הקודם.

המסחר בתל אביב בשבוע השני של חודש מרץ התנהל בצל המשך מלחמת "חרבות ברזל", הסלמה בגבול הצפוני של הארץ ובחבל יו"ש, והפרות סדר בשל חודש הרמדאן שהחל השבוע.

השבוע אישרה מליאת הכנסת את תקציב המדינה המתוקן לשנת 2024, שבמסגרתו צפוי גירעון הממשלה להגיע לכ-6.6% מהתוצר.

כמו כן, עונת פרסום הדו"חות הכספיים לשנת 2023 ע"י החברות הבורסאיות שנמצאת בשיאה, השפיעה אף היא על המסחר.

המסחר בשוקי חו"ל ובארץ התנהל על רקע עונת פרסום הדו"חות הכספיים לשנת 2023 ע"י החברות הציבוריות שנמצאת בשיאה, ופרסום נתוני האינפלציה השנתית בארה"ב, שעלתה במעט מכ-3.1% בינואר 2024 לכ-3.2% בפברואר.

יצוין כי ביום שישי (15 במרץ) יפורסמו נתוני האינפלציה המעודכנים בישראל.

מדדי ת"א-35 ות"א-90 ירדו השבוע בכ-2.9% ובכ-1.5%, בהתאמה, זאת במקביל לעלייה קלה של עד כ-0.6% במדדי ה- Dow וה-S&P 500 בארה"ב, כל אחד, ועלייה של כ-0.5% במדד STOXX 50 באירופה (נתוני חו"ל נכונים ליום רביעי).

את ירידות השערים הובילו מדד ת"א-נפט וגז שירד השבוע בכ-4.8%. יצוין כי מדד ת"א בנקים-5 ירד השבוע בכ-3.3% חרף פרסום דו"חות כספיים חיוביים לשנת 2023 ע"י הבנקים הגדולים, שהציגו עלייה ברווחיות.

מדד הפחד עלה לכ-18 נקודות בסוף השבוע לעומת כ-15 נקודות בסוף השבוע הקודם, זאת בהמשך למגמה בשבוע הקודם, והוא גבוה כעת גם מהרמה בה היה בתחילת השנה (16 נקודות).

ירידות שערים אפיינו את מדדי איגרות החוב.

את ירידות השערים הובילו איגרות החוב הממשלתיות הכלולות במדד תל גוב-שקלי 10+ שירד השבוע בכ-2.0%.

התשואה לפידיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים עלתה השבוע בכ-0.1% והגיעה לכ-4.4% בסוף השבוע. זאת בדומה לתשואה לפידיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים שעלתה אף היא בכ-0.1% והגיעה לכ-4.2% לקראת סוף השבוע.

יוצא דופן השבוע, מדד תל בונד-דולר שעלה ב-1.4%, בהשפעת התחזקות הדולר ביחס לשקל בשיעור של כ-1.0%.

בקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות)

התמתנו השבוע הרכישות והסתכמו בכ-330 מיליון שקל, נטו, לעומת רכישות בסכום של כ-820 מיליון שקל בשבוע הקודם.

עיקר הרכישות היו: כ-300 מיליון שקל רכישות של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בינלאומיים, בעיקר מדד S&P 500, וכ-110 מיליון שקל רכישות של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב מקומיים, בעיקר מדד תל בונד תשואות צמודות, זאת בהמשך למגמה בשבוע הקודם, וכ-30 מיליון שקל רכישות של קרנות העוקבות אחר מדדי אג"ח בחו"ל.

רכישות אלה, קוזזו חלקית ע"י מכירות של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים בסכום של כ-110 מיליון שקל, בעיקר מדד אינדקס בנקים ישראל (נתוני הקרנות נכונים ליום רביעי).

בקרנות האקטיביות

התגברו הזרמות הציבור לקרנות הכספיות והסתכמו השבוע בכ-610 מיליון שקל, לעומת סכום של כ-290 מיליון שקל שהוזרמו לקרנות אלה בשבוע הקודם.

בנוסף, הציבור הזרים השבוע כ-160 מיליון שקל לקרנות האקטיביות המשקיעות באיגרות חוב בתל-אביב, לאחר שהזרים כ-270 מיליון שקל לקרנות אלה בשבוע הקודם.

הנפקת מניות

שותפות הנפט והגז נאוויטס פטרוליום גייסה השבוע כ-250 מיליון שקל בהנפקה של יחידות השתתפות וכתבי אופציה לציבור.

חברת הטכנולוגיה נאייקס שמניותיה נסחרות במקביל בבורסת הנאסד"ק (סמל: NYAX) ביצעה השבוע הנפקה לציבור בסכום כולל של כ-342 מיליון שקל – כ-95 מיליון שקל מתוכם גויסו בהצעת מכר ע"י בעלי עניין בחברה.

הנפקת איגרות חוב חברות

השבוע בוצעו בתל אביב שלוש הנפקות של איגרות חוב וארבע הקצאות פרטיות של איגרות חוב למשקיעים מסווגים בסכום מצרפי של כ-1.3 מיליארד שקל, כמפורט להלן:

הגיוס המפורט בטבלה מתייחס להצעה אשר בוצעה לציבור בלבד, במסגרת דוח הצעת מדף בו נכללה גם הצעת רכש חליפין להחלפת איגרות חוב שקליות, במח"מ 0.9 שנים, תשואה לפידיון 5.5% ודירוג -A "מעלות", בתמורה לאיגרות חוב מהסדרה שהונפקה (כמפורט בטבלה) בהיקף של כ-183 מיליון שקל.

** האג"ח הונפק במחיר של 0.955 ש"ח ל-1 ש"ח ע.נ אג"ח.

הנפקת איגרות חוב ממשלתיות/מק"מ

משרד האוצר גייס השבוע בהנפקת איגרות חוב בבורסה סכום של כ-3.5 מיליארד שקל, בהמשך לגיוס של כ-3.2 מיליארד שקל בשבוע הקודם. כ-74% מהסכום גויס באג"ח שקלי, וכ-26% מהסכום גויס באג"ח צמוד מדד.

בנוסף, האוצר ביצע השבוע מכרז החלף של איגרות חוב ממשלתיות שקליות בהיקף של כ-4.2 מיליארד שקל ע.נ בתמורה להנפקת כמות נמוכה אך במעט בהיקף של כ-4.0 מיליארד שקל ע.נ.. במסגרת המכרז, אג"ח שקלי לפידיון באוקטובר 2024 בהיקף של 4.2 מיליארד שקל ע.נ הוחלף: באג"ח שקלי לפידיון בספטמבר 2028 בהיקף של 1.7 מיליארד שקל ע.נ, באג"ח צמוד מדד לפידיון במאי 2029 בהיקף של 2.1 מיליארד שקל ע.נ, ובאג"ח צמוד מדד לפידיון באוגוסט 2041 בהיקף של 0.2 מיליארד שקל ע.נ.

שונות

תוכנית הסיוע של בנק ישראל למשק לאור המלחמה – פברואר 2024

במסגרת תוכנית הסיוע של בנק ישראל לתמיכה בפעילות הכלכלית וביציבות הפיננסית של המשק לאור המלחמה, ניתנו בפברואר 2024 הקלות בסכום של כ-2.1 מיליארד שקל במסגרת תוכנית מוניטרית להקלת תנאי האשראי לעסקים קטנים וזעירים שנפגעו מהמלחמה.

נמשכת העלייה בגירעון התקציבי

מנתוני האוצר עולה כי בפברואר 2024 היה לממשלה גירעון בפעילותה התקציבית בסך כ-13.4 מיליארד שקל, והגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם בכ-105.3 מיליארד שקל המהווה כ-5.6% מהתוצר – עלייה של כ-0.8% לעומת הנתון בחודש הקודם.

לגירעון התקציבי המצטבר תרמה הירידה בהכנסות הממשלה בכ-0.4% בינואר-פברואר 2024 לעומת ינואר-פברואר 2023, לצד העלייה בהוצאות הממשלה בכ-43.6% במקביל (שיעור הגידול בהוצאות, ללא עלויות הקשורות למלחמה, עומד על כ-16.3%).

להערכת האוצר, מגמת הגידול בגירעון צפויה להימשך בחודשים הקרובים ולקטון לקראת הרבעון האחרון של השנה וזאת עקב שינוי בהתפלגות ההוצאות וההכנסות הנובעות ממלחמת "חרבות ברזל".