הדולר-שקל ממשיך לעלות - הדולר עולה גם בזירת המט"ח העולמית

קרנות הנאמנות המקומיות
יום של ירידות קלות שהיה ברובו, עד קרוב לסיום, יום של עליות קטנות. בקרנות, אנו מוצאים את סקטור הביטוח בחלק החיובי היומי כאשר החיוב החודשי מאוכלס כולו על ידי הדולר-שקל. החיוב השנתי לא השתנה במהות אלא רק במספרים: קמעונאות, ומדד המניות ת"א 125. צד השלילה היומי מיוצג על ידי הבנקים: אלו ירדו היום הכי הרבה. בחלק החודשי השלילי אנו מוצאים שורט דולר, אג"ח סולידי, ואג"ח ממשלתי צמוד כאשר בחלק השנתי של השלילה, אנו רואים את השורט דולר עם האג"ח הממשלתי הארוך (10+). שקלי וצמוד.

הבורסה
מה שקרה היום בבורסה מדגים היטב את מה שאנו כותבים כאן ימים כלילות: בהיעדר אירוע משנה מצב בזירה המקומית, בדרום בצפון, או בכלכלה האמיתית (העימות עם ארה"ב אינו כזה כי הוא אינו משנה באמת את הברית עם ארה"ב עד שלא ינקטו בוושינגטון צעדים מעשיים לכאן או לכאן), מדדי שוק המניות הישראלי יכוונו וינועו על בסיס מה שקורה בוול-סטריט.

תחילה, על פי החוזים העתידיים שלפני חדשות המקרו, לאחר מכן על פי התנועה שלאחר אירועי המקרו, ולבסוף, על פי מה שקורה בפועל במסחר שם, עד שנסגרת הבורסה שלנו. היום, לא היו חדשות מקרו ולכן החוזים העולים תחילה, והיורדים לאחר מכן, גרמו לשוק שלנו להיות חיוביים תחילה ולסיים בנמוך היומי שלהם.

עניין לא חיובי במיוחד אבל בגלל שהיקפי הירידה די מינימאליים, אין זה חשוב כל כך. דחף מטה במיוחד סקטור הבנקים (1.25%-) אשר היה לסקטור הדוחף מעלה עד אתמול ממש. נחזור על עיקרי השבוע במקרו האמריקאי: נתוני אינפלציה PCE ביום שישי, וסיום רבעון בסוף החודש (גם יום שישי).

אצלנו, הדולר-שקל ממשיך להתחזק ולהתקרב לאזור ה-3.70. למרות שבמדיה הכלכלית משייכים זאת למריבה עם ארה"ב, על התנהלות המלחמה, יש הרבה יותר הגיון בלהסתכל על מה שקורה בזירת המט"ח העולמית ולראות שגם שם הדולר מקפץ לו. במיוחד מול המטבע הסיני, וזה די דרמטי...

עדכון בוקר יום ה: שער הדולר עולה ל 3.69 ונראה שמגמת הירידה שאפיינה אותו עד לתחילת מרץ הסתיימה. מתחילת מרץ הדולר הרציף עולה כ 3.5%+ ופורץ מעלה את מגמת הירידה שאפיינה אותו מתחילת נובמבר 23 ועד תחילת מרץ 24. פריצה של מחיר הדולר את רף 3.70 תפתח את הדלת לרמות 3.75 ו 3.80 בקרוב.

אצלנו, מניית קבוצה דלק עלתה היום ב-3.01% כתוצאה מדוחות טובים לכאורה: ההכנסות גדלו ב-2.5% אבל הרווח הנקי ירד מ-2 מיליארד שקלים ל-1.6 מיליארדים בגלל התאמות בגין מיסים נדחים ונטרול רווחים הזדמנותיים. אנו אומרים לכאורה כי השוק החל בהתלהבות גדולה של כ-5% בתחילת היום, אבל סיים באותם 3.01% בלבד:



יש לציין שעל פי הגרף של הטווח הארוך מאוד (מאז 2018):



המנייה הזו עדיין נמצאת במצב מיוצב מדשדש. אחרי העלייה המדהימה מאזור 5440 (קורונה), היא הגיעה לשיא סביב 61000, וקבעה שם פסגה כפולה. משם, תחתית סביב 41700 עם שבירת שווא ל-33100. וכרגע, היא נמצאת באמצע הדשדוש הגדול סביב 49300. כל זה כאשר נזכור שבתחילת הגרף (28-04-2019) אנו רואים את המנייה סביב 68000.

פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-26-03-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום שלישי (26-03-2024) מחזור מניות ת"א 35 עלה מדרגה נוספת מעלה: 1.414 מיליארדי שקלים. אבל, למרות המסר החיובי הגדול הזה, מחזורי המוסדיים נסוגו לרמות נמוכות מהרגיל, עם קניות של 353.9 ומכירות של 229.0, דהיינו נטו של 124.8. כמו שניתן לראות מהמספרים האלו, הנטו עדיין חיובי אבל הרבה פחות מסמן חיוב מאשר בימים האחרונים.

בכלל, נשאל עצמנו: מתי יש עלייה במחזורים הכלליים וקיטון במחזורים של המוסדיים? אלו תקופות של כניסה של הציבור הלא מוסדי, ה"פחות חכם ומקצועי", וזאת מבלי לפגוע חלילה באף אחד מהמשקיעים. האם לפנינו תקופה של פיזור סחורה? לידיים יותר חלשות, מהידיים היותר חזקות? ימים יגידו.

בין המכירות: בינלאומי (4.4-) ובמיוחד לאומי (16.2-) כאשר בצד הקניות ראינו את נייס (שוב) עם 6.8, פועלים עם 41.1 (!), ובמיוחד אלביט מערכות עם 95.4 מיליוני שקלים (!!). יש לציין שאלביט מערכות עלתה היום (27-03-2024) ב-2.17%, במחזור גדול מאוד (מקום חמישי בת"א 125 אחרי 4 בנקים...).

סיכום קרנות הנאמנות המקומיות

	עולות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
תכלית TTF ת"א-ביטוח ושירותים פיננסים	1.46%
PTF ת"א-ביטוח	1.03%
מור מחקה אינדקס ביטוח משקל שווה	0.68%
	עולות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
איילון אקסטרים דולר פי 3	9.11%
סיגמא לונג דולר פי 3	8.96%
פסגות דולר פי 3	8.86%
	עולות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
הראל מחקה אינדקס קמעונאות ומסחר ישראל	22.10%
ברק אולטרה ת"א 125 פי 3	21.72%
איילון אקסטרים ת"א 125 פי 3	21.47%
	יורדות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-3.71%
תכלית TTF אינדקס בנקים ישראל	-1.25%
אי.בי.אי. מחקה אינדקס בנקים ישראל	-1.25%
	יורדות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
פקסם אקטיב שורט דולר פי 2	-5.73%
הראל אג"ח סולידית מחלקת	-1.50%
הראל מחקה תל גוב-צמודות 10+	-1.34%
	יורדות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
פקסם אקטיב שורט דולר פי 2	-3.56%
הראל מחקה תל גוב-שקלי 10+	-2.51%
הראל מחקה תל גוב-צמודות 10+	-2.08%

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

מדדים
ת"א-125	-0.32%
ת"א-35	-0.33%
ת"א-90	-0.22%
ת"א גלובל-בלוטק	-0.29%
ת"א-SME60	-0.16%
ת"א-פיננסים	0.09%
ת"א-נדל"ן	-0.57%
ת"א-מעלה	0.06%
ת"א-צמיחה	-0.27%
ת"א בנקים-5	-1.25%
ת"א-125
אופקו הלת'	7.73%
ורידיס	4.84%
הבורסה לניע בתא	4.28%
ארגו פרופרטיז	3.71%
נקסט ויז'ן	3.70%
פורמולה מערכות	3.19%
דלק קבוצה	3.01%
קמטק	-4.20%
מיטרוניקס	-3.82%
נאוויטס פטר יהש	-3.76%
שטראוס	-3.72%
מבנה	-3.54%
פריורטק	-3.40%
תמר פטרוליום	-3.31%
ת"א-SME60
פמס	5.05%
ארגו פרופרטיז	3.71%
נקסט ויז'ן	3.70%
ליניאג תרפיוטיק	3.09%
ריט אזורים ליוי	2.90%
רני צים	1.88%
לוינשטין הנדסה	1.74%
חנן מור	-4.87%
רימוני	-3.77%
אל על	-3.77%
פריורטק	-3.40%
תמר פטרוליום	-3.31%
אימאג'סט	-3.16%
אקונרג'י	-2.95%
ת"א All-Share
קווינקו	17.42%
אופקו הלת'	7.73%
עמיר שיווק	7.37%
ווישור גלובלטק	7.14%
פוורפליט	6.56%
פסגות קבוצה	6.44%
זוז פאוור	6.08%
סונוביה	-13.21%
פלורי	-6.95%
תומר אנרגיה	-6.39%
אנלייבקס	-5.85%
אלספק	-5.59%
חנן מור	-4.87%
ביוליין	-4.78%