איור: פאנדר
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
03/04/2024
מרץ 2024: עליות שערים בשוקי המניות ובאג"ח הקונצרני, בארץ ובעולם, ופיחות השקל תרמו לתשואה חיובית של הקופות.
התשואה הממוצעת של קופות הגמל במרץ: 2.3%.
התשואה הממוצעת של קופות הגמל ברבעון הראשון של השנה: 4.6%.
זוהי תשואה שמתאימה יותר לשנה שלמה מאשר לרבעון יחיד.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו במרץ 2024 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.3%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב של בין תשואה של 2.0% לבין תשואה של 2.6%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש מרץ 2024 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
2.3% |
2.6% |
2.0% |
|
מנייתי |
3.8% |
4.5% |
3.4% |
|
500 S&P |
6.0% |
6.2% |
5.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
2.5% |
2.8% |
2.2% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
2.3% |
2.6% |
2.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
1.8% |
2.0% |
1.5% |
בחודש מרץ נרשמו עליות שערים נאות בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, ועליות באיגרות החוב הקונצרניות בישראל ובעולם, והן האחראיות לתשואה של הקופות. בנוסף, התחזקות המט"ח החודש (שנמצא ברמה ממוצעת של כ-25% בקופות) תרמה כשליש מן התשואה.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים נאות.
בארה"ב: עליות שערים: כאשר מדד הדאו עלה ב-2.1%, מדד ה-S&P עלה ב-3.1% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 1.8%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית ואף חזקה יותר: ה-DAX הגרמני עלה ב-5.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.5% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.2%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 3.0%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-2.2%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 35 ומדד ת"א 90 עלו ב-3.3% כ"א, מדד ת"א 125 עלה ב-3.2%, ואילו מדד יתר 60 עלה ב-2.9%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו בשיעורים של 0.8% כ"א. איגרות החוב הלא מדורגות עלו אף הן בשיעור של 0.8%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.5%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.4% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.5%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
סיכום הרבעון הראשון של שנת 2024: תשואת קופות הגמל:4.6%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-מרץ 2024 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
4.6% |
5.0% |
4.2% |
|
מנייתי |
8.7% |
9.5% |
8.0% |
|
500 S&P |
11.6% |
12.0% |
11.3% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
5.1% |
5.5% |
4.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
4.5% |
5.0% |
4.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
3.2% |
3.5% |
2.8% |
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדדי ה-500 S&P ומדד הנאס"ק עלו ב-10.2% ו-9.1% בהתאמה, מדד הדאו ג'ונס הסתפק בעלייה בשיעור של 5.6%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-10.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-8.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 12.4%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור תלול ביותר של 20.6%, תוך רבעון אחד בלבד.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של ב-1.9% בלבד.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-7.8%, מדד ת"א 125 עלה 8.3%, מדד ת"א 90 עלה ב-10.9%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 9.1%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 1.5%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה בשיעור של 0.5%.
