משרד האוצר פרסם היום טיוטת תקנות חדשה שעוסקת בהסדרת כללי ההשקעה החלים על קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות ביטוח

הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון פרסם טיוטת תקנות השקעה לגופים מוסדיים להערות הציבור
הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פרופ' עודד שריג, פרסם היום טיוטת תקנות שעוסקת בהסדרת כללי ההשקעה החלים על קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות ביטוח, להערות הציבור.

שר האוצר, ד"ר יובל שטייניץ, בירך על המהלך ואמר: "צעדים אלו נועדו בראש ובראשונה להגברת השמירה על כספי החיסכון לטווח ארוך שבידי הציבור. המהלך יגדיל את גמישות פעילות הגופים המוסדיים לשינויים בשוק ההון ויעודד תחרות הוגנת בין מכשירי החיסכון הפנסיוני השונים".

גופים מוסדיים הינם גופים פיננסיים מרכזיים בשוק ההון הישראלי, הן בשל פעילותם והן בשל משקלם בתיק נכסי הציבור (למעלה משליש מהתיק). שינוי כללי ההשקעה לגופים מהווה נדבך נוסף בפיתוח שוק ההון הישראלי, בדומה לשוקי הון מפותחים בעולם.

בטיוטת התקנות המוצעת בוטלו ההבחנות הקיימות כיום בין כללי השקעה שחלים על קופות גמל וקרנות פנסיה לבין כללי השקעה שחלים על פוליסות משתתפות ברווחים בחברות ביטוח. איחוד כללי ההשקעה יגביר את הדמיון והתחרות בין מוצרי החיסכון הפנסיוני, המהווים מוצרים תחליפיים זה לזה במידה רבה.
כמו כן, הוסרו מספר מגבלות הנוגעות להשקעה בסוגים מסוימים של נכסים, ונקבעו כללים להגברת רמת המעורבות של ועדות ההשקעה בגופים המוסדיים בכלל ושל הנציגים החיצוניים בהן בפרט.

להלן עיקרי השינויים בכללי ההשקעה:

• כל הגופים המוסדיים המשתייכים לאותו גוף, ייחשבו כקבוצת משקיעים אחת, לצורך עמידה במגבלה שקובעת שיעור מקסימאלי להחזקה באמצעי שליטה של תאגיד בודד: חברת ביטוח, קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות מנהלות מאותה הקבוצה יהיו רשאיות להחזיק ביחד עד 20% מאמצעי השליטה של תאגיד בודד. מגבלה זו נועדה להבטיח את היותם של גופים מוסדיים משקיעים פיננסיים ולא משקיעים ריאליים, המנהלים את פעילות התאגיד.

• בוטלה התלות בין רמת הדירוג לבין שיעור ההשקעה המותר בתאגיד בודד, בקבוצת תאגידים, ובאיגרת חוב סחירה, כך שמלוא האחריות תועבר בסוגיות אלו לאורגנים הרלוונטיים בגופים מוסדיים. במקביל, נקבעו "תקרות השקעה" נמוכות יותר במנפיק בודד ובקבוצת תאגידים "קשורים", כדי להקטין את היקף החשיפה של גוף מוסדי לתאגיד בודד ולקבוצת תאגידים: היקף החשיפה למנפיק בודד יהיה 5% (במקום 10%) ולקבוצת תאגידים 10% (במקום 15%).

• הורחבו אפשרויות ההשקעה של גופים מוסדיים מחוץ לישראל למדינות שדירוג ההשקעה שלהן הוא BBB- לפחות (לעומת A כיום).

• שונו כללי ההשקעה של קרנות הפנסיה הוותיקות (למעט הכלל שקובע כי שיעור ההשקעה באג"ח מיועדות הוא 30%), כך שיאפשרו למנהלי קרנות אלו גמישות סבירה ומאוזנת בניהול ההשקעות, הנדרשת לשם הבטחת עמידתן בהתחייבויות ארוכות הטווח כלפי החוסכים.

• נקבעו מגבלות ביחס להשקעות בתאגידים מסוימים הנמנים על הקבוצה השולטת בגוף מוסדי, בכדי להתמודד עם הפוטנציאל לניגודי עניינים הטמון בהשקעות כאלו: סך ההשקעה של גוף מוסדי בתאגידים אלו לא יעלה על 5 אחוזים משווי נכסיו של הגוף המוסדי.

סגן שר האוצר, יצחק כהן, אמר: "זוהי אבן דרך חשובה בפעילות הפיננסית של הגופים המנהלים את החיסכון הפנסיוני בישראל, והתקנות המוצעות יגבירו את מעורבות הגופים בפיקוח ובקרה על השקעותיהם".
הממונה על שוק ההון, פרופ' עודד שריג, אמר כי "מדובר בצעד משמעותי של אגף שוק ההון להסדרת אופן ניהול כספי החוסכים על ידי גופים מוסדיים, כמשקיעים פיננסיים, וצעד נוסף בפיתוח ושכלול שוק ההון הישראלי".

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.