בלקרוק - זה סקטור המניות שאנו מעדיפים כהגנה מפני סיכונים גיאו-פוליטים

מומחי מכון ההשקעות של בלקרוק, ניתחו בסקירתם מגמות גלובליות המושפעות ממגה-כוחות שמשפיעים על הכלכלה. אחד מגורמי המפתח הללו הוא פיצול גיאופוליטי, שבא לידי ביטוי באירועים האחרונים דוגמת העימותים בין ישראל לאיראן. בעוד שרוב הגורמים הללו יוצרים בדרך כלל מגבלות אספקה, הופעתה של הבינה המלאכותית עשויה להקל על מגבלות אלו. המתחים המתגברים במזרח התיכון מסמנים מעבר לעידן גיאופוליטי חדש, עם תקיפות ישירות בין ישראל לאיראן שמגבירות את הסיכון האזורי. מתקפות אלו, יחד עם התקפות פרוקסי של איראן בתגובה לסכסוך בעזה, שיבשו את שרשראות האספקה העולמיות, והובילו להגדלת עלויות המשלוח ולחצים אינפלציוניים מתמשכים. הדיונים של קרן המטבע הבינלאומית על צמיחתם של אתגרים מבניים בכלכלה העולמית מציפים סנטימנט דומה.

חוסר היציבות הגיאופוליטית במזרח התיכון הגביר את הסבירות למחירי נפט גבוהים, תוך שימת דגש על החשיבות של אבטחת אנרגיה לצד מאמצי צמצום פליטות פחמן. הזדקנות האוכלוסייה היא גורם נוסף התורם למגבלות האספקה בזמן אמת, במיוחד בשווקים מפותחים שבהם אוכלוסיות בגיל העבודה מתכווצות, אלמנט המגביל את הפריון. בעוד שההגירה המוגברת מפחיתה באופן זמני את ההשפעות הללו, יש צורך בהתמשכות של המגמות הללו כדי להתמודד עם דמוגרפיה שליליות.

שוק העבודה האמריקני הגמיש, המאופיין בצמיחה מתמשכת בשכר, מניע אינפלציית שירותים מוגברת ומפחית את הציפיות להורדת הריבית של הפדרל ריזרב. תקופה ממושכת זו של ריבית גבוהה יותר מציבה אתגרים בפני הבנקים, במיוחד בהקשר של רגולציות מחמירות. אנו מעדיפים חשיפה לאשראי פרטי על פני אשראי ציבורי, לאור הביצועים המשופרים והמורכבות הקשורה בשווקים הפרטיים. במבט קדימה, האימוץ הנרחב של בינה מלאכותית מציג הזדמנויות לשיפורי יעילות במגזרים שונים, מה שעלול להשפיע על הערכתנו לגבי רווחי הטכנולוגיה של חברות מגה-cap ועל עמדתנו הכוללת במניות בארה"ב. אנו מעדיפים מניות אנרגיה כהגנה מפני סיכונים גיאו-פוליטיים ושומרים על תפיסה שורית על נושא הבינה המלאכותית.