בזכות התשואה: ילין לפידות המגייסת הגדולה

מעל לשנה אני מסקר את הגיוסים והפדיונות של הקופות ואפשר לומר שאין הרבה שינויים. זאת מכיוון שבטבלת הפדיונות הקופות הגדולות כמו פסגות גדיש, הראל עצמה, פסגות כללי, פסגות כנרת ומגדל קהל מובילות בצורה קבועה. מעת לעת נוספת קופה זו או אחרת.

בצד הגיוסים ניתן למצוא את פסגות שיא, שכן תהליך של שימור לקוחות מתבצע בקופות גדיש, כנרת והכללי. מגדל השתלמות מופיעה במגייסות בזכות קהל והוכלל בגין תמר. שאר הקופות משיגות את הגיוסים בגין התשואות הגבוהות, כגון ילין לפידות.

נציין כי אם בתחילת השנה ראינו את דש, דש נעם ו/או דש אקונומיסט כמגייסות מובילות, בחצי שנה האחרונה ילין לפידות דחק אותם אחורה אבל לא בהרבה.

כשמסתכלים על צבירת נכסים על פי התאגידים רואים מציאות נקייה יותר: ילין לפידות ואנליסט מגייסות כספים בהעברות בגין התשואות ואמון הציבור בהם, ומנורה מבטחים היא האורחת התורנית.

מצד הפודות נציין את פסגות שסובלת מנזילה חודש בחודשו. זאת למרות כל מאמצי השימור. 
דש איפקס הפתיעה החודש בפדיונות כבדים שלא הולמים גוף מכובד, וככל הנראה בגין המשיכה בקופת המחלה של יובלים מבית ההשקעות אייפקס שבבעלות דש הולדינגס כחברת אם. יש לציין שהכספים בקופה זו עברו לניהולה של מגדל, עקב בקשת העמיתים.

מבחינת הטבלאות של קופות הגמל המגייסות והפודות, אין הבדלים גדולים בחודשים האחרונים. המובילות כמו תמיד בצבירות השליליות הן הותיקות והגדולות.
פסגות גדיש במקום הראשון - חזרה לפדות במספרים גדולים, כ-116 מיליון שקל לאחר חצי שנה של צמצום הפדיונות בחצי.

קופות הגמל דש ואקונומיסט פדו בחודש ינואר כ-23 מיליון שקל ונמצאות מרחק קטן מאוד מלהיכנס לרשימה הלא מחמיאה.

קרן ההשתלמות מגדל קהל המשיכה במגמת הפדיונות בהיקף של 60 מיליון שקל וחזרה למקום הראשון. כנרת כללית של פסגות הצליחה לצמצם את הפדיונות שלה החודש בכחצי והשיגה את המקום השני.

במגייסות נאמר כבר הכול, ילין לפידות מגייסת בגין תשואות העבר ושאר הקופות בעיקר בגין שימור לקוחות. תופעת שימור הלקוחות מסרסת את ועדת בכר מהעיקר, מכיוון שלאחר שחוסך נפגש עם יועץ/משווק ומקבל החלטות שמבוססות על פי צרכיו וטעמיו, הוא יתקל בחומה גבוהה שמבוססת בעיקר על הנחה משמעותית בדמי ניהול. לדעתי המפקח על הביטוח חייב להילחם בתופעת השימור ויש להתחיל באיסור מתן הנחה בדמי ניהול בגוף המשמר. מה שיחייב את הגוף להציע מוצר נכון יותר ולא זול יותר.

בראייה שנתית, קופות הגמל הגדולות פסגות גדיש, הראל עצמה וקרנות ההשתלמות קהל מגדל ופסגות כנרת מובילות את טבלת הפדיונות. זאת בגין גודל הצבירות ולא בגין אחוז המניידים. יש להבדיל בין קופות הפודות באחוזים גבוהים מיתרת הנכסים לבין קופות גדולות בהם קצב הפדיון הוא טבעי ושגרתי.

חשוב לציין כי שנתיים לאחר הירידות החדות, ניתן לראות את היציאה מהפוזיציה השקלית לפי קצב הפדיונות על פי התמחות, וחזרה ככול הנראה לפוזיציה הכללית בקרנות ההשתלמות עם נטייה לכאלה המתמחות במניות.
 
מלבד הקופות הגדולות נציין לטובה את ילין לפידות, אקסלנס עדי פלטינום ואת פסגות שיא שמופיעות זמן ממושך ובצורה עקבית בטבלאות הגיוסיים.

צבירת נכסים על פי תאגידים שולטים

צבירת נכסים חיובית

צבירת נכסים שלילית