בלקרוק: השקעה בתשתיות מצטלבת עם מגמות גלובליות משמעותיות

יחידת המחקר של מנהלת ההשקעות בלקרוק התייחסה בסקירתה השבועית לתשתיות. במסגרת הסקירה צוין כי תשתיות עומדות בצומת של השפעות מרכזיות המעצבות תשואות נוכחיות ועתידיות. לדוגמא, התקדמות הבינה המלאכותית מובילה להשקעות עקב תחרות טכנולוגית עולמית, והרחבת מרכזי נתונים שצורכים אנרגיה רבה משפיעה על מעבר האנרגיה המתמשך. בבלקרוק נשארים שוריים לגבי מגזר הבינה המלאכותית. בנוסף, הארגון מחדש של שרשראות האספקה ​​מועיל למדינות כמו הודו ומקסיקו, בעוד שבשווקים הפרטיים בלקרוק מעדיפים אסטרטגית הון תשתיות.

שינויים דמוגרפיים, שלעתים קרובות לא מושפעים משיקולי השקעה, משפיעים באופן עמוק על דרישות התשתית ברחבי העולם. באופן כללי, גידול מהיר יותר של אוכלוסייה מתואם עם גידול בהשקעות הון, מה שמדגיש הזדמנויות שבהן ההשקעה בתשתיות מפגרת מאחורי המגמות הדמוגרפיות. שווקים מתעוררים כמו ערב הסעודית דורשים הוצאות הון מוגברות כדי לתמוך באוכלוסיות המתרחבות בגיל העבודה שלהם, בעוד שבשווקים מפותחים, טיפול בדמוגרפיה מזדקנת מעצב אסטרטגיות השקעה. חוסר יעילות בשוק עשוי להיווצר עקב אי התחשבות בשינויים מבניים עתידיים עד להתממשותם בפועל.

הזינוק בטכנולוגיה ובבינה המלאכותית מייצר צורך דחוף בתשתיות אנרגיה ומרכזי נתונים, כאשר התחזיות צופות שיעורי צמיחה שנתיים של 60%-100%. למרות הפריחה הזו, הערכות שוק רחבות יותר עשויות שלא לתפוס את השלכותיה במלואן. אלטרנטיבות ההשקעה משתרעות מעבר לענקיות הטכנולוגיה וכוללות מגזרים שונים כמו שירותים, אנרגיה ונדל"ן. אנו שומרים על עמדה אופטימית לגבי השקעות הקשורות לבינה מלאכותית.

הדרישות האנרגטיות של בינה מלאכותית עשויות דווקא להגביר את המעבר המתמשך לפליטות פחמן נמוכות, כאשר חברות טכנולוגיה גדולות מובילות את פריסת תשתיות הבינה המלאכותית במטרה להגיע ליעדי אפס פליטות נטו. מגמה זו עלולה להגביר את הביקוש לאנרגיה מתחדשת, ולתרום להשקעה משמעותית במגזר הייצור של אנרגיה דלת פחמן. הדינמיקה הגיאופוליטית מזינה את הביקוש לתשתיות ברחבי העולם, מה שמוביל לשרשראות אספקה ​​מורכבות ולשותפי סחר שונים. ההתמקדות שלנו נותרה בשווקים המתעוררים, ומעדיפה את הודו ומקסיקו עקב ארגון מחדש של שרשרת האספקה ​​וייצור מקומי.

השווקים הפרטיים מקבלים משמעות חשובה על רקע אי-הודאות המוגברת בסביבת המאקרו ולחצים אינפלציוניים. אותם שווקים מגשרים על הפער בין דרישות התשתית ליכולות הממשלה, במיוחד בהתחשב ברמות החוב הגדולות של ממשלות לאחר המגיפה. אנו שומרים על עמדת משקל יתר בהשקעה בתשתיות להשקעות אסטרטגיות על פני חמש שנים, בהתחשב בהערכות השווי הסבירות, הרווחים היציבים ותזרימי המזומנים הצמודים לאינפלציה על רקע ציפיות לאינפלציה מתמשכת. עם זאת, חשוב לציין ששווקים פרטיים טומנים בחובם מורכבות, סיכון גבוה ותנודתיות, מה שהופך אותם ללא מתאימים לכל המשקיעים.

לסיכום, השקעה בתשתיות מצטלבת עם מגמות גלובליות משמעותיות. אנחנו נשארים שוריים לגבי מגזר הבינה המלאכותית והמגזרים הקשורים בטווח הקצר, תוך כדי תמיכה בהשקעות אסטרטגיות בהון עצמי של תשתיות לצמיחה ארוכת טווח.