החדשות השליליות מבחינת השוק לא הסתיימו בנתוני המשרות

סימני חולשה בשוק העבודה של ארה"ב? נתוני חודש מאי שפורסמו בשישי שפכו מים קרים על הערכות השוק וכלל לא ימצאו חן בעיני הבנק הפדראלי.

זאת, למרות שרק בשבוע שעבר דווח על ירידה של 0.1% בצריכה הפרטית הריאלית בחודש אפריל.

מהנתון שפורסם היום עולה כי נוספו 272,000 מקומות עבודה לכלכלת ארה"ב, גידול של 97,000 בהשוואה לתוספת של חודש אפריל ויותר מכך, 87,000 יותר מהערכות השוק.

ההפתעה גדולה משום שנתוני התעסוקה המקדימים לסקטור הפרטי שפורסמו שלשום הצביעו על תוספת של 152,000 מקומות עבודה בלבד, 36,000 פחות מאשר בחודש הקודם ו-23,000 פחות מהערכות השוק. מהנתונים עלה כי שוק העבודה נותר חזק, אך קצב הגידול של השכר והתעסוקה החל לקטון לקראת המחצית השנייה של השנה.

כמו כן, מספר המשרות הלא מאוישות לחודש אפריל (8.059 מיליון) היה נמוך משמעותית מהערכות השוק (8.34 מיליון), עוד נתון שאותת לכאורה על היחלשות.

יש לציין כי נתוני דוח התעסוקה אמנם נוטים לתנודתיות ואף מתוקנים בדיעבד, לעיתים בשיעור חד ועדיין, זו אכזבה לא קטנה לשוק ואין פלא שתשואות הפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב זינקו בעקבותיו והדולר התחזק ב-0.5% כנגד האירו.

הנתון לחודש אפריל אף תוקן קלות כלפי מעלה מ-165,000 ל-175,000.

אגב, לפי הדוח שפורסם היום, תוספת המשרות בסקטור הפרטי עמדה על 229,000, הרבה יותר מנתוני הדוח המקדים וכמובן גבוה משמעותית הן מהערכות השוק והן מנתוני חודש אפריל. הדבר מצביע שנית כי הדוח המקדים לא מהווה אינדיקציה טובה מספיק לנתון הרשמי.

אך החדשות השליליות מבחינת השוק לא הסתיימו בנתוני המשרות, אלא חלחלו גם לנתוני השכר.

השכר לשעת עבודה זינק 0.4% בחודש מאי, פי 2 מאשר בחודש הקודם ו-0.1 אחוז יותר מהערכות השוק.

בחישוב שנתי, עלה השכר 4.1%, 0.2 אחוז יותר מהערכות השוק ו-0.2 יותר מנתוני חודש אפריל.

מהצד השני של המתרס, ניתן לציין ירידה קלה של שיעור התעסוקה (מ-62.7% ל-62.5%) ועלייה קלה של שיעור הבלתי מועסקים (מ-3.9% ל4.0%). עם זאת, נתוני התעסוקה והשכר דומיננטיים בהרבה.

בסך הכול, נתוני השכר והתעסוקה הפתיעו ושיקפו שוב את איתנות שוק העבודה בארצות הברית, שדי קרוב לתעסוקה מלאה ומהווה גורם שעלול להוליך ללחצי מחירים במשק.

נזכיר כי הפד שב ומדגיש שתוספות התעסוקה ממשיכות להיות גבוהות וכי שיעור הבלתי מועסקים נותר נמוך.

הודעת הריבית הבאה תימסר ב‏יום רביעי (21:00). כמה שעות לפני כן יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש מאי.

הסיכוי להורדת ריבית אפסי והנתונים , אם יימשכו, יקשו על הריבית לרדת גם בהמשך השנה.

בעקיפין, מדובר בחדשות מאכזבות גם מבחינת הבנק המרכזי של אירופה, שרק אתמול הוריד את הריבית בפעם הראשונה לאחר 4 שנים ובמידת מה גם מבחינת בנק ישראל.