אפקט מאי או שינוי מגמה?

ישנה אמירה באנגלית שאומרת sell in may and go away ,או בתרגום פשוט תמכור את התיק וצא לחופשת קיץ מוקדמת.ההנחה מבוססת על הנטייה  ההיסטורית של מדדי המניות לעלות מהראשון לנובמבר עד 30 לאפריל. משנת 1950 מדד הדאו גונס עלה בשיעור ממוצע של 7.4% בחודשים האלו לעומת עליה ממוצעת של 0.4% בלבד מ1 במאי עד 31 לאוקטובר.

הדאו גונס זינק מהראשון לנובמבר ועד ה30 לאפריל ב13%.

נראה כי השנה חודש מאי הינו סוער במיוחד בין הגורמים אשר ניתן למנות:

רמות השיא אליהן נשקו המדדים,מדד המעוף נגע ב21 באפריל ב1346 ושבר שיא של כל הזמנים.

חששות מתמורות גיאופוליטיות  אשר ישפיעו על השווקים ועל המשקיעים הזרים.

קצב עליית הריבית הגורם להפסדי הון למחזיקי האג"ח ומסית משקיעים סולידים מהבורסה אל פיקדונות הבנקים.כתוצאה מכך נרשמים גם מימושים בקרנות מעורבות ובמניות.

באירופה משבר החוב ממשיך להעיב וגורר ירידות בדירוג האשראי  גם מדינות גדולות ומשמעותיות כמו ספרד איטליה ובלגיה.

בארה"ב הפד מסיים את מדיניות ההרחבה המוניטארית .סופה של הדפסת הכסף של הפד, ,אשר הזריקה למערכת הפיננסית  75  מיליארד דולר מידי חודש.

בהתחשב בסיכונים לעיל,מימוש רווחים נראה די הגיוני בתקופה הזו והמדדים אכן מגיבים בעוצמה ,אולם כרגע לא נראה כי מדובר בשינוי מגמה ,ההיסטוריה מראה כי השווקים חוזרים ומתקנים בהמשך השנה.

נכתב ע''י אלי רווח,
מנהל פנסיוני

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.