אלי ממו
29/05/2011
הנקודות המרכזיות ברבעון הראשון בשנת 2011 ולאחריו:
• סלקום - ברבעון הראשון של שנת 2011 ניתן לראות את תחילת השפעת השינויים הרגולטוריים בשוק הסלולר. למרות השפעה זאת, הצליחה סלקום להציג ברבעון הראשון גידול קל בהכנסות וב- EBITDA. הכנסותיה של סלקום ברבעון הראשון בשנת 2011 צמחו בכ-0.4% והסתכמו בכ-1,587 מיליון ש"ח.
ה-EBITDA ברבעון זה הסתכם בכ-639 מיליון ש"ח, והיווה כ-40.3% מהמכירות. הרווח הנקי ברבעון הראשון הסתכם בכ-306 מיליון ש"ח, ירידה של כ-2.5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מגידול בהוצאות המימון נטו בשל עליית המדד הידוע. המו"מ בקשר לעסקת מיזוג אפשרית בין נטוויז'ן לבין חברת בת של סלקום ממשיך להתנהל בהתאם לתוואי שהוצג.
• שופרסל - למרות התחרות העזה, הציגה שופרסל ברבעון הראשון של שנת 2011 שיפור ברוב הפרמטרים התפעוליים. המכירות הסתכמו בכ-2.79 מיליארד ש"ח, צמיחה של כ-1% בהשוואה לרבעון המקביל בשנה הקודמת, ובנטרול עיתוי חג הפסח חל גידול של כ-4% במכירות. הרווח הגולמי ברבעון הסתכם בכ-767 מיליון ש"ח, מול כ-728 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, ושיעורו מהמכירות עלה מכ-26.3% לכ-27.5%. ה-EBITDA ברבעון הסתכם ב-174 מיליון ש"ח בהשוואה לכ-168 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ירד בהשוואה לרבעון המקביל בכ-10 מיליון ש"ח והסתכם בכ-61 מיליון עקב עליה בהוצאות המימון, בעיקר כתוצאה מעליית המדד הידוע.
• נכסים ובנין - ברבעון הראשון של שנת 2011 רשמה נכסים ובנין הכנסה מהשכרת נכסים של כ-155 מיליון ש"ח בהשוואה לכ-129 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-20%. ה-EBITDA הסתכם בכ-168 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-155 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון זה הסתכם בכ-22 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-57 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, הירידה נבעה בעיקר מעליה בהוצאות המימון בשל עליית המדד הידוע. ברבעון הראשון של שנת 2011 רכשה נכסים ובניין את בניין Barneys בשיקאגו בתמורה לכ-121 מיליון דולר, כאשר באפריל הושלם המימון לנכס בהלוואת נון-ריקורס בסך של כ-80 מיליון דולר.
• כור - ברבעון הראשון של שנת 2011 רשמה כור רווח של כ-131 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-207 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הירידה מיוחסת להכנסות מסים נדחים שנרשמו ברבעון המקביל אשתקד. במאי השנה ביצעה Credit Suisse חלוקה במזומן בסך של 1.3 פרנק למניה מתוך קרנות הוניות. חלקה של כור בחלוקה זאת עמד על כ-196 מיליון ש"ח ומתוכו חלקה של דסק"ש (בניכוי מס) הינו כ-117 מיליון ש"ח.
• מכתשים-אגן - מכתשים-אגן הציגה ברבעון הראשון של שנת 2011 צמיחה בכל הפרמטרים הפיננסים העיקריים, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. מכירותיה צמחו בכ-8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-781 מיליון דולר. הרווח הגולמי של מכתשים אגן ברבעון זה הסתכם בכ-255.5 מיליון דולר והיווה כ-32.7% מהמכירות, בהשוואה לרווח גולמי של כ-233 מיליון דולר שהיווה כ-32.2% מהמכירות ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2011 הסתכם בכ-92 מיליון דולר בהשוואה לכ-71 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, צמיחה של כ-30%.
• עסקת מכתשים-אגן - ChemChina. התקבלו כל האישורים הדרושים מממשלת סין לעסקת המיזוג, במחיר המשקף שווי חברה של 2.4 מיליארד דולר למכתשים-אגן. לפני כשבועיים ניתנה החלטת ביניים על ידי בית המשפט לפיה כור אינה זכאית לתמורה עודפת בשל ההטבה שבהלוואת הנון-ריקורס, שכור אמורה לקבל כחלק מעסקת המכירה, וכי יש לחלק את שוויה של תמורה עודפת זו בין כל בעלי המניות של מכתשים אגן. כור הבהירה כי בשלב זה היא ממשיכה לקדם את עסקת ChemChina במטרה להשלימה ובכוונתה להגיש בקשת רשות ערעור לבית המשפט העליון על החלטת הביניים האמורה.
• עסקת מעריב- במרץ 2011 התקשרה דסק"ש בהסכמים להשקעה ולרכישת השליטה במעריב, תמורת 120 מיליון ש"ח כנגד הנפקת מניות פרטית. בנוסף תרכוש דסק"ש מחברה בשליטת ד"ר זקי רכיב, תמורת כ-20 מיליון ש"ח, מניות של מעריב והלוואת בעלים למעריב שיתרתה כ-11 מיליון ש"ח, שתומר למניות מעריב. חברת הכשרת הישוב (מבעלי השליטה הנוכחיים במעריב) תשקיע במעריב כ-12 מיליון ש"ח במקביל להשקעת דסק"ש וכן תמיר הלוואת בעלים בסך כ-40 מיליון ש"ח למניות מעריב.
באפריל 2011 התקשרה מעריב עם בנק הפועלים בהסכם לפיו תפרע סכום של 42 מיליון ש"ח (בתוספת ריבית שנצברה) וזאת לסילוק כל חובות מעריב לבנק בסכום של 106 מיליון ש"ח, ודסק"ש התקשרה בהסכם עם הנאמנים של גוסינסקי לרכישת מניות מעריב שלו המשועבדות לבנק הפועלים. עם השלמת עסקאות אלה צפויה דסק"ש להחזיק כ-61% מהון המניות של מעריב. טרם התקיימו כל התנאים המתלים להשלמתן.
תוצאות הפעילות העסקית של דסק"ש
דסק"ש רשמה ברבעון הראשון של שנת 2011 רווח של כ-253 מיליון ש"ח המהווה רווח בסיסי למניה של כ-3 ש"ח, בהשוואה לרווח נקי של כ-1,548 מיליון ש"ח ולרווח בסיסי למניה של כ-18.2 ש"ח ברבעון הראשון אשתקד.
המצב הכספי, מקורות המימון והנזילות
• סך הנכסים של דסק"ש והחברות המאוחדות שלה הסתכם ביום 31 במרץ 2011 בכ-46.8 מיליארד ש"ח, לעומת כ-45.5 מיליארד ש"ח ביום 31 בדצמבר 2010.
• ההון המיוחס לבעלים של דסק"ש הסתכם ב-31 במרץ 2011 בכ-3.93 מיליארד ש"ח, בהשוואה ל-3.84 מיליארד ש"ח ביום 31 בדצמבר 2010.
• במהלך הרבעון הראשון של שנת 2011 קיבלה דסק"ש דיבידנדים מחברות מוחזקות בהיקף של כ-50 מיליון ש"ח ובאפריל 2011 כ-257 מיליון ש"ח נוספים.
• במהלך הרבעון הראשון של שנת 2011 חילקה דסק"ש דיבידנד בסכום כולל של כ-270 מיליון ש"ח.
• ברבעון הראשון של שנת 2011 קיבלה דסק"ש תמורה ממימוש השקעות בסך של כ-3 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-24 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.
• ברבעון הראשון של שנת 2011 לא השקיעה דסק"ש בחברות מוחזקות שלה, בהשוואה לכ-423 מיליון ש"ח שהושקעו בתקופה המקבילה אשתקד.
• עודף התחייבויות פיננסיות על אמצעים נזילים של דסק"ש הסתכם ב-31 במרץ 2011 בכ-(5,835) מיליוני ש"ח, בהשוואה לכ-(5,447) מיליוני ש"ח ב-31 בדצמבר 2010.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
