Photo-Nataliia-Mysik-Dreamstime.com
מורן שקד
09/07/2024
בנק ישראל ממשיך לשקלל בין הגורמים להפחתת הריבית לבין אלו שמביאים אותו להחליט להותירה ללא שינוי.
הסיבות להפחתת הריבית:
מדד מאי הפתיע כלפי מטה, שיעור האינפלציה השנתי 2.8% (אינפלציית הליבה 2.2% במרכז היעד של בנק ישראל 1%-3%).
המדד המשולב נותר ללא שינוי.
האטה בקצב ההתאוששות במשק.
מגמה עולמית של תחילת הורדות ריבית, כאשר בארה"ב צפויות השנה בין הורדת ריבית אחת לשתיים החל מספטמבר 2024.
שאיפה להקל על נוטלי המשכנתא וההלוואות הצרכניות בריבית משתנה.
1. אי-הוודאות התקציבית - בנק ישראל מקווה להתנהגות פיסקלית אחראית של הממשלה, אי פריצת מסגרת התקציב , קיצוץ בהוצאות לא הכרחיות ואולי אף העלאת מיסים, בטרם ישוב למתווה של הורדות ריבית.
2. הסיכונים הגיאו פוליטיים הרובצים לפתחנו עקב הימשכות המלחמה.
3. פרמיית הסיכון של מדינת ישראל המהווה אינדיקטור ברור לדירוג הכלכלי שלנו בעיני העולם, נותרה גבוהה.
4. תנודתיות גבוהה בשוק המט"ח.
מבחינתו, הבלם העיקרי להורדה מיידית של הריבית הינם, בעיקר, המצב הבטחוני והסיכונים הגיאו - פוליטיים על כל המשמעויות שלהם.
התייחסות רביב כרמי, מנכ"ל חברת אפסילון מקבוצת הפניקס על החלטת ריבית בנק ישראל:
ריבית בנק ישראל נותרה (כצפוי) ללא שינוי - 4.5%.
ריבית בנק ישראל נותרה (כצפוי) ללא שינוי - 4.5%.
בנק ישראל ממשיך לשקלל בין הגורמים להפחתת הריבית לבין אלו שמביאים אותו להחליט להותירה ללא שינוי.
הסיבות להפחתת הריבית:
מדד מאי הפתיע כלפי מטה, שיעור האינפלציה השנתי 2.8% (אינפלציית הליבה 2.2% במרכז היעד של בנק ישראל 1%-3%).
המדד המשולב נותר ללא שינוי.
האטה בקצב ההתאוששות במשק.
מגמה עולמית של תחילת הורדות ריבית, כאשר בארה"ב צפויות השנה בין הורדת ריבית אחת לשתיים החל מספטמבר 2024.
שאיפה להקל על נוטלי המשכנתא וההלוואות הצרכניות בריבית משתנה.
הסיבות להותרת הריבית ברמתה הנוכחית:
1. אי-הוודאות התקציבית - בנק ישראל מקווה להתנהגות פיסקלית אחראית של הממשלה, אי פריצת מסגרת התקציב , קיצוץ בהוצאות לא הכרחיות ואולי אף העלאת מיסים, בטרם ישוב למתווה של הורדות ריבית.
2. הסיכונים הגיאו פוליטיים הרובצים לפתחנו עקב הימשכות המלחמה.
3. פרמיית הסיכון של מדינת ישראל המהווה אינדיקטור ברור לדירוג הכלכלי שלנו בעיני העולם, נותרה גבוהה.
4. תנודתיות גבוהה בשוק המט"ח.
כאמור, בנק ישראל מעדיף כרגע לנקוט בגישה יותר זהירה.
מבחינתו, הבלם העיקרי להורדה מיידית של הריבית הינם, בעיקר, המצב הבטחוני והסיכונים הגיאו - פוליטיים על כל המשמעויות שלהם.
תגובתו של מתן מזרחי, מנהל מרחב ירושלים באלדר משכנתאות, לפרסום ריבית בנק ישראל:
"שיאים של מעל עשור בתשואות האג״חים, מלחמה שעדיין בשיאה ואינפלציה שמסרבת להתמתן הם הגורמים העיקריים לכך שהריבית לא השתנתה ועומדת עדיין על 4.5%. ערב הודעת הריבית הייתה תמימות דעים גורפת שלא יהיה שינוי ומעטים האנליסטים/ כלכלנים שגרסו אחרת. כל עוד המלחמה מתרחשת הסיכון במשק הישראלי גבוה מאוד ומשמש כחסם משמעותי להורדת הריבית. סיום המלחמה יוביל כנראה לייצוב השוק, הורדת חסמים ויחזיר את המשק ישראלי חזרה לקצב התמתנות האינפלציה שהייתה כאן ערב המלחמה. מעבר למלחמה צריך לזכור שגם המצב הגאופוליטי בישראל לא טוב וייתכן שבסיום המלחמה ניכנס שוב למערכת בחירות שתעכב את כל נושא קבלת ההחלטות ויגרום למצב לעמוד עוד תקופה ארוכה מהמצופה. על פי נתונים שפרסמה הלמ״ס, מחירי הדירות בישראל עלו מאז ראשית 2024 בקרוב ל-5% ומוביל קצב של כ-12%, שרק שנת 2022 עם זינוק בשיעור של 15% מתחרה בה. בנוסף לכך, עלייה של 87% בבקשות חדשות למשכנתא בחודשיים האחרונים וחוסר אמון של המשקיעים בהורדת הריביות בטווח הקצר. כל אלה מראים שהשוק חוזר לבעבע וממשיך את ההתאוששות שהייתה ב2023 עד פרוץ המלחמה".
תגובתו של דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, לפרסום ריבית בנק ישראל:
"החלטת נגיד בנק ישראל להשאיר את הריבית על רמה של 4.5% אינה משפיעה באופן מהותי על שוק הנדל"ן, שנמצא ממילא בתהליך התאוששות מואץ ומעוגן בביקושים גבוהים, הן מצד הרוכשים והן מצד המשקיעים אשר חזרו לאחרונה לשוק. לכן, נראה כי השארת הריבית בגובה של 4.5% לא תפגע במגמה זו. נראה כי רוב הציבור מביע אמון בשוק המגורים ורצון לרכוש דירות. מתחילת השנה, שוק המגורים התאושש יפה למרות המלחמה, וניתן לראות רכישות מוגברות מצד משקיעים, זוגות צעירים, משפרי דיור ותושבי חוץ . אנחנו מעריכים שהמגמה הזו תמשיך ותתחזק במהלך השנה כמובן בתנאי שלא יהיה שינוי לרעה במצב הבטחוני ושלא תפתח מלחמה של ממש בצפון״.
.jpg "נמרוד מגידוב, מנכל חברת השילוח והבלדרות הישראלית redbox parcel, צילום: יח״צ")
