למונייד מכה את תחזיות ההכנסות ברבעון

דניאל דותן, עורכת משנה

31/07/2024

חברת למונייד (NYSE: LMND) פרסמה אמש (ג') את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2024, ומציגה הכנסות שעקפו את תחזיות האנליסטים שצפו לחברה הכנסות של 121.77 מיליון דולר.

חברת הביטוח הדיגיטלי מבוסס AI למונייד מדווחת על צמיחה של 22% בסך הפרמיות (IFP) המשקף את צמיחת החברה, לסכום כולל של $839M - וגידול של 17% בהכנסות ברבעון.

הרווח הגולמי (Gross Profit) גדל ב-155%, בעוד ששולי הרווח הגולמי (Gross Margin) הכפילו את עצמם משנה שעברה ל-25%.

יחס תשלום תביעות להכנסות (Loss Ratio) השתפר ב-15 נקודות אחוז, מ-94% ברבעון המקביל ב-2023 ל-79% ב-2024. מדובר בשיפור הדרמטי ביותר בשלוש השנים האחרונות, שמסמן את הרבעון הרביעי ברציפות בו חל שיפור משמעותי משנה לשנה.

EBITDA וההפסד נטו השתפרו ב-18% ו-15%, בהתאמה.

פרמיה ממוצעת ללקוח גדלה ב-8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ועומדת על $387. נכון לתקופת הדו״ח, ללמונייד 2,167,194 לקוחות.

תזרים מזומנים חיובי - (NCF)

ברבעון השני של 2024 למונייד הגיעה לתזרים מזומנים חיובי, והחברה צופה כי מעתה והלאה הוא ישאר חיובי למעט ברבעון האחרון לשנה הנוכחית עקב תנודתיות עונתית צפויה. רמת המזומנים הנוכחית [$931M] צפויה לרדת ב-1-2% לפני שתעלה על קצב מתמיד של צמיחה.

יחס תשלום תביעות להכנסות - (Loss Ratio)

בעוד שהייתה עליה באירועי מזג אוויר קיצוניים במהלך הרבעון השני, למונייד הצליחה לשמור על יחס תשלום תביעות להכנסות יציב (79%), זאת הודות למאמצים שעשתה החברה להורדת החשיפה לאירועים אלה:

האצת צמיחה במוצרים עם חשיפה נמוכה למזג האוויר [ביטוח חיות מחמד וביטוח תכולה].

התחשבות באזור גיאוגרפי בכל הקשור לביטוח מבנה, כולל באירופה.

המשך שיווק פוליסות ביטוח מבנה אך ורק באזורים בהם מודל ה-LTV של החברה מזהה כדאיות כלכלית.

שותפויות עם חברות ביטוח אחרות לשיווק פוליסת מבנה באזורים בהם למונייד הקטינה חשיפה.

אי חידוש פוליסות שהיום לא היו מאושרות על פי מודלי החיזוי של החברה (LTV)- צעד זה צפוי להתרחב בחצי השני של השנה הנוכחית ובתחילת 2025, מה שיפעיל לחץ על הצמיחה. עם זאת למונייד מדגישה כי:

תהיה לכך השפעה חיובית על תזרים המזומנים - שכן משך החיים הכללי של הלקוחות צפוי לגדול כתוצאה מאי-חידוש הפוליסות הנ״ל.

צעדים אלו לא משנים את תחזית הצמיחה הרב שנתית.

יחס תשלום תביעות להכנסות בניכוי אירועי טבע קטסטרופליים ממשיך במגמה חיובית, ומראה שיפור של 11 נקודות אחוז מ-73% בשנה שעברה ל-62% ברבעון הנוכחי.

מינוף תפעולי

בשנתיים האחרונות החברה ראתה שיפור מרשים במינוף התפעולי; צמיחה דרמטית בלקוחות וסך ה-IFP - בזמן שההוצאה התפעולית נמצאת ביציבות יחסית. למונייד מציינת בהקשר זה שתי נקודות:

קצב הצמיחה השנתי (CAGR) עמד על 35%, יותר מפי 3 מההוצאה התפעולית שעמדה על 11%.

להוציא את ההוצאות על צמיחה, מתוכן 80% ממומן על ידי סוכנים סינטטים, כל שאר ההוצאות התפעוליות ירדו בשנתיים האחרונות. נתון זה משקף את היכולת של למונייד למנף טכנולוגיה לאוטומציה של מערכות ותהליכים ובכך לקדם יעילות תפעולית, והחברה צופה שהדינמיקה הזו תתמיד ברבעונים ובשנים הבאות.

ב-19 בנובמבר, 2024, למונייד תערוך בניו יורק אירוע משקיעים בו תספק תחזית צמיחה ותשתף את את התכנית האסטרטגית של החברה להתייעלות והתרחבות.

שי וינינגר, מייסד שותף ונשיא למונייד: ״תזרים מזומנים חיובי ברבעון השני הוא עוד יעד משמעותי בדרך של למונייד לרווחיות. שימוש משמעותי בבינה מלאכותית בכל חלקי החברה והמוצר איפשר לנו לצמוח בקצב מהיר עם 22% גידול בפרמיות ו-2.1 מיליון לקוחות, תוך שמירה על שורת ההוצאות ללא שינוי ובתוך כך שיפור חסר תקדים ב-Loss Ratio״.

דו״ֿחות כספיים - Q2 2024

	Q2 2024	Q1 2024	Q2 2023
Active Customers לקוחות פעילים	2,167,194	2,095,275	1,906,408
IFP פרמיות שנתיות	$838.8M	794.2$	$686.6M
Premium per customer פרמיה ללקוח	$387	$379	$360
Revenue הכנסות	$122.0M	$119.1M	$104.6M
Gross earned premium הכנסות מפרמיות ברוטו	$199.9M	$187.9M	$163.9M
Gross profit רווח גולמי	$30.8M	$34.7M	$12.1M
Adjusted gross profit רווח גולמי מותאם	$33.4M	$36.7M	$16.6M
Operating Expense הוצאה תפעולית	$106.6M	$98.4M	$94.6M
Adjusted EBITDA	$(43.0M)	$(33.9M)	$(52.7M)
Gross profit margin אחוז רווח גולמי	25%	29%	12%
Adjust gross profit margin אחוז רווח גולמי מותאם	27%	31%	16%
Gross loss ratio יחס תשלום תביעות להכנסות	79%	79%	94%

2 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 222.36 אלפי ב-LEMONADE INC

קרנות נאמנות שמחזיקות את LEMONADE INC.

שם קרן	אחוז מהקרן	בשקלים
אי.בי.אי. מחקה Solactive FinTech	2.24%	188030.53
הראל מחקה אינדקס ישראליות בוול-סטריט	0.97%	34333.77