התמ"ג בגוש האירו צמח בקצב מהיר יותר ממה שחשבו

 

כלכלת גוש האירו צמחה ב-0.3% ברבעון השני של השנה, בהתאם לפוטנציאל הצמיחה של הכלכלה. אנו צופים שכלכלת גוש האירו תמשיך להתרחב באותו קצב במחצית השנייה של השנה ותעלה את תחזית הצמיחה לשנה כולה לשנת 2024 ל-0.8%. אמנם טרם פורסמו פרטים על מנועי צמיחה ספציפיים, אך צמיחה חלשה מהצפוי בגרמניה עקב השקעות מאכזבות, ונתוני ביקוש מקומי חלש מצרפת מצביעים על כך שתרומה החיובית לצמיחה היא דווקא מהייצוא, בעוד שתחום ההשקעות לא עומד בקצב עקב תנאי מימון לא אטרקטיביים, ואי-ודאות כלכלית ופוליטית.

צמיחת הצריכה הפרטית מתחילה להתאושש על רקע אינפלציה נמוכה יותר, צמיחה איתנה בשכר ומצב תעסוקה טוב. אנו צופים עלייה בתרומת הצריכה הפרטית לצמיחה ככל שהשנה תתקדם. בנוסף לגורמים הלוקליים, מומנטום הצמיחה העולמי שהתחזק בחודשים האחרונים, במיוחד העלייה בביקוש מארה"ב, סייע לעורר גם את היצוא בגוש האירו. לאור האינפלציה שעומדת על קרוב ל-2% והצמיחה שכרגע מתונה מספיק כדי לא ליצור לחצים אינפלציוניים מקומיים, אנו עדיין רואים סיבות טובות לבנק המרכזי של אירופה להוריד את הריבית שלו בישיבתו הבאה ב-12 בספטמבר.