סטיב הוקינס, נשיא ומנכ״ל אדמה, צילום: אדמה
עידו אסיאג
28/08/2024
חברת אדמה בע"מ מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני ולמחצית הראשונה של שנת 2024.
עיקרי התוצאות לרבעון השני של שנת 2024:
המכירות ירדו בכ-16% והסתכמו בכ-1,041 מיליון דולר (ירידה של כ-14% במונחי מטבע מקומי), ומשקפות בעיקר ירידת מחירים של כ-10% וירידה כמותית של כ-4%.
הרווח הגולמי הסתכם בכ-269 מיליון דולר (כ-25.8% מהמכירות) לעומת כ-277 מיליון דולר (כ-22.5% מהמכירות) בתקופה המקבילה.
ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-120 מיליון דולר (כ-11.5% מהמכירות) לעומת כ-112 מיליון דולר (כ-9.1% מהמכירות) בתקופה המקבילה.
הפסד נקי מתואם של כ-61 מיליון דולר; הפסד נקי מדווח של כ-94 מיליון דולר.
תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ-347 מיליון דולר לעומת כ-405 מיליון דולר אשתקד.
תזרים מזומנים חופשי בסך של כ-245 מיליון דולר לעומת כ-288 מילון דולר אשתקד.
עיקרי התוצאות למחצית הראשונה של שנת 2024:
המכירות ירדו בכ-16% והסתכמו בכ-2,098 מיליון דולר (ירידה של כ-14% במונחי מטבע מקומי), ומשקפות בעיקר ירידת מחירים של כ-10% וירידה כמותית של כ-4%.
הרווח הגולמי הסתכם בכ-557 מיליון דולר (כ-26.5% מהמכירות) לעומת כ-617 מיליון דולר (כ-24.8% מהמכירות) בתקופה המקבילה.
ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-252 מיליון דולר (כ-12.0% מהמכירות) לעומת כ-277 מיליון דולר (כ-11.1% מהמכירות) בתקופה המקבילה.
הפסד נקי מתואם של כ-71 מיליון דולר; הפסד נקי מדווח של כ-126 מיליון דולר.
שיפור של כ-262 מיליון דולר בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת לסך שלכ-243 מיליון דולר לעומת כ-19 מיליון דולר אשתקד.
שיפור של כ-305 מיליון דולר בתזרים המזומנים החופשי לסך של כ-51 מיליון דולר לעומת כ-254 מיליון דולר אשתקד.
טבלה 1: סיכום ביצועים פיננסיים
|
מיליוני $ |
|
מדווח |
|
התאמות |
|
מתואם | |||||
|
|
רבעון 2 2024 |
רבעון 2 2023 |
% שינוי |
|
רבעון 2 2024 |
רבעון 2 2023 |
|
רבעון 2 2024 |
רבעון 2 2023 |
% שינוי | |
|
הכנסות |
|
1,041 |
1,233 |
(16%) |
|
- |
- |
|
1,041 |
1,233 |
(16%) |
|
רווח גולמי |
|
277 |
253 |
(10%) |
|
41 |
24 |
|
269 |
277 |
(3%) |
|
שיעור רווח גולמי |
|
21.8% |
20.6% |
|
|
|
|
|
25.8% |
22.5% |
|
|
רווח תפעולי (EBIT) |
|
(16) |
40 |
|
|
69 |
6 |
|
52 |
46 |
13% |
|
שיעור רווח תפעולי |
|
(1.6%) |
3.3% |
|
|
|
|
|
5.0% |
3.8% |
|
|
רווח (הפסד) לפני מס |
|
(59) |
(56) |
6% |
|
42 |
6 |
|
(17) |
(50) |
(65%) |
|
שיעור הרווח |
|
(5.7%) |
(4.5%) |
|
|
|
|
|
(1.7%) |
(4.0%) |
|
|
רווח (הפסד) נקי |
|
(94) |
(46) |
102% |
|
33 |
5 |
|
(61) |
(41) |
48% |
|
שיעור רווח נקי |
|
(9.0%) |
(3.8%) |
|
|
|
|
|
(5.8%) |
(3.3%) |
|
|
רווח למניה |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- USD |
|
(0.0403) |
(0.0199) |
|
|
|
|
|
(0.0261) |
(0.0177) |
|
|
- RMB |
|
(0.2864) |
(0.1397) |
|
|
|
|
|
(0.1855) |
(0.1238) |
|
|
EBITDA |
|
76 |
115 |
(34%) |
|
44 |
(3) |
|
120 |
112 |
7% |
|
שיעור EBITDA |
|
7.3% |
9.3% |
|
|
|
|
|
11.5% |
9.1% |
|
|
מיליוני $ |
|
מדווח |
|
התאמות |
|
מתואם | |||||
|
|
מחצית 1 2024 |
מחצית 1 2023 |
% שינוי |
|
מחצית 1 2024 |
מחצית 1 2023 |
|
מחצית 1 2024 |
מחצית 1 2023 |
% שינוי | |
|
הכנסות |
|
2,098 |
2,492 |
(16%) |
|
- |
- |
|
2,098 |
2,492 |
(16%) |
|
רווח גולמי |
|
484 |
563 |
(14%) |
|
73 |
54 |
|
557 |
617 |
(10%) |
|
שיעור רווח גולמי |
|
23.0% |
22.6% |
|
|
|
|
|
26.5% |
24.8% |
|
|
רווח תפעולי (EBIT) |
|
34 |
132 |
(74%) |
|
89 |
16 |
|
124 |
148 |
(16%) |
|
שיעור רווח תפעולי |
|
1.6% |
5.3% |
|
|
|
|
|
5.9% |
5.9% |
|
|
רווח (הפסד) לפני מס |
|
(80) |
(45) |
78% |
|
65 |
16 |
|
(16) |
(29) |
|
|
שיעור הרווח |
|
(3.8%) |
(1.8%) |
|
|
|
|
|
(0.7%) |
(1.2%) |
|
|
רווח (הפסד) נקי |
|
(126) |
(34) |
268% |
|
55 |
15 |
|
(71) |
(20) |
|
|
שיעור רווח נקי |
|
(6%) |
(1.4%) |
|
|
|
|
|
(3.4%) |
(0.8%) |
|
|
רווח למניה |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- USD |
|
(0.0541) |
(0.0147) |
|
|
|
|
|
(0.0303) |
(0.0084) |
|
|
- RMB |
|
(0.3841) |
(0.1039) |
|
|
|
|
|
(0.2152) |
(0.0604) |
|
|
EBITDA |
|
169 |
281 |
(30%) |
|
55 |
(4) |
|
252 |
277 |
(9%) |
|
שיעור EBITDA |
|
9.4% |
11.3% |
|
|
|
|
|
12.0% |
11.1% |
|
הערות:
המונח "מדווח" מתייחס לדוחות הכספיים של החברה בהתאם ל"תקנים החשבונאיים לחברות עסקיות" – Accounting Standards for Business Enterprises וכן ההנחיות ליישום, הפרשנויות והוראות רלוונטיות נוספות אשר פורסמו או עודכנו בהמשך על ידי משרד האוצר הסיני (יחדיו נקראים "”ASBE). יצויין שבדוחות הכספיים המדווחים, בהתאם להנחיות ה-ASBE [37 IAS], פריטים מסוימים (עלויות הובלה מסוימות ועלויות השבתה מסוימות) סווגו תחת סעיף עלות המכר. לפרטים נוספים, ראו בנספח להודעה זו.
פריטים רלוונטיים שבדוח רווח והפסד אשר מופיעים בהודעה זו מוצגים גם על בסיס "מתואם", אשר מנטרל פריטים בעלי אופי חולף או כאלה שאינם במזומן/אינם תפעוליים ואשר אינם משפיעים על הביצועים העסקיים השוטפים, ובאופן המשקף את הדרך שבה הנהלת החברה והדירקטוריון רואים את ביצועי החברה. לדעת החברה, נטרול השפעתם של פריטים אלה מהתוצאות התפעוליות מאפשר להנהלה ולמשקיעים לערוך הערכה אפקטיבית ובת השוואה בין הביצועים הכספיים של החברה כפי שהם במהותם, מתקופה לתקופה, וכן ביחס לחברות גלובליות מקבילות בענף. סיכום מפורט של ההתאמות האמורות מופיע בנספח שלהלן.
מספר המניות אשר שימש לחישוב הרווח למניה, הן בסיסי והן בדילול מלא, ברבעון השני ובששת החודשים הראשונים של שנת 2024 ושל שנת 2023, הוא 2,329.8 מיליון מניות.
ייתכנו הפרשים בסכימה בטבלה זו ובכל הטבלאות במסמך זה כתוצאה מעיגול הנתונים.
שוק הגנת הצומח הגלובלי
מחירי הסחורות החקלאיות העיקריות המשיכו לרדת ברבעון השני של שנת 2024, אך נותרו גבוהים ביחס לרמות ההיסטוריות הממוצעות. הירידה במחירי הסחורות החקלאיות יוצרת לחץ על הכנסות החקלאים, עם זאת נרשמה ירידה מסוימת במחירי תשומות חקלאיות כדוגמת דשנים.
מצב המלאי בערוצי ההפצה ממשיך להשתפר, אך סביבת ריבית גבוהה לצד היצע מוצרים גבוה ממשיכים לעודד רכישה בסמוך למועד הצריכה מצד המפיצים. מחירי החומרים הפעילים מסין נותרו נמוכים ברבעון השני, חלקם אף המשיכו לרדת. עלויות ההובלה למכולה עלו ברבעון כתוצאה מהשיבושים בים סוף וביקוש גבוה בסחר גלובלי.
עדכון בדבר המלחמה בישראל
מטה חברת אדמה ממוקם בישראל, ולחברה שלושה מתקני ייצור בארץ. גם לאחר מתקפת הטרור של ה-7 באוקטובר 2023, אדמה המשיכה בפעילות הייצור במפעליה הגלובליים ובמפעלים בישראל, תחת מספר הגבלות לא משמעותיות שהוסרו בפברואר 2024. למצב הבטחוני לא הייתה השפעה מהותית על יכולתה של אדמה לתמוך בשווקים שלה או על התוצאות הכספיות המאוחדות.
ב-14 באפריל 2024, ישראל הותקפה על ידי איראן, ללא השלכות על פעילותה השוטפת של החברה.
עדכון בדבר השפעת שיבושים בהובלה הימית
בינואר 2024, מספר חברות ספנות גדולות הודיעו על השעיית שירותי ההובלה לישראל דרך נמלי הים בארץ ודרך תעלת סואץ עקב המתיחות בים האדום. מצב זה הביא להתארכות זמני ההובלה, עם הסטת נתיבי השייט מסביב לאפריקה.
נכון למועד פרסום הדוח, זמני ההובלה הימית התארכו ועלויות השינוע עלו משמעותית, בעיקר בנתיבי סין-ישראל/אירופה וסין-אמריקה, בהשוואה לתקופה שקדמה לינואר 2024. בשלב זה, החברה אינה צופה השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות או על אספקת חומרי הגלם הרציפה למתקני הייצור שלה בזכות ניהול מלאי קפדני, אם כי המצב עלול להשפיע על יכולתה של אדמה להגיב במהירות לביקושים משתנים בשוק.
עדכון בדבר תוכנית ההתייעלות
בהתאם להודעת החברה בדיווח תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, ברבעון הראשון של שנת 2024 החברה החלה ליישם תוכנית התייעלות להעלאת ערך החברה על-ידי שיפור איכות הפעילות העסקית שלה. תוכנית ההתייעלות, המיושמת לכל רוחב החברה, מתמקדת בהשגה הדרגתית של יעדי רווח ותזרים מזומנים במשך שלוש שנים (2024-2026).
פיתוח סל המוצרים
במהלך הרבעון השני של שנת 2024, אדמה המשיכה לרשות ולהשיק מוצרים חדשים רבים ברחבי העולם, תוך הרחבת סל המוצרים המבודלים שלה. מוצרים אלה נותנים מענה ספציפי לצרכי החקלאים באמצעות טכנולוגיות פירמול חדשניות ו/או שילובים חדשים של מספר רכיבים פעילים. השקות נבחרות של מוצרים במהלך הרבעון השני של 2024 כוללות בין היתר: השקת סל מוצרים ייחודי לאדמה, המבוסס על החומר הפעיל פרוטיוקונזול להתמודדות עם פטריות בדגנים, ופטנטים שהתקבלו ברבעון השני של שנת 2024
סטיב הוקינס, נשיא ומנכ"ל אדמה: "בעוד שוק המוצרים להגנת הצומח ממשיך להיות מאתגר, אנחנו ממוקדים ביישום תוכנית ההתייעלות שלנו, שמטרתה לשפר את איכות העסקים, ולהמשיך לחזק את מעמדנו בפלח שוק הלקוחות Value Innovation שצומח במהירות. המשכנו להשיק מגוון רחב של מוצרים מתקדמים ומבודלים, עם עלות-תועלת גבוהה לחקלאים בשווקים הגדולים והחשובים ביותר עבורנו. תעשיית החקלאות היא בעלת אופי מחזורי ואדמה נוקטת בצעדים הנדרשים על מנת להיות ערוכה למקסם את ההזדמנויות בשוק כאשר המגמה תתהפך. אנו מאמינים שסל מוצרי ה-Value Innovation שלנו הוא בדיוק מה שמחפש פלח גדול של חקלאים אשר מעוניינים בחדשנות, אך יהיו נתונים ללחצים כתוצאה מירידה במחירי הסחורות החקלאיות ויחפשו פתרונות אפקטיביים עם החזר השקעה גבוה.
"תוכנית ההתייעלות כבר החלה להניב תוצאות חיוביות ראשוניות עם עלייה ב-EBITDA ברבעון השני, לצד שיפור ברווחיות הגולמית ושיעור ה-EBITDA הן ברבעון השני והן במחצית הראשונה של שנת 2024. שיפור זה הושג בזכות ניהול מלאי יעיל, תמהיל מכירות משופר וכן ירידה מתמשכת בהוצאות התפעוליות. צעדים נוספים בניהול ההון החוזר הביאו לשיפור משמעותי בתזרים המזומנים במחצית הראשונה של 2024.
"אנחנו עדיין בשלב הראשון של יישום תוכנית ההתייעלות וכאשר המגמה בשוק תתהפך, אנו מצפים לראות ביתר שאת את השפעותיה גם על התוצאות הכספיות".
אפרת נגר, סמנכ"לית הכספים של חברה אדמה, מסרה: "חברת אדמה פתרונות לחקלאות הינה בין החברות הראשונות בשוק הגנת הצומח אשר זיהו את ראשית ההאטה בשוק הגלובלי, והשכילו להתמודד במהירות ובנחישות עם עודפי המלאים שנצברו בשוק. בזכות צעדים אשר ננקטו באופן מיידי, החברה הקטינה באופן עקבי את יתרות המלאי מהרבעון השני של שנת 2023, ונכון לסוף הרבעון השני בשנת 2024, יתרות המלאי ירדו בכ-600 מיליון דולר לעומת סוף התקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו תרמה לשיפור תזרים המזומנים ותמכה ברווחיות החברה.
"החברה המשיכה בהטמעת מודל תפעולי משופר לצמצום מבנה העלויות ולשיפור איכות העסקים, וברבעון השני ובמחצית הראשונה של שנת 2024 החברה רשמה שיפור הן בשיעור הרווח הגולמי והן בשיעור ה-EBITDA. ברבעון השני אף נרשמה צמיחה ב- EBITDA לעומת הרבעון המקביל אשתקד - הישג יוצא דופן בתעשיית הגנת הצומח.
"בזכות ניהול הון חוזר מוקפד, הגדלת שיעור המכירות של מוצרים מבודלים בעלי רווחיות גבוהה יחסית וצעדי התייעלות נוספים שיושמו, החברה שיפרה את תזרים המזומנים של החברה וצפויה להמשיך לנקוט בצעדים מסוג זה. במחצית הראשונה של שנת 2024 תזרים המזומנים מפעילות שוטפת של חברת אדמה פתרונות לחקלאות הסתכם בכ-118 מיליון דולר לעומת תזרים שלילי בסך של כ-53 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, החברה הציגה תזרים מזומנים חופשי בסך של כ-8 מיליון דולר במחצית הראשונה, לעומת תזרים שלילי בסך של כ-194 מיליון דולר אשתקד. החברה ממשיכה לעמוד בכל אמות המידה הפיננסיות למול המוסדות המממנים, וממשיכה להיות מחויבת לכל מחזיקי החוב של החברה".
