הסבר אפשרי לנעשה בשוק המניות - סקירת בורסה יומית

קרנות הנאמנות המקומיות

בניגוד לכל הציפיות מהמצב הביטחוני, ראינו היום (23-09) עליות נחמדות מאוד בשוק המניות. כאלו שהתבטאו יפה ברמה היומית של הקרנות העולות: ת"א 35 ומדד הבנקים. ברמה החודשית, אין על הדולר-שקל עדיין, וברמה השנתית אין שינוי: קרן עציוני יחד עם מניות האשראי החוץ בנקאי והמזון הישראלי. בצד הקרנות המקומיות היורדות היומיות נציין את האג"ח השקלי הארוך יחסית (10 ו-5 שנים), כאשר מדדי המניות עדיין ממלאים את החלק החודשי השלילי. גם בחלק היורד השנתי אין שינוי: השורט דולר, האג"ח השקלי ל-10 שנים, ומניות התשתיות הלאומיות.

הבורסה

היום (23-09), חזרו לסחור רגיל בוול-סטריט ופתיחת השבוע שם רואה הרבה ירוק, אחרי שסיום השבוע שעבר יצר שיא כל הזמנים חדש במדד העיקרי, מדד ה-S&P500. האם יש הגיון בכך? עקרונית, ציפינו לקצת רתיעה מההורדה הגדולה מהצפוי בריבית (במקום 0.25% עשו 0.5%). מעין הפתעה ושאלה: למה הפד העמיק בתמריץ המוניטארי? האם יש משהו גרוע נסתר מהעין?

במקום הדאגה הזו, וול-סטריט החליטה ללכת על הצד הטוב של המסר: ריביות נמוכות אומרות מימון זול יותר להרבה מאוד סקטורים במשק (כרטיסי אשראי, נדל"ן לקנייה ולהשכרה, וכו...) וגם מימון זול למי שרוצה לקחת אשראי לעסקאות בשוקי הון. עדיין, חייבים לומר שאם יש בכוונת של הפד סוג של מיתון, זה חייב לבוא לידי ביטוי ברווחיות החברות ובהתנהגות המניות. וזה עדיין לא קורה... סיום המסחר הראשון של השבוע בניו-יורק:
S&p500 – 5718.58 – 0.28%, Nasdaq-100 – 17974.27 – 0.14%

אצלנו, העניינים ממשיכים להיות די מעניינים ו"מוזרים" במקצת: הדולר-שקל עולה ל-3.79 (0.4%) כביטוי לעלייה קטנה בפרמיית הסיכון של ישראל, כאשר מלחמת לבנון השלישית מתחילה לקרום עור וגידים. ולמרות זאת, גם ביום ראשון (22-09) וגם היום, יום שני (23-09), ראינו עליות בשוק המניות הישראלי. כל זה כאשר הריביות אצלנו לא ממש על סף ירידה, עקב נתוני האינפלציה הגבוהים והתפיסה המיליטנטית של קובעי המדיניות המוניטאריים שלנו בבנק ישראל.

כרגיל, אין מה להתווכח עם המגמה הקיימת. פשוט קשה למצוא לתנועות היומיות הנוכחיות הגיון שמבוסס על הניסיון של מה שקרה מאז ה-07-10. מאז, כל פעם שהיה עליית מדרגה בעימות הצפוני, המדדים עשו הצגה אדומה שהבהירה את חוסר הוודאות הנגרמת מעניין ספציפי זה של סיכוי למלחמה אזורית. האם השוק יודע שכזו לא תתלקח? כנראה שהמשקיעים הקובעים החליטו שכך המצב. סיום היום מצא את המדדים המקומיים כך:
ת"א 35 – 0.78%, ת"א 90 – 0.08%, נדל"ן – 0.18%, בנקים – 0.92%, טכנולוגיה – 0.71%

הסבר אפשרי לנעשה בשוק המניות

הסבר אפשרי לנעשה בשוק המניות עשוי להיות בתחום ההפתעה המשולבת של הצלחה גדולה מצד אחד של ישראל מול חיזבאללה, החל מהתפוצצות הביפרים וכלה בתגובה היחסית רפה (אם זה בגלל החלטה או חוסר יכולת) של חיזבאללה וכן אי גלישה לחזית איזורית, כלומר איראן. העוצמה הצבאית מקרינה לעוצמת הבורסה. יש בזה מן ההיגיון מכיוון שהפחידו את כולם מגוג ומגוג ונראה שהדברים פחות חמורים. בינתיים. זאת כנראה המילה החשובה - בינתיים, לכן לא היינו ממליצים למי שמשקיע לטווח קצר לקפוץ על העגלה אבל כן למי שחושב על טווחים ארוכים לבדוק את התמחור ולא לקחת רק תרחישי אימה באקסל.


מנייה שעלתה יפה היום (2.84%) הייתה זו של אלקטרה. וכאשר הולכים לגרף חמש השנים שלה, רואים שהיא מנייה שעומדת בתוך צבת של מחירי קצה (118000-162000). תחום רחב אבל ברור ומנוסה כמה פעמים. העלייה האחרונה פשוט מהווה את החזרה הנוכחית מהאזור הנמוך לגבוה. טכנית, אין סיבה לא לחשוב שיעד התנועה הנוכחי לא נמצא סביב 160-150 אלף. משם, במידת האפשר, יש תמיד סיכוי לפריצה מפתיעה...



פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-22-09-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): יום ראשון (22-09) היה יום מקוצר, כרגיל בימי ראשון. אבל, המחזורים נחתו מאיגרא רמא (מחזור של 1.5 מיליארדי שקלים ביום חמישי שעבר) לבירא עמיקתא (מחוזר כללי של 344.5 מיליוני שקלים בלבד, עבור כל מניות מדד ת"א 35). האם זה מכוון? עדיין לא ברור, ואנו חייבים לראות אם תופעות "ימי החמישי הפעילים במיוחד" ממשיכה בסופ"שים הקרובים.

בינתיים, יום ראשון זה היה ממש נמוך גם אצל המוסדיים: קניות – 37.8, מכירות של 47.7 ונטו של 9.8-. מספרים זעירים במיוחד, למרות התנועה היפה במדדים. בין המניות שנמכרו נטו הכי הרבה ניתן לציין את מטריקס (3.4-) ואת לאומי (3.5-). כנגד, נזכיר את הקניות נטו של אלביט מערכות (1.1), ועזריאלי קבוצה (2.3).

סיכום קרנות הנאמנות המקומיות

	עולות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	2.70%
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3	1.77%
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	1.33%
	עולות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
איילון אקסטרים דולר פי 3	10.30%
קסם אקטיב דולר פי 3	10.23%
סיגמא לונג דולר פי 3	10.00%
	עולות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
עציוני מניות ישראל	34.60%
אי.בי.אי מחקה אינדקס אשראי חוץ בנקאי ושירותים פיננסיים אחרים בישראל	26.92%
קסם KTF אינדקס מזון ישראלי	23.38%
	יורדות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
הראל מחקה תל גוב-שקלי 10+	-0.62%
כרמים מדינה שקלית + 10%	-0.60%
קסם KTF תל גוב שקלי 5+	-0.54%
	יורדות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	-10.86%
ברק אולטרה ת"א 125 פי 3	-10.44%
איילון אקסטרים ת"א 125 פי 3	-10.42%
	יורדות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
קסם אקטיב שורט דולר פי 2	-11.89%
הראל מחקה תל גוב-שקלי 10+	-8.95%
MTF מחקה אינדקס תשתיות לאומיות ישראל	-8.26%

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

מדדים
ת"א-125	0.60%
ת"א-35	0.78%
ת"א-90	0.08%
ת"א גלובל-בלוטק	0.12%
ת"א-SME60	0.04%
ת"א-פיננסים	0.52%
ת"א-נדל"ן	0.18%
ת"א-מעלה	0.60%
ת"א-צמיחה	0.30%
ת"א בנקים-5	0.92%
ת"א-125
נכסים ובנין	8.20%
אלקטריאון	5.99%
אקרו	5.81%
קמטק	3.60%
פריורטק	3.44%
נובה	3.22%
אלקטרה	2.84%
איידיאיי ביטוח	-3.39%
שוב אנרגיה	-2.98%
אל על	-2.96%
נאייקס	-2.62%
פז נפט	-2.21%
אופקו הלת'	-2.21%
אלקטרה נדלן	-2.14%
ת"א-SME60
אספן גרופ	5.41%
קליל	2.75%
מבטח שמיר	1.73%
אימאג'סט	1.72%
ויתניה	1.66%
ליניאג תרפיוטיק	1.49%
אלטשולר שחם פנ	1.44%
רימוני	-2.40%
הייפר גלובל	-2.33%
פולירם	-1.83%
נובולוג	-1.78%
ארד	-1.59%
אקונרג'י	-1.11%
כהן פיתוח	-0.98%
ת"א All-Share
וויי בוקס	9.91%
ג'נסל	8.52%
נכסים ובנין	8.20%
אלקטריאון	5.99%
פינרג'י	41.28%
די.אן.איי קבוצה	11.76%
עשות	11.71%
פוםוום	-10.60%
אפיטומי מדיקל	-8.23%
פיימנט	-5.15%
ליברה	-4.79%
אלוט	-4.27%
ליבנטל	-4.09%
איידיאיי ביטוח	-3.39%