סניף בנק הפועלים, צילום: אביב גוטליב
כלכלני הפועלים
15/10/2024
מדד מנהלי הרכש לחודש ספטמבר ירד ב-2.5 נקודות לרמה של 51.0 נקודות. רמת המדד ממשיכה להצביע על התרחבות קלה בפעילות. רכיב תפוקות הייצור ירד ב-2.5 נקודות, רכיב ההזמנות המקומיות ירד ב-1.1 נקודות, רכיב ההזמנות ליצוא ירד בחדות ב-6.4 נקודות לאחר שעלה בצורה משמעותית בחודש הקודם, ועבר להצביע על התכווצות. רכיב התעסוקה עלה ב-3.7 נקודות.
מדד מנהלי הרכש העולמי, שמפרסם בנק JPMorgan, מצביע על התכווצות זה החודש השלישי, זאת בניגוד למגמה בישראל. בארה"ב מדד ה-ISM נותר ללא שינוי מחודש קודם ברמה של 47.2 נקודות. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו ירד במעט לרמה של 45.0 נקודות מ- 45.8 בחודש הקודם, ומדד מנהלי הרכש בסין (Caixin) ירד לרמה של 49.3 נקודות 50.4 נקודות.
כלכלני בנק הפועלים: מדד מנהלי הרכש בישראל רושם בשנה האחרונה תנודתיות סביב רמת 50 הנקודות, המפרידה בין התרחבות להתכווצות בפעילות. בספטמבר נרשמה במדד ירידה של 2.5 נקודות, אך הוא מוסיף להצביע על התרחבות בפעילות. רמת המדד בישראל בולטת לחיוב בהשוואה למדדי מנהלי הרכש בעולם, זאת בין השאר בשל נקודת ההשוואה הנמוכה של חודשי הלחימה הראשונים, וכן בהשפעת ייצור תעשייתי מוגבר בתעשיות הביטחוניות.
נתוני הלמ"ס מצביעים על שיפור ניכר ביצוא התעשייתי ברבעון השלישי של השנה, שעלה בשיעור דולרי של 9.5% לעומת הרבעון השני. האינדיקטורים לצריכה הפרטית מעורבים.
למרות שהנתונים האחרונים הם טובים יחסית, אנו עדיין סבורים שהמשק מתקשה למצות את פוטנציאל הייצור שלו בשל מחסור בעובדים. כפי שזה נראה כרגע התעצמות הלחימה צפויה להחריף את מגבלות הייצור. התאוששות המשק מהלחימה תהיה מתונה, והצמיחה להערכתנו צפויה להיות נמוכה יחסית גם בשנת 2025.
