לומברד אודייר: השקעות בתשתיות ברות קיימא הן הזדמנות לצמיחה

מומחי הבנק השוויצרי לומברד אודייר ציינו בסקירתם השבועית כי ההוצאות על תשתיות צפויות לגדול משמעותית בשנים הקרובות, במטרה לתמוך במגמות דמוגרפיות, במעבר לכלכלה נטולת פחמן ובקידום ההתקדמות הטכנולוגית. תחום זה מהווה אחד מששת השינויים המבניים שהם זיהו בכלכלה העולמית, אשר צפויים ליצור הזדמנויות השקעה ארוכות טווח. משקיעים המיישמים גישה של השקעת אימפקט יכולים להיחשף להזדמנויות אלו באמצעות אג"ח ירוקות וחברתיות, המכונות "אג"ח מסומנות", והשקעות פרטיות בתשתיות ברות קיימא.
 
החברות המשתתפות בשגשוג של תחום התשתיות נהנות מהזדמנויות חסרות תקדים. רפורמת התשתיות היא אחת מששת הנושאים המובהקים שהצגנו מוקדם יותר השנה במסגרת "חשיבה על השקעות מחדש". במסגרת זו, התמקדנו בשוקי המניות, אך מעבר למניות הנסחרות, קיימות הזדמנויות משמעותיות עבור משקיעים השואפים להשיג מטרות פיננסיות תוך תרומה אקטיבית ליעדים סביבתיים וחברתיים, באפיקים של אג"ח ובנכסים פרטיים. אפיקים אלה מהווים חלק מהפתרונות ההשקעה ברת הקיימא שלנו.
 
מאקרו חזק וצינור פרויקטים חסר תקדים

לפני חמש שנים, העריך הבנק העולמי כי דרישות השקעה של 97 טריליון דולר עד שנת 2040 יהיו נחוצות בכדי להתמודד עם מגמות אורבניזציה, הגירה, סחר בינלאומי, שינויי אקלים ושדרוג תשתיות. התחייבויות ממשלתיות בעלות פרופיל גבוה מגייסות טריליוני דולרים ליצירת תשתיות מודרניות לעשורים הבאים.
ארבעה תחומי תשתיות מתפתחים במהירות ויוצרים עניין רב בקרב משקיעים: אנרגיה, תחבורה, תקשורת ומים. לדוגמה, בתחום האנרגיה, ההשקעות הגלובליות ברשתות חשמל צפויות לעלות ל-800 מיליארד דולר לשנה עד 2030, לעומת 350 מיליארד דולר בממוצע שנתי בעשור האחרון. בארה"ב, העלויות לניקוי כימיקלים מסוכנים עשויות להגיע ל-2.5 מיליארד דולר לשנה בעשורים הקרובים.
הצורך בהשקעות נותר חזק גם בתחום הפצת החשמל, התשתיות לתחבורה והאנרגיה והמערכות הציבוריות. מגבלות מימון ציבורי מותירות מרחב לפעילות המגזר הפרטי, שממלא תפקיד מרכזי בהשקעה בתחום.
 
הכוונת הון לעבר המעבר

אג"ח ירוקות וחברתיות הן מכשירי הכנסה קבועה, המשמשים למימון פרויקטים עם השפעה סביבתית או חברתית חיובית. שוק האג"ח הירוקות, שהיקפו קרוב ל-3 טריליון דולר כיום, גדל משמעותית מאז 2021, בין השאר הודות לשגשוג בתחום התשתיות.
 
השקעות בתשתיות פרטיות ברות קיימא

המעבר לאנרגיה נקייה הוא החלק המתפתח ביותר בשוק התשתיות הפרטיות, עם השקעות שהגיעו ל-1.8 טריליון דולר בשנת 2023. קרנות מסורתיות יכולות להשיג תשואות באמצעות שיפור תפעולי של נכסים והשקעות הון.
השקעות בתשתיות פרטיות מציעות גיוון, תזרים מזומנים יציב וגידור מפני אינפלציה, והן מהוות הזדמנות להשגת תשואות והשפעה סביבתית מדידה.