קרנות פנסיה, השוואת תשואות ספטמבר: חודש חזק לאלטשולר שחם

משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER

30/10/2024

בתמונה מימין למעלה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ; : ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר.

חודש ספטמבר חוזר להציג עליות בשווקים. הריבית שירדה, החזירה את השווקים למומנטום חיובי. גורמי הסיכון התמעטו, הבחירות בארה"ב לא לגמרי משפיעות, וגם המצב אצלנו כאן במזרח התיכון נראה שתחת שליטה. לאור זאת עם הכניסה לדוחות רבעון 3 השווקים חיוביים.

כמו בכל חודש, FUNDER מביא את התשואות בכל חתכי מסלולי הגיל, בהתאם למודל שמקטלג את החוסכים לפי הגיל ובהתאם לכך מבצע התאמה של רמות הסיכון, כך שהסיכון יורד ככל שגיל החוסך עולה. נזכיר שהמודל יושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך.

אנחנו מציגים גם את מסלול המניות, וגם את מסלול המחקה S&P500.

תשואות מסלול לבני 50 ומטה – אלטשולר שחם מובילים בטווחים הקצרים

קרנות פנסיה עד גיל 50, אלה הקרנות שמרכזות את היקף הנכסים הגדול ביותר בהפרש ניכר מהאפיקים האחרים. ההשקעות באפיק זה נמצאות ברמת סיכון יחסית גבוהה יותר משאר המסלולים. התשואה הממוצעת החודש 2.06% לעומת 1.09% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 1.82% (כלל) ל-2.69% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-11.73%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-14.97%. התשואה הממוצעת ל-3 שנים עלתה ל-22.93%, והתשואה הממוצעת ל-5 שנים עלתה ל-50.63%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש, בתשואה של 2.69%. במקום שני מיטב עם 2.21%. אלטשולר שחם מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 14.17%, וגם מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 18.1%. נראה שהקרב בין אלטשולר שחם למור על התשואה בשנה האחרונה נסגר לעת עתה, אחרי שלושה חודשים שהגופים החליפו ביניהם הובלה בתשואה לשנה. הפניקס (1.89% החודש) מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים עם 24.75% ו-55.19% בהתאמה.

קרנות פנסיה עד גיל 50
שם קופה	תשואה ספטמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אלטשולר שחם	2.69%	14.17%	18.10%	21.97%	46.74%	17,846	9757
מיטב	2.21%	11.82%	15.52%	23.97%	54.26%	23,192	2155
מנורה מבטחים	2.16%	11.25%	13.89%	24.19%	51.35%	11,049	2184
הראל	1.96%	10.50%	12.83%	20.93%	45.92%	35,921	9823
מור	1.93%	12.12%	16.10%	---	---	3,265	13909
הפניקס	1.89%	11.69%	14.93%	24.75%	55.19%	53,000	9974
מגדל	1.85%	11.00%	14.12%	22.26%	49.33%	25,966	8801
כלל	1.82%	11.25%	14.24%	22.45%	51.64%	31,521	9654

אינפיניטי (*)	1.94%	11.91%	14.44%	---	---	223	14037
ממוצע	2.06%	11.73%	14.97%	22.93%	50.63%

תשואות מסלול לבני 50 עד 60 – מיטב מובילים בטווחים הארוכים

המסלול של גילאי 50-60 מנהל היקף נמוך משמעותית, וברמת סיכון בינונית. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.90%, לעומת 1.05% בחודש שעבר. מנעד התשואות נע בין 1.71% (מגדל) ל-2.45% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-10.72%. התשואה הממוצעת ל-12 חודשים עלתה ל-13.81%. תשואה ממוצעת מצטברת ל-3 שנים עלתה ל-21.62% והתשואה המצטברת הממוצעת ל-5 שנים עלתה ל-45.91%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש גם במסלול זה עם 2.45%, אחריהם במקום שני מיטב עם 2.01%. אלטשולר שחם מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 12.88%, וכן מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 16.91%. מיטב מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים עם 23.51% ו-53.12% בהתאמה.

קרנות פנסיה גילאי 50-60
שם קרן	תשואה ספטמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אלטשולר שחם	2.45%	12.88%	16.91%	21.47%	41.41%	4,216	9758
מיטב	2.01%	10.96%	14.38%	23.51%	53.12%	8,930	9967
מנורה מבטחים	1.93%	10.02%	12.19%	22.13%	47.62%	15,710	2015
הראל	1.85%	9.73%	11.88%	19.93%	42.15%	9,884	9827
מור	1.77%	10.77%	14.68%	---	---	1,385	13910
הפניקס	1.76%	10.93%	14.24%	22.70%	47.57%	9,860	9975
כלל	1.73%	10.40%	13.25%	20.77%	45.72%	12,366	9655
מגדל	1.71%	10.08%	12.96%	20.84%	43.80%	9,076	8802

אינפיניטי (*)	1.73%	10.88%	13.40%	---	---	60	14038
ממוצע	1.90%	10.72%	13.81%	21.62%	45.91%

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה – מיטב עוברים להוביל בתשואה ל-3 שנים

מסלול מעל גיל 60, הסולידי מבין המסלולים. התשואה ממוצעת החודש היא 1.42% דומה מאוד ל-1.02% בחודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 1.32% (כלל) ל-1.61% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-7.97%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-10.44%. התשואה המצטברת בממוצע בין הגופים השונים ב-3 השנים האחרונות עלתה ל-17.16%, והתשואה המצטברת בממוצע בין הגופים השונים ב-5 השנים האחרונות עלתה ל-34.66%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש גם במסלול זה עם 1.61%. מיטב במקום שני עם 1.54%. מיטב מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 8.6%. אלטשולר שחם עברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם 11.79%, על חשבון מיטב שהוביל בחודש שעבר. אינפיניטי בתשואה גבוהה יותר בשנה האחרונה, אולם לא נכללו בטבלאות הדירוג בשל היקף נכסים נמוך. מיטב עברו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 18.77% על חשבון מנורה מבטחים (1.47% החודש). מנורה מבטחים עדיין מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 38.16%.

קרנות פנסיה מעל גיל 60
שם קרן	תשואה ספטמבר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אלטשולר שחם	1.61%	8.48%	11.79%	17.75%	33.60%	1,850	9759
מיטב	1.54%	8.60%	11.61%	18.77%	35.82%	3,827	9968
מנורה מבטחים	1.47%	7.61%	9.40%	18.53%	38.16%	4,918	2013
הראל	1.35%	7.31%	9.00%	14.45%	30.78%	4,430	9829
מגדל	1.34%	7.81%	10.16%	16.34%	33.46%	4,386	8803
הפניקס	1.33%	8.24%	10.97%	17.35%	35.53%	4,070	9976
כלל	1.32%	7.75%	10.11%	16.92%	35.24%	5,001	9656

מור (*)	1.47%	8.25%	11.37%	---	---	381	13911
אינפיניטי (*)	1.35%	9.17%	11.50%	---	---	44	14039
ממוצע	1.42%	7.97%	10.44%	17.16%	34.66%

תשואות מסלול מניות – הראל עוברים להובלה בתשואה ל-5 שנים

כצפוי המסלול נמצא בסיכון גבוה יותר, ולכן התשואות בהתאם. הפערים בתשואה מתבטאים באופן המשמעותי ביותר בטווחים הארוכים של 5 שנים, שם הפער בתשואה בין מסלול המניות למסלולים האחרים משמעותי.

במסלול המניות התשואה הממוצעת החודש היא 2.37% לעומת 1.16% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 2.05% (הפניקס) ל-3.04% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-13.8%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-17.99%. התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-24.38%, והתשואה הממוצעת בין הגופים ל-5 שנים עלתה קלות ל-57.81%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש במסלול עם 3.04%. הראל במקום השני עם 2.53%. אלטשולר שחם מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 16.6%, וכן מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 20.66%. מנורה מבטחים (2.49% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 27.36%. הראל עברו להוביל בתשואה ל-5 שנים עם 59.06% על חשבון הפניקס (2.05% החודש, מקום אחרון).

קרנות פנסיה מסלול מניות
שם קרן	תשואה ספטמבר	תשואה 2024	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אלטשולר שחם	3.04%	16.60%	20.66%	22.65%	56.32%	3,215	12419
הראל	2.53%	13.06%	16.85%	25.33%	59.06%	7,339	2175
מנורה מבטחים	2.49%	13.78%	17.49%	27.36%	58.09%	4,918	2063
מיטב	2.44%	13.14%	18.04%	25.13%	58.06%	1,361	2105
מגדל	2.18%	13.46%	17.90%	25.14%	58.99%	5,146	2142
כלל	2.11%	13.07%	16.37%	22.57%	56.27%	5,427	9647
מור	2.09%	13.84%	18.92%	---	---	1,969	13912
הפניקס	2.05%	13.47%	17.71%	22.46%	57.88%	8,685	2187

ממוצע	2.37%	13.80%	17.99%	24.38%	57.81%

תשואות מסלול S&P500 – מיטב מנצחים במסלול

אנחנו מסקרים גם את קופות הגמל במסלול מחקה S&P500, מכמה סיבות. ראשית, העניין הגובר סביב מסלולים אלה; שנית, השוואה שתמיד מעניינת בין המסלול הזה למסלולים האחרים (בעיקר מסלול עד גיל 50, שנחשב לכללי יותר); ושלישית, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד.

במסלול זה התשואה הממוצעת החודש היא 3.16%. מנעד התשואה נע בין 2.97% (הפניקס) ל-3.35% (מיטב). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 19.32%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-24.57%. התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-42.78%. אין עדיין גופים שמציגים תשואה ל-5 שנים באפיק.

מיטב מנצחים החודש במסלול עם 3.35%. מגדל במקום שני עם 3.25%. הראל (3.19% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 19.63%. הראל עברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם 24.95% על חשבון הפניקס (2.97% החודש). מגדל מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 50.13%.

קרנות פנסיה מסלול S&P500
שם קרן	תשואה ספטמבר	תשואה 2024	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מיטב	3.35%	19.19%	24.33%	49.60%	---	6,214	14256
מגדל	3.25%	19.31%	24.52%	50.13%	---	11,086	13572
הראל	3.19%	19.63%	24.95%	49.51%	---	20,571	13415
אלטשולר שחם	3.15%	---	---	---	---	1,187	14850
מנורה מבטחים	3.11%	19.31%	24.41%	---	---	10,618	13887
כלל	3.10%	19.21%	24.58%	49.87%	---	10,906	13347
הפניקס	2.97%	19.28%	24.65%	14.81%	---	16,731	13335

אינפיניטי	2.89%	18.39%	23.39%	---	---	32
ממוצע	3.16%	19.32%	24.57%	42.78%	---

(*) קופות/קרנות מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) Funder מזכירים למשקיעים כי נתוני התשואה המופיעים בכתבה הם לפני ניכוי דמי ניהול.