אדמה סוגרת רבעון עם ירידה במכירות ועלייה ברווח הגולמי

‏

חברת אדמה בע"מ פרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024.

עיקרי התוצאות לרבעון השלישי של שנת 2024:

המכירות ירדו בכ-10% והסתכמו בכ-929 מיליון דולר (ירידה של כ-6% במונחי מטבע מקומי), ומשקפות בעיקר ירידת מחירים של כ-7% על אף עליה כמותית של כ-1%.

הרווח הגולמי המתואם עלה בכ-14% והסתכם בכ-225 מיליון דולר (כ-24.2% מהמכירות) לעומת כ-198 מיליון דולר (כ-19.2% מהמכירות) ברבעון השלישי של 2023.

ה-EBITDA המתואם עלה בכ-125% והסתכם בכ-80 מיליון דולר (כ-8.6% מהמכירות) לעומת כ-35 מיליון דולר (כ-3.4% מהמכירות) ברבעון השלישי של 2023.

הפסד נקי מתואם של כ-78 מיליון דולר; הפסד נקי מדווח של כ-133 מיליון דולר.

שיפור של כ-77 מיליון דולר בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת; כ-159 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024 לעומת כ-82 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

שיפור של כ-150 מיליון דולר בתזרים המזומנים החופשי; כ-128 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024 לעומת כ-22- מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

עיקרי התוצאות לתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024:

המכירות ירדו בכ-14% והסתכמו בכ-3,028 מיליון דולר (ירידה של כ-12% במונחי מטבע מקומי), ומשקפות בעיקר ירידת מחירים של כ-9% וירידה כמותית של כ-3%.

הרווח הגולמי המתואם הסתכם בכ-782 מיליון דולר (כ-25.8% מהמכירות) לעומת כ-815 מיליון דולר (כ-23.1% מהמכירות) בתקופה המקבילה ב-2023.

ה-EBITDA המתואם עלה בכ-6% והסתכם בכ-332 מיליון דולר (כ-11.0% מהמכירות) לעומת כ-312 מיליון דולר (כ-8.9% מהמכירות) בתקופה המקבילה ב-2023.

הפסד נקי מתואם של כ-149 מיליון דולר; הפסד נקי מדווח של כ-259 מיליון דולר.

שיפור של כ-339 מיליון דולר בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת; כ-402 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024 לעומת כ-63 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

שיפור של כ-455 מיליון דולר בתזרים המזומנים החופשי; כ-179 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024 לעומת כ-276- מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

אדמה בע"מ ("החברה") (SZSE 000553), פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 שהסתיימו ב-30 בספטמבר 2024.

גאל הילי, נשיא ומנכ"ל אדמה: "התוצאות הכספיות של אדמה לרבעון השלישי של שנת 2024 מעידות על התקדמות עקבית במימוש תוכנית ההתייעלות של החברה. אנו מציגים שוב שיפור באיכות הפעילות העסקית שלנו ובתזרים המזומנים. ההחלטה להקטין את המיקוד העסקי במוצרים גנריים פשוטים בעלי רווחיות נמוכה ולהתמקד במוצרים גנריים מבודלים, בעלי ערך גבוה יותר, הביאה לשיפור עקבי ברווחיות הגולמית זה הרבעון השלישי ברציפות, וב-EBITDA ובשיעורו זה הרבעון השני ברציפות. התחרות העזה בשוק, במיוחד במוצרים גנריים פשוטים, מחזקת את את ידנו שזו הייתה ההחלטה הנכונה עבור אדמה.

"כעת, לאחר שלושה רבעונים ברציפות של הצגת שיפור, אני סמוך ובטוח שתוכנית ההתייעלות מצעידה את החברה לעבר המסלול הנכון להשגת הצלחה, ואני מתכוון להאיץ את יישומה. בחודשים הקרובים ניישם את המודל התפעולי המשופר שלנו, שמטרתו לנתב משאבים למדינות שבהן נוכל להביא צמיחה רווחית, תוך שדרוג הפעילות המסחרית, המצוינות התפעולית והמחוברות של הלקוחות בשווקים המרכזיים ובכך להביא להתייעלות בארגון כולו. אני מאמין שאסטרטגיית סל המוצרים של אדמה, שמתמקדת במוצרים מבודלים וחדשניים עם החזר השקעה אטרקטיבי לחקלאים, היא האסטרטגיה הנכונה בתנאי שוק מאתגרים אלו ובמיוחד לאור שחיקה מתמשכת של כוח הקנייה של חקלאים ברחבי העולם.

"בנימה אישית, אני נרגש להצטרף לאדמה בתקופה זו של שינוי. יחד עם הנהלת החברה, אני מקדם בברכה את ההזדמנות לעצב ולהתאים את החברה להתמודדות עם אתגרי השוק".

שוק הגנת הצומח הגלובלי 

ברבעון השלישי של שנת 2024, מחירי הסחורות החקלאיות העיקריות נותרו נמוכים ויצרו לחץ על הכנסות החקלאים, על אף ירידה מסוימת במחירי התשומות החקלאיות.

בעוד שמצב המלאי בערוצי ההפצה ממשיך להשתפר, סביבת הריבית הגבוהה בשילוב עם היצע המוצרים הנרחב ומחירי החומרים הפעילים מסין שנותרו נמוכים במיוחד, עדיין ממשיכים לעודד רכישה בסמוך למועד הצריכה בקרב המפיצים.

לדינמיקה זו הייתה השפעה שלילית על התמחור בשוק המוצרים להגנת הצומח.

עדכון בדבר המלחמה בישראל

מטה חברת אדמה ממוקם בישראל ולחברה שלושה אתרי ייצור בארץ. המלחמה בישראל, כולל ההתפתחויות האחרונות, והמתיחות בים סוף והשיבושים בהובלה הימית, לא הייתה השפעה מהותית על יכולתה של אדמה לתמוך בשווקים שלה או על התוצאות הכספיות המאוחדות.

עדכון בדבר תוכנית ההתייעלות 

בהתאם להודעת החברה בדיווח תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, ברבעון הראשון של שנת 2024 החברה החלה ליישם תוכנית התייעלות להעלאת ערך החברה על-ידי שיפור איכות הפעילות העסקית שלה. תוכנית ההתייעלות, המיושמת לכל רוחב החברה, מתמקדת בהשגה הדרגתית של יעדי רווח ותזרים מזומנים במשך תקופה בת שלוש שנים (2024-2026).

פיתוח סל המוצרים

השקות מוצרים ורישויים:

במהלך הרבעון השלישי של שנת 2024, אדמה המשיכה לרשות ולהשיק מגוון רחב של מוצרים חדשים בשווקים ברחבי העולם, תוך הרחבת סל המוצרים המבודלים שלה. מוצרים אלה נותנים מענה ספציפי לצורכי החקלאים, בזכות טכנולוגיות פירמול חדשניות ו/או שילובים ייחודיים של מספר רכיבים פעילים, ומניבים לחקלאים החזר השקעה גבוה.

השקות נבחרות של מוצרים במהלך הרבעון השלישי של 2024 כוללות בין היתר:

השקת Bazak® בהודו, המבוסס על טכנולוגיית פירמול קניינית של אדמה. Bazak® הוא קוטל חרקים חדשני להתמודדות עם Brown Planthopper באורז ומבוסס על שילוב של שני חומרים פעילים (Pymetrozine ו- (Dinotefuran בעלי מנגנוני פעולה שונים. טכנולוגיית הפירמול הייחודית של אדמה מאפשרת התפרקות מהירה ויעילה של הגרגירים בעת הוספתם למי הריסוס. טכנולוגיה זו מבטיחה ערבוב קל ויישום פשוט בשטחי החקלאות.

השקת Upturn® בהודו, המבוסס על טכנולוגיית הפירמול Ayalon™ לשיפור פיזור החומר הפעיל וחדירותו לצמח. Upturn® הוא מיקרו-אמולסיה לקטילת עשבים, המשלב את החומרים הפעילים Fomesafen ו-Propaquizafop, ומספק שליטה בעשבים רחבי עלים והן עם עשבי דשא. התכשיר מבטיח הגנה משופרת לגידולי קטניות וסויה.

הרישויים הנבחרים למוצרים מבודלים ברבעון השלישי של שנת 2024 כוללים בין היתר:

רישוי מוצרים מבוססי פרוטיוקונזול במדינות נוספות:

-    Soratel® בגרמניה, איטליה, בלגיה ובולגריה, מוצר המבוסס על טכנולוגיית Asorbital® הקניינית של אדמה.
-    Maganic® בגרמניה, מוצר המבוסס על טכנולוגיית Asorbital® הקניינית של אדמה. 
-    Forapro® בהונגריה, מוצר המבוסס על טכנולוגיית Asorbital® הקניינית של אדמה.
-    Maxentis® בארגנטינה, אוסטרליה, אוסטריה, בלגיה, פולין, סלובקיה וארה"ב.

רישוי בדרום קוריאה ל-Matos®, קוטל חרקים המבוסס על טכנולוגיית הפירמול Ayalon™ לשיפור פיזור החומר הפעיל וחדירותו לצמח. Matos® הוא הרישוי העולמי הראשון לפתרון מבוסס Spirotetramat של אדמה.

רישוי באיטליה, צ'כיה ויוון ל-Edaptis® - קוטל עשבים חדשני בעל מנגנון פעולה כפול, מוכן לשימוש, לטיפול בעשבים לאחר הנביטה. התכשיר מעניק שליטה רחבה בעשבים ויעילות משופרת בהתמודדות עם אוכלוסיות עמידות.

רישוי במקסיקו ל-Plethora®  - קוטל חרקים חדשני המשלב בין שני חומרים פעילים עוצמתיים Novularon ו-Indoxacarb. התכשיר מיועד לשליטה רחבה ב- chewing pests  ומציע יתרון לחקלאים בכך שאין צורך לזהות את המזיק הספציפי לפני היישום.

רישוי בפורטוגל ל-Sonavio® - הוא קוטל עשבים סלקטיבי המבוסס על Bifenox, בעל יעילות גבוהה בהתמודדות עם עשבים רחבי עלים. הוא מתאים לשימוש במגוון גידולים, ובפרט בכמה ירקות שעבורם קיימים כיום מעט פתרונות להתמודדות עם עשבים. 

הפטנטים שהתקבלו ברבעון השלישי של שנת 2024 כוללים בין היתר:

פטנט התקבל בארה"ב עבור פורמולציה נוזלית יציבה המשלבת בין Clethodim ו-Fluroxypyr, הממחישה את מחויבותה של אדמה לפיתוח טכנולוגיות פירמול מתקדמות לשיפור נוחות השימוש לחקלאי.

פטנט התקבל באוקראינה עבור תערובת של Aminopyralid ו-Quinmerac, תערובת יעילה וחדשנית להתמודדות עם עשבים.

נתונים כספיים עיקריים

מכירות: המכירות ברבעון השלישי ירדו בכ-10% (ירידה של כ-6% במונחי מטבע מקומי) לסך של כ-929 מיליון דולר, ומשקפות ירידת מחירים של כ-7% ועליה כמותית של כ-1%. 

הירידה במכירות משקפת מחירים נמוכים יותר בשוק והסטת מיקוד החברה ממוצרים בעלי שיעור רווח נמוך. התחרות הגבוהה מצד יצרנים סיניים והודיים, וכן הירידה המתמשכת במחירי החומרים הפעילים, השפיעו על התמחור בשוק הגנת הצומח כולו, ובפרט במוצרי גנרים פשוטים. בנוסף, למרות השיפור ברמות המלאי בשוק, דפוסי הרכש בערוצי ההפצה ממשיכים להיות זהירים לנוכח תנודתיות המחירים וסביבת ריבית גבוהה יותר.

תוצאות אלה הביאו להכנסות של כ-3,028 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024, ירידה של כ-14% (ירידה של כ-12% במונחי מטבע מקומי), ומשקפות ירידת מחירים של כ-9% וירידה כמותית של כ-3%.

אירופה, אפריקה והמזרח התיכון: המכירות באזור ירדו ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 בעקבות תנאי מזג אוויר לא מיטביים במזרח, מרכז וצפון אירופה, וכן תחרות חזקה ברחבי האזור, שהשפיעה לרעה על התמחור. 

צפון אמריקה: המכירות בתחום המוצרים להגנת הצומח לשימושים שאינם חקלאיים היו גבוהות יותר ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024, בזכות תנאי מזג אוויר טובים, תוך מיקוד החברה במוצרים בעלי רווחיות גבוהה יותר.  

בשוק החקלאי בארה"ב, המכירות עלו ברבעון השלישי כתוצאה מהצטיידות מלאי בערוצי ההפצה, לעומת הפחתת רמות המלאי ברבעון המקביל, וירדו בתשעת החודשים הראשונים של 2024, בעקבות לחץ על המחירים לאור התחרות וירידה ברווחיות החקלאים, יחד עם דפוסי רכישה בסמוך למועד הצריכה המשקפים את סביבת הריבית הגבוהה.

המכירות בקנדה ברבעון השלישי היו גבוהות יותר ושיקפו ביקוש ער לקוטלי עשבים ופטריות המיועדים לשימוש לפני ואחרי הקציר, בעוד שהמכירות בתקופת תשעת החודשים היו נמוכות יותר כתוצאה מביקוש נמוך לקוטלי חרקים עקב תנאי מזג האוויר. 

אמריקה הלטינית: ברזיל – מכירות החברה ירדו ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של 2024, כשהן משקפות מחירים נמוכים יותר בעקבות התחרות מול מתחרים סיניים, אימוץ גישה של "נחכה ונראה" בקרב החקלאים שהביאה לדחייה ברכישת מוצרים להגנת הצומח, השפעה שלילית של מזג האוויר, וכן הסטת המיקוד ממכירת קוטלי עשבים לא סלקטיביים. החברה ממקדת את מכירותיה במוצרים בעלי רווחיות גבוהה יותר, והשקת מוצרים חדשים ומבודלים הממשיכים להניב תוצאות טובות.  

ביתר מדינות אמריקה הלטינית, המכירות ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של 2024 שיקפו תנאי מזג אוויר לא מיטביים שהשפיעו על העונה ברחבי האזור, בעוד שרמת המחירים הושפעה מתחרות גבוהה. למרות זאת, המכירות נתמכו על ידי השקת מוצרים מבודלים.

אסיה פסיפיק: 

בסין, מכירות הפורמולציות הממותגות ברבעון השלישי הושפעו מביקוש נמוך יותר מצד הלקוחות עקב רמות מלאי גבוהות בערוצי ההפצה, תחרות בשוק ואירועי מזג אוויר קיצוניים, כדוגמת הטייפון בדרום סין. הלחץ על המחירים נמשך לאורך תשעת החודשים הראשונים של השנה. בתחום מוצרי הביניים (non-ag business) הביקוש היה יציב ונרשם שיפור באיכות הפעילות העסקית, למרות השפעת הירידה במחירי שוק.

באזור הפסיפיק, המכירות ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים היו נמוכות יותר, בעקבות רמת מחירי שוק נמוכה יותר ודפוסי רכישה בסמוך למועד הצריכה. המכירות ברבעון השלישי נתמכו על ידי תנאי מזג אוויר חיוביים במזרח אוסטרליה ובניו-זילנד.

המכירות בהודו נותרו יציבות ברבעון השלישי, אך ירדו בתקופת תשעת החודשים, כשהן מושפעות ממזג אוויר לא צפוי ותמחור חלש יותר, בפרט במוצרים גנרים פשוטים. 

המכירות בשאר מדינות אסיה פסיפיק המשיכו להיות מושפעות מלחץ על המחירים עקב תחרות עזה מצד סין, בפרט במוצרים גנרים פשוטים, וביקוש נמוך כשהלקוחות מתמקדים בהפחתת רמות מלאי ומעדיפים לרכוש מוצרים לפי הצורך.

הרווח הגולמי המדווח ברבעון השלישי עלה בכ-2% והסתכם בכ-188 מיליון דולר (כ-20.2% מהמכירות) לעומת כ-185 מיליון דולר (כ-18.0% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכם בכ-672 מיליון דולר (כ-22.2% מהמכירות) לעומת כ-748 מיליון דולר (כ-21.2% מהמכירות) בתקופה המקבילה בשנת 2023.

התאמות לתוצאות המדווחות: הרווח הגולמי המתואם כולל בעיקר סיווג מחדש של כלל ירידת ערך המלאי, מיסים והיטלים, ואינו כולל עלויות הובלה מסוימות (המסווגות תחת הוצאות תפעוליות), וכן הפרשה הקשורה לניקוי ושיקום הקרקע ומי התהום במפעלי החברה השונים בישראל.

הרווח הגולמי המתואם ברבעון השלישי עלה בכ-14% הסתכם בכ-225 מיליון דולר (כ-24.2% מהמכירות) לעומת כ-198 מיליון דולר (כ-19.2% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכם בכ-782 מיליון דולר (כ-25.8% מהמכירות) לעומת כ-815 מיליון דולר (כ-23.1% מהמכירות) בתקופה המקבילה בשנת 2023.

למרות הירידה במכירות ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של 2024, החברה רשמה שיפור בשיעור הרווח הגולמי הן ברבעון והן בתקופת תשעת החודשים בעקבות ההשפעה החיובית של מכירות מלאי חדש שמתומחר ברמות השוק, וכן בעקבות התמקדות ההנהלה באיכות הפעילות העסקית, שהובילה לשיפור בתמהיל המכירות עם מוצרים בעלי רווחיות גבוהה יותר. השפעה זו קוזזה חלקית כתוצאה מהשפעה שלילית של שערי החליפין. ברבעון השלישי החברה אף רשמה עלייה קלה בכמויות שנמכרו, אשר השפיע לחיוב.

ההוצאות התפעוליות המדווחות ברבעון השלישי של 2024 הסתכמו בכ-222 מיליון דולר (כ-23.9% מהמכירות), לעומת כ-224 מיליון דולר (כ-21.7% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בכ-671 מיליון דולר (כ-22.2% מהמכירות) לעומת כ-655 מיליון דולר (כ-18.6% מהמכירות) בשנת 2023.

התאמות לתוצאות המדווחות: ראו ההסבר לעניין ההתאמות לרווח הגולמי בגין עלויות הובלה מסוימות, מיסים והיטלים וירידת ערך מלאי.

בנוסף, במסגרת ההוצאות התפעוליות המדווחות, החברה רשמה סעיפים מסוימים, שאינם תפעוליים, בסך של כ-37 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024 לעומת כ-7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2023, ובסך של כ-113 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024 לעומת כ-22 מיליון דולר בתקופה המקבילה בשנה הקודמת. סעיפים אלו כוללים בעיקר: (i) הפרשות כגון תביעות משפטיות, ירידת ערך רישויים ועדכון פחת על רישויים; ((ii תהליכי התייעלות; (iii) הוצאות הפחתה שלא במזומן בגין נכסים שנתקבלו מסינג'נטה במסגרת רכישת סינג'נטה על ידי כמצ'יינה; (iv) הוצאות המתייחסות להפחתה שאינה במזומן של נכסים בלתי מוחשיים, שנוצרו כחלק מעודפי עלות (PPA) קשורים לרכישות, ללא השפעה על ביצועיהן השוטפים של החברות שנרכשו. לפרטים נוספים לעניין סעיפים אלו, שאינם תפעוליים, ראו בנספח להודעה שהתפרסמה באנגלית.

ההוצאות התפעוליות המתואמות ברבעון השלישי הסתכמו בכ-212 מיליון דולר (כ-22.8% מהמכירות) לעומת כ-229 מיליון דולר (כ-22.1% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בכ-645 מיליון דולר (כ-21.3% מהמכירות) לעומת כ-698 מיליון דולר (כ-19.8% מהמכירות) בשנת 2023.

הירידה בהוצאות התפעוליות ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 נבעה מנקיטת צעדים לניהול הדוק של ההוצאות התפעולית, כולל השפעתן של פעולות שבוצעו במסגרת תוכנית ההתייעלות של החברה, מעלויות הובלה ולוגיסטיקה נמוכות יותר, וכן מהשפעה חיובית של שערי החליפין. 

הרווח התפעולי המדווח ברבעון השלישי הסתכם בהפסד של כ-34 מיליון דולר (כ-3.6%- מהמכירות) לעומת הפסד של כ-38 מיליון דולר (כ-3.7%- מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכם ברווח של כ-1 מיליון דולר (כ-0.0% מהמכירות) לעומת רווח של כ-94 מיליון דולר (כ-2.7% מהמכירות) בשנת 2023. 

הרווח התפעולי המתואם ברבעון השלישי עלה בכ-141% והסתכם בכ-13 מיליון דולר (כ-1.4% מהמכירות) לעומת הפסד של כ-31 מיליון דולר (כ-3.0%- מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים עלה בכ-17% והסתכם בכ-137 מיליון דולר (כ-4.5% מהמכירות) לעומת כ-117 מיליון דולר (כ-3.3% מהמכירות) בתקופה המקבילה בשנת 2023.

ה-EBITDA המדווח ברבעון השלישי עלה בכ-49% והסתכם בכ-56 מיליון דולר (כ-6.0% מהמכירות) לעומת כ-37 מיליון דולר (כ-3.6% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכם בכ-252 מיליון דולר (כ-8.3% מהמכירות) לעומת כ-318 מיליון דולר (כ-9.0% מהמכירות) בתקופה המקבילה בשנת 2023.

ה-EBITDA המתואם ברבעון השלישי עלה בכ-125% והסתכם בכ-80 מיליון דולר (כ-8.6% מהמכירות) לעומת כ-35 מיליון דולר (כ-3.4% מהמכירות) ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים עלה בכ-6% והסתכם בכ-332 מיליון דולר (כ-11.0% מהמכירות) לעומת כ-312 מיליון דולר (כ-8.9% מהמכירות) בשנת 2023. 

הוצאות המימון המתואמות ברבעון השלישי הסתכמו בכ-84 מיליון דולר לעומת כ-82 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בכ-224 מיליון דולר לעומת כ-259 מיליון דולר בשנת 2023.

ברבעון השלישי של 2024 הוצאות המימון היו מעט גבוהות יותר עקב עלויות גידור גבוהות יותר על שערי חליפין והשפעת מדד המחירים לצרכן גבוה יותר בישראל על האג"ח צמודות המדד הנקובות בש"ח, אשר קוזזו חלקית על ידי ירידה בהלוואות בזכות התזרים החיובי שהושג, תמהיל טוב יותר של הלוואות והתייעלות בניהול המזומנים.

בתקופת תשעת החודשים הוצאות המימון היו נמוכות יותר בין היתר בשל ירידה בהלוואות בזכות התזרים החיובי שהושג, תמהיל טוב יותר של הלוואות והתייעלות בניהול המזומנים וכן בשל השפעת מדד המחירים לצרכן הנמוך יותר בישראל על האג"ח צמודות המדד הנקובות בש"ח.

הוצאות המס המתואמות ברבעון השלישי הסתכמו בהוצאות מס של כ-6 מיליון דולר לעומת הוצאות מס בסך של כ-3 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנה הקודמת, ובתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בהוצאות מס בסך של כ-61 מיליון דולר לעומת הכנסה ממיסים בסך של כ-7 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2023.

על אף שהחברה הגיעה להפסדים לפני מס, היא רשמה הוצאות מס ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של השנה, בעיקר משום ששההפסדים נוצרו ברובן בחברות בנות אשר שיעורי המס החלים עליהן נמוכים יותר באופן יחסי, וחלקן לא יצרו נכסי מיס נדחים בגין ההפסדים. מנגד, החברות הבנות שהניבו רווח היו כפופות לשיעורי מס גבוהים יותר. 

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024, החברה רשמה הוצאות מס בשל השפעה שאינה תזרימית של היחלשות הריאל הברזילאי, לעומת הכנסה ממיסים בעקבות התחזקות הריאל בתקופה המקבילה של 2023. ברבעון השלישי של שנת 2024, החברה רשמה הכנסה ממיסים בשל ההשפעה שאינה תזרימית של התחזקות הריאל, לעומת הוצאות מס שנרשמו בעקבותהיחלשת הריאל ברבעון המקביל של 2023.

ההפסד הנקי המדווח ברבעון השלישי הסתכם בכ-133 מיליון דולר ובתשעת החודשים הראשונים בכ-259 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של כ-112 מיליון דולר וכ-146 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנה הקודמת, בהתאמה.

ההפסד הנקי המתואם ברבעון השלישי הסתכם בכ-78 מיליון דולר ובתשעת החודשים הראשונים בכ-149 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של כ-115 מיליון דולר וכ-135 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנה הקודמת, בהתאמה.

הון חוזר תפעולי: ההון החוזר ליום ה-30 בספטמבר 2024 עמד על סך של כ-2,218 מיליון דולר לעומת סך של כ-2,742  מיליון דולר ליום ה-30 בספטמבר 2023. המלאי שברשות החברה המשיך לרדת מסוף שנת 2023, כולל מלאי תוצרת גמורה, והסתכם בסך של כ-1,740 מיליון דולר נכון ליום ה-30 בספטמבר 2024 לעומת כ-2,129 מיליון דולר ליום ה-30 בספטמבר 2023. הירידה בהון החוזר נבעה מיישום נוהלי רכש קפדניים, שיישומם החל כבר בשנת 2023 ואשר הובילו לירידה ברמות המלאי שברשות החברה ולירידה ביתרת הספקים. בנוסף, יוזמות שיושמו במסגרת תוכנית ההתייעלות של החברה הביאו לשיפור בתנאי התשלום לספקים. הירידה ביתרת הלקוחות משקפת את הגבייה האינטנסיבית, וכן את הירידה במכירות.

תזרים מזומנים: תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ-159 מיליון דולר וכ-402 מיליון דולר נוצר לחברה ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024, בהתאמה, לעומת תזרים מזומנים בסך של כ-82 מיליון דולר וכ-63 מיליון דולר שנוצר לחברה ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2023, בהתאמה. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת השתפר משמעותית ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 הודות להמשך הקפדה על נוהלי רכש הדוקים, גבייה אינטנסיבית ושיפור בתנאי הספקים, אשר משקפים את הצעדים בהן נוקטת החברה במסגרת תוכנית ההתייעלות.

מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה הסתכמו בכ-7 מיליון דולר ברבעון השלישי ובכ-122 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024, לעומת כ-69 מיליון דולר וכ-231 מיליון דולר בתקופות המקבילות בשנה הקודמת, בהתאמה. הירידה במזומנים ששימשו לפעילות השקעה ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 משקפת את יישום תוכנית ההתייעלות של החברה, הכוללת תעדוף השקעות באתרי הייצור ובנכסים בלתי מוחשיים הקשורים לרישויים הגלובליים של אדמה, בהתאם לייטוב סל המוצרים של החברה. ברבעון השלישי של 2024 החברה רשמה מכירה של נכס מקרקעין, כאשר ברבעון הראשון של 2023 אדמה השלימה את רכישת חברת AgriNova בניו-זילנד.

תזרים מזומנים חופשי בסך של כ-128 מיליון דולר ושל כ-179 מיליון דולר נוצר לחברה ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של 2024, בהתאמה, לעומת תזרים של כ-22 מיליון דולר ושל כ-276 מיליון דולר ששימש את החברה בתקופות המקבילות בשנה הקודמת, בהתאמה, ומשקף את הדינמיקה בין תזרימי המזומנים המתוארת לעיל.
 
התייחסות של אפרת נגר, סמנכ"לית הכספים של חברה אדמה לגבי תוצאותיה הכספיות של חברת הבת אדמה פתרונות לחקלאות בע"מ, המוחזקת בבעלות מלאה על ידי אדמה בע"מ, ושאגרות החוב שלה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב:

''השיפור בתוצאות אדמה פתרונות לחקלאות נמשך ברבעון השלישי של השנה הודות לניהול מלאי מוקפד, שיפור תמהיל המכירות ויישום צעדי ההתייעלות. המיקוד האסטרטגי במוצרים מבודלים בעלי שיעור רווח גבוה יותר, נושא פרי. ברבעון השלישי של השנה החברה הציגה גידול של 17% ברווח הגולמי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, המשקף גם שיפור בשיעור הרווח הגולמי זה הרבעון השני ברציפות. הרווח הגולמי הגיע ברבעון השלישי לכ-24.6% מהמכירות לעומת כ-19.0% ברבעון המקביל אשתקד. ה-Ebitda צמח בכ-241% לעומת הרבעון המקביל אשתקד כאשר השיפור נבע גם מהמשך התייעלות.  

חרף תנאי השוק המאתגרים, החברה ניהלה באופן קפדני את ההון החוזר כך שהקטינה באופן עקבי את יתרות המלאי החל מהרבעון השני של שנת 2023 כשנכון לסוף הרבעון השלישי בשנת 2024, יתרות המלאי ירדו בכ-421 מיליון דולר לעומת סוף התקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו תרמה לשיפור בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 שהסתכם בכ-253 מיליון דולר ותזרים המזומנים החופשי הסתכם בכ-130 מיליון דולר. שיפור זה הביא גם לירידה בחוב נטו .ברבעון השלישי הושלמה תוכנית החברה לרכישה עצמית של אגרות החוב של החברה בהיקף של כ-50 מיליון דולר 

המשך נקיטת צעדים לניהול ההוצאות התפעוליות הובילה גם ברבעון זה לירידה של כ-14 מיליון דולר בהוצאות ברבעון השלישי לשנת 2024. החברה ממשיכה בהטמעת מודל תפעולי משופר אשר צפוי להביא להמשך התייעלות ואשר יאפשר לחברה להתמודד עם אתגרי השוק. 

אדמה, בתמיכת קבוצת סינג'נטה העולמית, בעלת השליטה ערוכה להתמודדות בתקופה מורכבת זו. גאל הילי, המנכ"ל החדש שמונה לאדמה, החל לכהן בתחילת אוקטובר ומחויב לתוכנית הטרנספורמציה ולהמשך שיפור הרווחיות על מנת לעמוד במחויבויות העסקיות והיעדים הפיננסים שהצבנו לשנים הבאות. אני מאמינה ביכולתה של אדמה לפעול ביעילות ולנצל את מצב השווקים לזיהוי הזדמנויות עסקיות ולממש את אסטרטגיית הצמיחה שתהפוך את אדמה לחברה חזקה ומצליחה."