S&P 500 ניתוח טכני - ירידה לצורך עלייה? ומה לגבי ת"א 35 ?

בלי קשר למה שקורה בשוק המניות האמריקאי, נתון תעסוקה כמו שקיבלנו ביום שישי שעבר (01-11) לא ראינו המון המון זמן. אמנם, אחוז האבטלה נשאר כשהיה (4.1%) אבל כמות המשרות שהתווספו עמדה על 12 אלף (!!), מול צפי של 106 אלף, כאשר הנתון הקודם (לפני חודש) עמד על 223 אלף. ה"קריסה" זוטא של הנתון מחזירה אותנו להחלטה של הפד בדבר הורדת הריבית ב-0.5% במקום ב-0.25%. כנראה שהם (אנשי הבנק המרכזי) ידעו את האמת שמתגלה לנו כרגע כאשר המניפולציות במספרים הפסיקה להיות אקטיבית כל כך.

לא היה אירוע מיוחד (חוץ מהבחירות) שיכל לגרום לנפילה חדה כל כך. וגם הבחירות עצמן מביאות, בדרך כלל, לעלייה בצורך בידיים עובדות במשרות הזמניות. התיאוריה המוצגת אומרת לנו שהשביתה בחברת Boeing  וההוריקנים היו לסיבות העיקריות של המספר הזה. עדיין, זו בשורה קשה למשק האמריקאי, ונורת אזהרה עבור הפד שכנראה יראה בכך סיבה לחידוש מדיניות הורדת הריבות אחרי הבחירות...

כללית, מדד המניות האמריקאי לא עשה דבר משמעותי כבר חצי חודש (אוקטובר). זאת, כאשר התשואות של האג"ח הממשלתי עלו כל כך, וכאשר יש מעין מימוש רווחים סמוי של בעלי עניין ובעלי תפקידים. בעצם, לקח למדד 15 יום להתארגן לתיקון יורד מתבקש. כנראה שזה החל ברצינות ביום חמישי כאשר התחנה הראשונה הברורה נמצאה סביב 5700 המהווה את האזור הראשון לתיקון יורד בסרגל Fibonacci (23.8%).

נזכור: תיקון לגיטימי של סגמנט מגמתי עומד בין שליש (5588) ושני שליש (5409) אם המערכה מיועדת לתקן את העלייה מתחילת אוגוסט (5123) ועד השיא של אמצע אוקטובר (5883). הבחירות מהוות סוג של דרמה בעצימות נמוכה, ולכן, אין מה לנבא את השפעת תוצאותיהן (והשפעת התגובות לתוצאות) על השוק כרגע.

לגבי השוק שלנו אומר כך: למרות הירידה הקטנה של יום חמישי האחרון, הגרף של המדד הישראלי מדבר בפני עצמו. לפנינו אופטימיות חסרת רסן של ממש. מעין טיל בליסטי (מהסוג הטוב) אחרי שרמת ההתנגדות של 2080-2100 נפרצה לה בחדווה קלילה. נזכור דברים שנאמרו במסגרות שונות באתר: תחילת המהלך העולה היה "מונחה זרים" שהחליטו להמר על המשק הישראלי כעת במחירים נוחים, על בסיס ראייה ארוכת טווח ו"יום שאחרי" טוב יותר ממה שהיה עד תחילת ענייני הרפורמה המשפטית. בוודאי עד שהיה לפני תחילת המלחמה.

עכשיו, על פי נתוני המסחר של המוסדיים הישראלים, נצפית הצטרפות של הגורמים המקומיים שגם הם רואים התקרבות סיום חלקי של הסכסוך הנוכחי - אם לא יקרה משהו אלים ומאיים חדש מצד איראן. חיסול הנהגות החמאס והחיזבאללה יחד עם יצירת שטחי ביטחון בשתי הגזרות, מאפשרים להיכנס למסלול המדיני. זה ייקח זמן אבל זה מתבשל. סוגיות החטופים והחזרת המפונים יהיו חלק בלתי נפרד מהתהליך הזה, למרות שחייבים לציין שממש כואב הלב על הזמן שלקח להגיע לשלב הזה עבורם.

העליות האחרונות הן למעשה תמחור השוק של "התקווה" להגעת התהליך המדיני הזה לחוף מבטחים בקרוב. העמידה האיתנה של הכלכלה הישראלית, יחסית לזמני מלחמה, מוסיפה בריאות למי שמוכן לקחת סיכון בהשקעה מקומית.

ועכשיו, הבה נראה איך כל זה נראה בגרפים של המדדים...

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)
 

S&P 500

טכנית, הירידות של יום חמישי הגיעו הרבה זמן אחרי שחשבנו על הצורך בתיקון יורד ש"מעכל" את כל העליות מאז תחילת אוגוסט. על העליות מאז נובמבר 2023, עדיין לא חושבים ברצינות. ראשית, שימו לב שהעלייה האחרונה בנויה לתלפיות מחמישה גלים ברורים. שנית, המומנטום (ה-MACD התחתון) הוביל את המחיר בחולשה. שלישית, נבנתה סוג של תבנית של פסגה כפולה סביב 5880.

כל זה כדי לומר: היה הגיוני שנראה משהו שלילי, וזה הגיע ביום חמישי. ביום שישי ראינו עליות קלות שלא שינו דבר מה-Setup להמשך שלילי בעתיד הקרוב. יש לזכור שהעונתיות החיובית באמת מגיעה בזמן החגים הנוצרים, סביב סיום השנה האזרחית, והגיוני שיחד עם חוסר הוודאות סביב הבחירות, נראה עכשיו ירידה לצורך עלייה.

כרגע, 5700 עמדה איתן. שבירתה תוביל או לאזור Fibonacci בין שליש ושני שליש, או די מהר, לאזור ה-5400. יש גם לזכור שהנזילות עדיין זורמת בקצב מסחרר על בסיס מה שכבר נעשה על ידי ממשל ביידן והפד. לכן, לדעתי, לא ניתן לצפות לעומק גדול מדיי בתיקון הבריא הזה. אם המדד יעלה מכאן חזרה מעל 5880, זה יאמר לנו שהתיקון נדחה לזמן אחר, ומה שראינו ביום חמישי האחרון היה עניין רגעי חסר משמעות.

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

TA35

כאמור לעיל, האופטימיות פורצת מהתמונה הזו. וזאת בניגוד גמור ממה שקרה באותה תקופה בוול-סטריט. יש לומר מיד: מאז המלחמה, ישנן תקופות של קורלציה בין השוק שלנו ושלהם (דבר הגיוני שמהווה את המצב הרגיל), אבל, ישנן גם תקופות שבהן השוק שלנו "תופס עצמאות" בגלל גורמים מקומיים של סנטימנט ו-או חדשות.

התקופה האחרונה בשוק המניות הישראלי היא תקופה של עצמאות כזו בגלל שהוא חייב לתמחר מצב שונה (הסדרים מדיניים) מהמצב הקיים (אלימות מלחמתית). כמו כן, ישנה דיכוטומיה ברורה בין המחשבה הטובה שיש לזרים על העתיד שלנו (הכלכלה, והצד הפיננסי) לעומת הפסימיות של המקומיים. המצב הזה יצר וואקום שנוצל היטב, ומאז הפריצה של 2080-2100 אנו פשוט רואים את המוסדיים שלנו משלימים עם המצב ונכנסים בעצמם למצב הצבירה האופטימי.

כמה זמן זה יימשך? כל עוד התקווה שציינתי קיימת. חדשות שיבטלו אותה יגרמו לשינוי באווירה ולמימוש חלק מהרווחים שכבר הושגו. בינתיים, אין זה המצב, ולכן, נצפה להמשך חיובי. יש לציין שוול-סטריט יורדת בחוזקה יכולה לגרום לשינוי אווירה זמני, אבל, כל עוד הבסיס הוא של שיקום טוב מהטראומה של ה-07-10, החיוב נמצא בקלפים של משקיעי תל-אביב.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]