קבלת פנים ירוקה לממשל טראמפ: וול סטריט בשבוע הטוב ביותר השנה

בשבוע האחרון התקבלה תוצאת הבחירות שהפיגה את אי הוודאות – ניצחון מוחץ לרפובליקנים. תגובת השווקים הייתה מיידית וחד-משמעית – עליות חדות בכל המדדים המרכזיים •• הסנטימנט בשוק מצביע על כך ששליטה רפובליקנית מוחלטת תוביל להאצה ברווחים, הקלות ברגולציה והפחתת מיסי חברות – שילוב שמניע את השוק קדימה לשיאים חדשים

 

 
וול סטריט בשבוע הטוב ביותר השנה! / צילום: Dreamstimeוול סטריט בשבוע הטוב ביותר השנה! / צילום: Dreamstime
 

מתן שטרית | כלכלן ראשי, הפניקס
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
10/11/2024

בארה"ב, בשבוע האחרון קיבלו את התוצאה הברורה שהפיגה את אי הוודאות סביב הבחירות – ניצחון מוחץ לרפובליקנים. טראמפ הצליח לקחת את כל המדינות המכריעות, מה שהוביל להשתלטות ברורה של הרפובליקנים על הסנאט, וככל הנראה גם בית הנבחרים.

תגובת השווקים הייתה מיידית וחד-משמעית - עליות חדות בכל המדדים המרכזיים. הסנטימנט בשוק מצביע על כך ששליטה רפובליקנית מוחלטת תוביל להאצה ברווחים, הקלות ברגולציה והפחתת מיסי חברות, שילוב שמניע את השוק קדימה לשיאים חדשים. 

המנצחים הברורים של ממשל טראמפ המחודש – אילון מאסק, ביטקוין, אנרגיה מסורתית, טכנולוגיה, תעשייה, פיננסים ותעשיות ביטחוניות.

לסיכום, השינוי הצפוי במדיניות בארה"ב אינו עניין של מה בכך – הציבור האמריקאי העניק לטראמפ מנדט חזק וחד-משמעי להוביל שינויים מהותיים.

בחזרה למדדי המניות בוול סטריט - בשבוע החולף מדד ה-S&P500 שבר שיאים חדשים עם עלייה של 4.7% בשבוע האחרון, העלייה השבועית הגבוהה ביותר מזה כמעט שנה, כאשר ביום שישי במהלך המסחר פרץ את ה-6,000 נקודות!. מדד הנאסד"ק עלה ב-5.7%, הדאו-ג'ונס עלה ב-4.6%. בנוסף, מדד ראסל 2000 זינק ב-8.6% (!) ולמרות זאת מדובר במדד היחידי שעדיין לא שבר את שיא כל הזמנים.

בשוק האג"ח, בשבוע החולף נרשמה ירידת תשואות בחלק הבינוני-ארוך של העקום, בעוד שבחלק הקצר נרשמה עלייה קלה. נזכיר כי תשואות האג"ח עשו מהלך כלפי מעלה בחודש-חודשיים האחרונים עם העלייה בסיכויים לניצחונו של טראמפ.

בגזרת המאקרו, ביום חמישי הפד הפחית את הריבית ב-25 נ"ב לרמה של 4.75%-4.50%, בהתאם לציפיות, בהמשך להפחתה של 50 נ"ב בהחלטת ספטמבר. בכל הנוגע לתמחור הריבית, בשווקים מעריכים כי הריבית תרד בהחלטה הקרובה בהסתברות של 65%, כשבמבט עד סוף 2025 המשקיעים ממשיכים לשנמך את הציפיות להפחתת ריבית עם הפחתה מצטברת של כ-80 נ"ב.

במבט לשבוע הקרוב, המשקיעים צפויים להתמקד בעיקר בנתוני האינפלציה (CPI), מכירות קמעונאיות ונאומים של בכירי פד.

בשוק המניות המקומי נרשמה מגמה מעורבת בשבוע החולף, כאשר ת"א 35 עלה ב-1.2%, ת"א 90 ירד ב-0.2% ות"א 125 עלה ב-0.8%. בשוק האג"ח הממשלתי, בשבוע האחרון התשואות ירדו לכל אורך העקום, כשהתשואה ל-10 שנים ירדה בכ-3 נ"ב לרמה של 4.83%. פרמיית הסיכון נותרה די יציבה בשבוע האחרון, כאשר מחיר ה-CDS 5Y עומד על כ-132 נ"ב והמרווח בין אג"ח ממשלת ישראל לארה"ב (דולרית ל-10 שנים) עומד על 154 נ"ב. בשוק המט"ח, בשבוע האחרון השקל נחלש בכ-0.1% בלבד לרמה של 3.75 שקלים לדולר.

ביום שישי צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש אוקטובר. לפי קונצנזוס החזאים המדד צפוי לעלות ב-0.5%, בעוד התחזית שלנו עומדת על 0.3%. נציין כי הפיזור לתחזית רחב יחסית, מרמה של 0.3% ועד 0.7%, בין היתר בשל סעיף מחירי הטיסות לחו"ל, שהפך לכמעט בלתי צפוי, כך שכל מספר יכול לזכות. כפי שניתן להבין, אנו עם מספר נמוך בסעיף הטיסות לחו"ל בהשוואה לשאר החזאים. 

 

x