אוקטובר עם תשואות מעורבות בהשתלמות / קרדיטים בכתבה / צילום: Dreamstime
משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER
17/11/2024
בתמונה מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. באמצע מימין: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ
אוקטובר ממשיך את המומנטום החיובי של ספטמבר, והשווקים גם המקומי וגם האמריקאי שוברים שיאים. הורדת הריבית על ידי הבנק המרכזי הפדרלי, יחד עם פעולות צה"ל בצפון, יצרו מומנטום חיובי משני הצדדים של השווקים. גורמי הסיכון ירדו משמעותית, הם עדיין קיימים – סכנה גיאופוליטית, סכנה של הידרדרות הדברים בעיקר מול איראן, השפעות אפשריות של מערכת הבחירות בארה"ב.
אפשר כבר להסתכל אחורה על 2024 ולהגיד שמדובר בשנה טובה מאוד למשקיעים. הכיוון היה חיובי כמעט באופן רציף. עם צפייה להורדת הריבית בבנק המרכזי הפדרלי של ארה"ב, מה שבדרך כלל הביא איתו שנים חזקות בשווקים. בהתחלה היו קצת חריקות, כי פאוול הודיע שהפד מתעכב. אבל בסוף בספטמבר הגיעה ההודעה המיוחלת שלה ציפו השווקים, זה יצר שנה חיובית בסך הכל.
מבחינת המדדים החודש, בורסת תל אביב עלתה החודש 3.1% מדד תא-35. ת"א-125 עלה ב-3.4%. מתחילת השנה עלה ת"א-35 ב-17.83%. מבחינת המדדים בעולם, S&P500 עלה החודש 0.54%, הדאו ירד החודש 0.2%. הנאסד"ק עלה החודש ב-2.1%. הניקיי ירד החודש ב-0.22%, והדאקס עלה 0.2%. מתחילת השנה עלה מדד ה-S&P500 ב-20.8%, הדאו עלה 12% והנאסד"ק עלה 22.6%. הניקיי עלה 14.6%, הדאקס עלה 14.4%.
ערן גולדרינג, מנהל השקעות ראשי ,אנליסט קופות גמל בע"מ, צילום: אנליסט פנימי
המהלך הבא היה הבחירות בארה"ב. בבחירות עצמן קיבלנו החלטה חד משמעית. לא היה צריך לחכות ימים ארוכים של ספירה וספירה חוזרת. ההחלטה החד-משמעית, וכפי הנראה גם העובדה שטראמפ בסך הכל חיובי לשווקים, יצרו תגובה משמעותית.
ערן גולדרינג, מנהל השקעות ראשי, אנליסט קופות גמל, התייחס למצב בשווקים, ואמר ביחס לראלי טראמפ שחווינו מאז הבחירות, כי "להערכתנו השוק מיצה את ראלי טראמפ וכעת יתמקד שוב בנתונים הכלכליים ובתוצאות החברות. חשוב לזכור שהשוק לא זול לאחר שנתיים של עליות ותתכן תקופה של דשדוש".
מבחינת שינויים שהתרחשו בתחומים מסוימים, אמר גולדרינג כי "אפשר לראות השפעה מסוימת של הבחירות על סקטורים שונים. במיוחד ההשפעה בולטת על שוק האג"ח האמריקאי בו התשואות חזרו לעלות עקב חששות המשקיעים מהגדלת הגרעון. בשוקי המניות כצפוי רואים חולשה של סקטור האנרגיה המתחדשת (שמתבטא גם בישראל) ועליות חדות בקריפטו וחוזקה בפיננסים עקב הערכה להקלת הרגולציה".
מבחינת השוק בישראל אומר גולדרינג כי "השוק בישראל היה בתמחור חסר משמעותי עד לפני כחודשיים. מאז ועם שיפור במצב האסטרטגי של ישראל עשה תיקון יפה שמורגש בעיקר במניות השורה השנייה. כעת השוק מתומחר בצורה הוגנת יותר".
תשואת קרנות השתלמות מסלול כללי – אנליסט עברו להוביל בשנה האחרונה
תחזית Funder בתחילת החודש, התבררה כמדויקת להפליא גם החודש. הסטייה הגדולה ביותר הייתה של רק במקרה של מגדל עם סטייה של 6 מאיות האחוז, השאר בתחזית מדויקת, או סטייה של מאית האחוז, מה שאומר שנתוני תחזית התשואות של FUNDERמדויקת מספיק כדי שהמשקיעים יוכלו להסתמך עליה בהערכת התשואה של קרן ההשתלמות שלהם.
במסלול הכללי, המסלול המנהל את היקפי הנכס הגדולים ביותר. התשואה הממוצעת החודש היא 0.22% לעומת 1.82% חודש קודם. טווח התשואה נע בין 0.33%- (ילין לפידות) ל-0.56% (הפניקס). התשואה הממוצעת מתחילת השנה די דומה עם 9.95%. התשואה ל-12 חודשים עלתה דרמטית ל-16.05%. התשואה ל-3 שנים ירדה ל-13.02% והתשואה ל-5 שנים ירדה קלות ל-36.4%.
הפניקס מנצחים החודש עם 0.56%. אנליסט במקום שני עם 0.52%. אלטשולר שחם (0.03% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 11.2%. אנליסט עברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם תשואה של 17.9% על חשבון ילין לפידות (0.33%- החודש, מקום אחרון). מור (0.25% החודש) עברו להוביל בתשואה ל-3 עם 16.54% על חשבון ילין לפידות. מור מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 52.4% ל-5 שנים, במרחק משמעותי מהגופים האחרים.
|
קרנות השתלמות מסלול כללי |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה אוקטובר |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER |
|
הפניקס |
0.56% |
10.20% |
16.75% |
12.76% |
36.29% |
17,896 |
964 |
0.56% |
|
אנליסט |
0.52% |
10.65% |
17.90% |
16.28% |
39.30% |
10,244 |
962 |
0.52% |
|
כלל |
0.43% |
9.57% |
16.00% |
11.11% |
34.63% |
19,273 |
456 |
0.45% |
|
מנורה מבטחים |
0.33% |
9.17% |
14.26% |
11.25% |
29.36% |
10,634 |
828 |
0.35% |
|
מור |
0.25% |
10.52% |
16.51% |
16.54% |
52.40% |
20,003 |
12535 |
0.25% |
|
מיטב |
0.19% |
10.06% |
16.52% |
13.78% |
39.36% |
25,519 |
880 |
0.20% |
|
מגדל |
0.19% |
9.28% |
14.91% |
12.78% |
35.10% |
17,191 |
579 |
0.25% |
|
הראל |
0.07% |
8.50% |
13.75% |
11.27% |
31.61% |
13,664 |
154 |
0.10% |
|
אלטשולר שחם |
0.03% |
11.20% |
16.72% |
9.05% |
27.58% |
36,538 |
1093 |
0.05% |
|
ילין לפידות |
-0.33% |
10.37% |
17.17% |
15.37% |
38.34% |
22,573 |
1162 |
-0.33% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
אינפיניטי (*) |
0.82% |
10.71% |
17.11% |
15.85% |
--- |
158 |
13229 |
|
|
ממוצע |
0.22% |
9.95% |
16.05% |
13.02% |
36.40% |
|
|
0.24% |
תשואות מסלול מניות – הפניקס מנצחים במסלול
מסלול המניות הוא המסלול בסיכון הגבוה יותר, ומן הסתם גם התנודתי יותר. תחזית FUNDER גם במסלול זה התחזית מדויקת להפליא, עם סטיות קלות בלבד. הסטייה הגדולה ביותר נרשמה בתחזית מנורה מבטחים ומגדל של כמה מאיות האחוז. מטבע הדברים היות והמסלול הזה תנודתי יותר, גם התחזית יכולה להיות עם סטיות מעט יותר גדולות, עדיין לא משמעותי. מה שאומר שגם במסלול המניות, מי שרוצה לדעת מראש מה התשואה בקרנות ההשתלמות, מוזמן לעקוב אחרי התחזיות שמתפרסמות באתר FUNDER.
התשואה הממוצעת החודש במסלול היא 0.37% לעומת 2.95% בחודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 0.46%- (ילין לפידות) ל-0.92% (הפניקס). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה קלות ל-17.3%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה משמעותית ל-28.2%. התשואה המצטברת ל-3 שנים ירדה ל-19.08%. התשואה הממוצעת המצטברת ל-5 שנים ירדה ל-63.69%.
הפניקס מנצחים החודש גם במסלול זה עם 0.92%. מנורה מבטחים במקום שני עם 0.66%. אינפיניטי (0.6% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 21.29%. אנליסט (0.29% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 30.81%. אינפיניטי מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 37.69%. מור (0.44% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 98.71%, במרחק משמעותי מהגופים האחרים.
ראוי לשים לב לכך שהיקף הנכסים באינפיניטי וכן במנורה מבטחים נמוך משמעותית מהיקף הנכסים בגופים האחרים.
|
קרנות השתלמות מסלול מניות |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה אוקטובר |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER |
|
הפניקס |
0.92% |
16.57% |
28.74% |
14.43% |
55.91% |
1,859 |
968 |
0.92% |
|
מנורה מבטחים |
0.66% |
16.10% |
27.91% |
15.46% |
50.50% |
584 |
1256 |
0.70% |
|
כלל |
0.61% |
15.95% |
27.67% |
11.49% |
48.96% |
1,500 |
1350 |
0.61% |
|
אינפיניטי |
0.60% |
21.29% |
25.94% |
37.69% |
78.57% |
347 |
1537 |
|
|
מגדל |
0.60% |
16.44% |
28.40% |
17.63% |
59.51% |
1,187 |
869 |
0.65% |
|
מיטב |
0.51% |
16.44% |
28.46% |
16.15% |
58.88% |
1,904 |
883 |
0.50% |
|
מור |
0.44% |
16.83% |
27.20% |
18.18% |
98.71% |
5,933 |
12536 |
0.44% |
|
אנליסט |
0.29% |
18.24% |
30.81% |
24.03% |
78.72% |
9,170 |
963 |
0.29% |
|
הראל |
0.18% |
15.51% |
27.16% |
16.25% |
55.41% |
1,651 |
763 |
0.20% |
|
אלטשולר שחם |
-0.30% |
19.10% |
28.96% |
13.68% |
43.12% |
6,295 |
1377 |
-0.30% |
|
ילין לפידות |
-0.46% |
17.80% |
28.94% |
24.86% |
72.28% |
8,662 |
8563 |
-0.44% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
0.37% |
17.30% |
28.20% |
19.08% |
63.69% |
|
|
0.36% |
תשואות מסלול מחקה S&P500 – תשואות שליליות במסלול
את מסלול המחקה S&P500 אנחנו מציגים מכמה סיבות. ראשית – מדובר במסלול שצובר פופולריות רבה בקרה במשקיעים. שנית, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד – S&P500, עדיין יש הבדלים קלים בתשואה בין הגופים השונים בחתכי הזמן השונים. בנוסף, תמיד מעניין להשוות את התשואות במסלול זה למסלול המניות וגם למסלול הכללי, ולראות את הבדלי התשואה בין המסלולים. החודש, מסלולי המניות, וגם המסלול הכללי מציג תשואות עודפות על מסלול ה-S&P500.
התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.35%-. מנעד התשואה נע בין 0.61%- (מיטב) ל-0.16%- (אנליסט). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 23.66%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-27.77%, התשואה הממוצעת הכוללת ל-3 שנים ירדה ל-51.33%. אין עדיין תשואה ל-5 שנים בגופים השונים במסלול זה.
למרות היותו של המסלול מסלול מחקה מדד, ראוי לשים להבדלים בין הגופים השונים. נקודה נוספת שראוי לשים אליה לב היא שמדד ה-S&P500 השיא תשואה סביב 0.5%, והגופים עצמם מציגים תשואה שלילית.
אנליסט מנצחים החודש במסלול בתשואה של 0.16%-. מנורה מבטחים ומגדל במקום השני עם 0.18%. הראל עברו להוביל מתחילת השנה עם 24% על חשבון מיטב. מיטב מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 28.16%. בתשואה ל-3 שנים מובילים הפניקס עם 52.52%.
טבלת התשואות מופיעה בכתבה עצמה באתר FUNDER]
|
קרנות השתלמות מסלול מחקה S&P500 |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה אוקטובר |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אנליסט |
-0.16% |
23.85% |
27.72% |
--- |
--- |
1,644 |
13853 |
|
מנורה מבטחים |
-0.18% |
23.81% |
27.78% |
--- |
--- |
2,139 |
13873 |
|
מגדל |
-0.18% |
23.63% |
28.03% |
--- |
--- |
2,210 |
14668 |
|
הראל |
-0.27% |
24.00% |
28.02% |
51.75% |
--- |
5,482 |
13502 |
|
אלטשולר שחם |
-0.41% |
--- |
--- |
--- |
--- |
1,035 |
14862 |
|
כלל |
-0.45% |
23.30% |
27.31% |
50.53% |
--- |
3,666 |
13342 |
|
הפניקס |
-0.57% |
23.24% |
27.38% |
52.52% |
--- |
10,020 |
13264 |
|
מיטב |
-0.61% |
23.80% |
28.16% |
50.51% |
--- |
3,751 |
13245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
-0.35% |
23.66% |
27.77% |
51.33% |
--- |
|
|
(*) תשואות הגופים המסומנים בכוכבית לא מוצגים בטבלת הדירוגים הכללית, לא הובאו בחשבון בממוצעים, בשל היקף נכסים נמוך.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) נתוני התשואות המובאים בטבלאות השונות הינם לפני ניכוי דמי ניהול.
