לידר שוקי הון בתגובה לדוחות בזק: המלצת תשואת יתר

תגובתה של סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון לדוחות בזק:

בזק פרסמה תוצאות טובות לרבעון, אשר היו מעט מעל הצפי שלנו הן ברמת ההכנסות, והן ברמת הרווח הנקי, עם ביצועים טובים בכל המגזרים, על אף השפעות המלחמה והתחרות.

החברה אשררה את תחזית הרווח לשנת 2024 ועדכנה על אישור פרישה של כ-85 עובדים קבועים ותיקים במהלך 2025, בעלות כוללת של כ-90 מיליון ₪, זאת במסגרת מימוש תוכנית התייעלות ובהתאם להסכם הקיבוצי בחברה. ההפרשה תרשם ברבעון 4, כאשר היא לא צפויה להשפיע על הרווח המתואם.

בהסתכלות קדמה, אנו ממשיכים להעריך המשך שיפור הדרגתי בתוצאות החברה, כאשר השלמת תוכנית פרישת תשתית הסיבים בשילוב עם התנתקות מהלוויין יספקו בוסט לתוצאות ולתזרים משנת 2026 ואילך, זאת לצד השיפור הצפוי בהכנסות משירותי הנדידה עם התאוששות התיירות.

לדעתנו, בזק מספקת חלופת השקעה אטרקטיבית בענף התקשורת המקומי, תודות לשילוב של איתנות פיננסית וצפי להמשך שיפור הדרגתי בתזרים בשנים הבאות, המיצוב הגבוה בשוק ושדרה ניהולית איכותית, חשיפה נמוכה יחסית להשלכות המלחמה ולסביבת המאקרו, תשואת דיבידנד אטרקטיבית וקטליזטורים פוטנציאליים בגזרת הרגולציה בטווח הבינוני רחוק. כמו כן, אנו מעריכים, כי התבהרות התמונה בנוגע למצב הגיאופוליטי באזור וחזרתם של המשקיעים הזרים, עשויים לספק רוח גבית נוספת למניה בעתיד.

לאור האמור, אנו ממשיכים להמליץ על בזק בתשואת יתר.

לסקירה המלאה