מדד מנהלי הרכש ירד - רמת המדד מצביעה על התכווצות

מדד מנהלי הרכש לחודש אוקטובר ירד בחדות ב-6.7 נקודות לרמה של 44.3 נקודות. רמת המדד מצביעה על התכווצות בפעילות. כל רכיבי המדד ירדו החודש. רכיב ההזמנות המקומיות ירד ב-12.1 נקודות, רכיב תפוקות הייצור ירד ב-5.0 נקודות, רכיב ההזמנות ליצוא המשיך את מגמת הירידה מהחודש הקודם וירד ב-4.8 נקודות ורכיב התעסוקה ירד ב-11.8 נקודות.

מדד מנהלי הרכש העולמי, שמפרסם בנק JPMorgan, מצביע על התכווצות זה החודש הרביעי. בארה"ב מדד ה-ISM ירד לרמה של 46.5 נקודות מ- 47.2 נקודות בחודש הקודם. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו עלה לרמה של 46.0 נקודות מ- 45.0 נקודות בחודש הקודם, ומדד מנהלי הרכש בסין (Caixin) עלה לרמה של 50.3 נקודות מ- 49.3 נקודות בחודש הקודם. 

כלכלני בנק הפועלים: באוקטובר נרשמה במדד ירידה חדה, ורמת המדד כעת היא הנמוכה ביותר שנרשמה בשנתיים האחרונות. הירידה החדה החודש מוסברת להערכתנו בהתעצמות הלחימה בצפון והשלכותיה על הפעילות הכלכלית בעיקר בצפון הארץ, ואולי גם בשל תקופת החגים שחלה השנה כולה בחודש אוקטובר. מדד מנהלי הרכש בישראל רשם בשנה האחרונה תנודתיות גבוהה סביב הרמה המפרידה בין התרחבות להתכווצות בפעילות. 

נתוני הצמיחה לרבעון השלישי של התוצר העסקי שפורסמו על ידי הלמ"ס הסתכמו ב-5.4%, שיעור גבוה יחסית, אולם בהשוואה לרבעון מקביל בשנה הקודמת התוצר העסקי נמוך ב-2.8%. נתוני אוקטובר של היצוא התעשייתי מצביעים על גידול בשיעור דולרי של 11.6% לעומת ממוצע הרבעון השלישי. חלק מהשיפור מקורו בתעשייה הביטחונית. 

המשק מתקשה למצות את פוטנציאל הצמיחה שלו, זאת כל עוד המלחמה נמשכת והמחסור בעובדים מהווה צוואר בקבוק. על אף הצמיחה הגבוהה יחסית ברבעון השלישי, אנו סבורים שנתוני הרבעון הרביעי יהיו פחות טובים, זאת לאור התעצמות המלחמה בלבנון באוקטובר והשלכותיה על תושבי הצפון.