כמה כסף זרם החודש לקרנות עוקבות S&P500 וכמה לת"א 35 ו 125 ?

‏

עליות שערים במדדי הדגל של הבורסה: מדדי ת"א-35, ת"א-90 ות״א-125 עלו בכ-2.6%, 7.1% ובכ-3.7%, בהתאמה, לעומת עליה בשיעור של כ-5.7% במדד S&P500.

עליות שערים חדות אפיינו החודש את מרבית המדדים הענפיים, בראשם מדד ת"א-תקשורת וטכנולוגיית מידע שעלה בכ-9.6%, מדד ת"א-ביטוח שעלה בכ-9.2% ומדד ת"א-מניב ישראל שעלה בכ-8.6%.

המחזור היומי הממוצע בשוק המניות (בבורסה ומחוצה לה) היה גבוה במיוחד, והסתכם בכ-2.8 מיליארד שקל החודש. גבוה בכ-35% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024.

הציבור הישראלי הגדיל החודש את החשיפה שלו למניות בת"א וביצע רכישות נטו בסך כ-1.4 מיליארד שקל, זאת לאחר רכישות בהיקף של כ-0.6 מיליארד שקל בחודש הקודם.

משקיעי חוץ שבו לרכוש מניות בת"א, וביצעו רכישות נטו בסך כ-1.2 מיליארד שקל החודש, זאת לאחר מכירות נטו בסכום של כ-0.5 מיליארד שקל בחודש הקודם. המשקיעים המוסדיים לטווח הארוך צמצמו החודש חשיפה ומכרו נטו מניות בסכום של כ-2.4 מיליארד שקל, זאת לאחר מכירות נטו בסך של כ-0.3 מיליארד שקל בחודש הקודם.

עליות שערים אפיינו גם את שוק איגרות החוב - במדדי איגרות החוב הממשלתיות, בחלק הארוך של העקום נרשמו עליות שערים בשיעור של כ-4.1% באיגרות החוב הממשלתיות השקליות, בראשם מדד תל גוב-שקלי 10+, ועליות שערים בשיעור של כ-3.8% באיגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד, בראשן מדד תל גוב צמודת 15+.

במדדי איגרות החוב הקונצרניות השקליות, בלטו גם כן איגרות החוב לטווח הארוך בראשם מדד תל בונד שקלי 5-15, ומדד תל בונד שקלי 5-10 שעלו כ"א בכ-2.5%. באפיק הצמוד, נרשמו עליות שערים בשיעור של עד כ-1%.

מדד All-Bond-דולר  היה יוצא דופן החודש כאשר ירד בכ-0.6%, בהשפעת היחלשות שערו של הדולר אל מול השקל.

התשואה לפידיון של איגרות החוב השקליות ל-10 שנים ירדה משמעותית החודש לכ-4.5%, במקביל לירידת תשואות גם באיגרת החוב האמריקאית ל-10 שנים הנסחרת ב-4.2%.

מחזור המסחר הממוצע היומי (בבורסה ומחוצה לה) באיגרות החוב הממשלתיות הסתכם בכ-4 מיליארד שקל, גבוה מהמחזור הממוצע בחודשים ינואר-אוקטובר 2024 בכ-19%, ואילו בשוק איגרות החוב הקונצרניות מחזור המסחר הממוצע היומי הסתכם בכ-1 מיליארד שקל, נמוך בכ-6% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024.

קרנות נאמנות

קרנות סל

בשוק קרנות הסל נסחרו בסוף נובמבר 471 קרנות סל. שווי השוק המצרפי שלהן, היה גבוה בכ-6.9 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף החודש הקודם, והסתכם בכ-161.9 מיליארד שקל. החודש נרשמו למסחר 2 קרנות סל חדשות: האחת על מדד S&P U.S. Treasury Bond 5-7 Years והשנייה על מדד ת"א 90 ובנקים.

מתוך הגידול בהיקף הנכסים המנוהלים בקרנות הסל, כ-5.6 מיליארד שקל עלייה בשווי השוק שמקורה בעליית מדדי המניות בת"א ובחו"ל, וכ-1.3  מיליארד שקל עלייה שמקורה ברכישות בעיקר של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בת"א ובחו"ל.

בנוסף, נסחרות בבורסה בת"א 40 קרנות חוץ. שווי החזקות הציבור המצרפי בקרנות החוץ בסוף אוקטובר 2024 היה גבוה בכ-0.5 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף החודש הקודם והסתכם בכ-13.7 מיליארד שקל. כ-0.4 מיליארד שקל עלייה בשווי החזקות הציבור שמקורה ברכישות בעיקר של קרנות העוקבות אחר מדד S&P 500, וכ-0.1 מיליארד שקל עלייה שמקורה בעליית מדדי המניות בחו"ל.

בנובמבר 2024 הוזרמו לקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות) כ-3.3 מיליארד שקל נטו, זאת בהמשך לכ-1.5 מיליארד שקל נטו שהוזרמו אליהן בחודש הקודם, כמפורט להלן: 

כ-1.8 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים, בעיקר אחר מדדי ת"א-125 ות"א-35, זאת לאחר רכישות נטו בסכום של כ-0.7 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-0.8 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בינלאומיים, בעיקר אחר מדדי S&P 500, זאת לאחר רכישות בהיקף דומה בחודש הקודם.

כ-0.5 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב מקומיים, ,זאת לאחר רכישות נטו בסך כ-0.6 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב בינלאומיים, זאת לאחר רכישות נטו בסכום של 0.1 מיליארד שקל בחודש הקודם.

קרנות אקטיביות

כ-1 מיליארד שקל נטו הוזרמו לקרנות המשקיעות במניות בארץ וסכום של כ-0.2  מיליארד שקל הוזרם לקרנות המשקיעות במניות בחו"ל, זאת לאחר הזרמה בהיקף  דומה לקרנות אלה בחודש הקודם.

כ-2.6 מיליארד שקל נטו הוזרמו לקרנות המשקיעות באג"ח בארץ, זאת לאחר הזרמות בהיקף כ-0.5 מיליארד שקל בחודש הקודם, וכ-0.4 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות המשקיעות באג"ח בחו"ל לעומת כ-0.3 מיליארד שקל שהוזרמו לקרנות אלה בחודש הקודם. 

גיוסי החוב מהציבור בשוק איגרות החוב בתל-אביב ע"י האוצר

הסתכמו בכ-17.9 מיליארד שקל, כ-78% מהסכום גויס באג"ח שקלי וכ-22% מהסכום גויס באג"ח צמוד מדד.

גיוסי הסקטור העסקי בשוק איגרות החוב הסתכמו החודש בכ-12.6 מיליארד שקל. בין המנפיקות החודש, חברת אג"ח חדשה שישית השנה – גרייסטון (זרה), העוסקת במימון ומתן הלוואות בתחום הנדל"ן בארה"ב.

המסחר במהלך חודש נובמבר 2024, התנהל בהשפעת ההתפתחויות הגיאופוליטיות, לרבות המשך הלחימה בלבנון והלחימה בעצימות נמוכה יותר ברצועת עזה, כאשר לקראת סוף החודש נחתם הסכם הסדרה בין ישראל ללבנון. בנוסף, השפיעו על כיווני השוק החודש תוצאות הבחירות לנשיאות בארה"ב, לצד הערכות המשקיעים בנוגע להשפעותיהן על השווקים הפיננסיים, ופרסום דוחות כספיים של החברות הציבוריות לרבעון השלישי לשנת 2024.

מדד הפחד ירד מעט החודש והגיע לכ-15.2 נקודות בסוף החודש, לעומת כ-14.6 נקודות בסוף החודש הקודם. לאורך החודש שערו של הדולר עלה מעט, אך לקראת סופו בצל פרסומים על הסדרה בצפון, נחלש, ובסיכומו של חודש ירד בשיעור של כ-1.9% ביחס לשקל.

כמו כן, המסחר החודש הושפע, מציפיות לקראת החלטת הריבית של בנק ישראל ב-25 בנובמבר במסגרתה בנק ישראל הודיע על הותרת הריבית במשק ללא שינוי, בשיעור של 4.5%, בפעם השביעית ברציפות, זאת על רקע המשך קיומם של לחצים אינפלציוניים.

יצוין כי בשונה ממגמת הריבית בארץ, הבנק המרכזי בארה"ב הוריד ב-7 בנובמבר את הריבית בארה"ב ב-0.25%, בפעם השנייה השנה, והיא עומדת כעת על 4.75%. הבנק המרכזי באנגליה (BOE) הוריד גם הוא את הריבית ב-7 בנובמבר ב-0.25% בפעם השנייה השנה, והיא עומדת כעת על 4.75%.

בסיכום חודש נובמבר מדד ת"א-125 עלה בכ-3.7%, זאת לעומת עלייה בשיעור של כ-5.7% במדד ה-S&P 500, עלייה של 6.2% במדד NASDAQ ועליה של כ-1.1% במדד EUROPE  STOXX 600.

השפעה חיובית על המסחר החודש היתה לאופטימיות לגבי אופק לסיום המלחמה, להשפעת תוצאות הבחירות בארה"ב על השווקים ולפרסום נתוני מאקרו חיוביים, בהם:

נמשכת הירידה בשיעור האבטלה – הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה כי שיעור הבלתי מועסקים באוקטובר 2024, עמד על 2.7% בהשוואה ל 2.9% בספטמבר 2024, ול 3.1% בדצמבר 2023.

נתוני צמיחה טובים ברבעון השלישי של שנת 2024 - הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה נתוני אומדן, לפיהם: התמ"ג ברבעון השלישי של השנה צמח בשיעור של 3.8% בהשוואה לרבעון הקודם. התוצר לנפש צמח בשיעור של 0.50% בהשוואה לרבעון קודם.

מנגד, פורסמו נתונים העשויים להצביע על האטה:

ירידת מחירים בשוק הדיור - מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עולה כי נעצרה העלייה במחירי הדירות, ובחודשים אוגוסט - ספטמבר 2024, מחירי הדירות ירדו בכ-0.1% לעומת החודשים יולי - אוגוסט 2024, ורשמו עלייה שנתית של כ-6.1% לעומת התקופה המקבילה בשנה הקודמת. זאת לעומת עלייה של כ-6.3% עפ"י נתון קודם. 

ירידה במדד המשולב לבחינת מצב המשק - בנק ישראל פרסם כי המדד המשולב לבחינת מצב המשק לחודש ספטמבר 2024 ירד בכ-0.3%, המדד מלמד שהמשק עדין מושפע באופן משמעותי מהמלחמה והשלכותיה. המדד הושפע מהאטה בצריכה הפרטית, אשר באם תימשך תסייע במיתון לחצים אינפלציוניים.

ירידה בסקר הערכות המגמות בעסקים – נרשמה ירידה במאזן הנטו בכל המחוזות בארץ, פרט למחוז המרכז, המעידה על שינוי שלילי בהערכת המצב של עסקים.

נתוני מאקרו נוספים שפורסמו החודש:

שיעור האינפלציה לחודש אוקטובר 2024, עמד על כ-0.5% ובמצטבר ב-12 החודשים האחרונים (נובמבר 2023 – אוקטובר 2024) עומד על כ-3.5%. שיעור האינפלציה ממשיך להיות גבוה מהיעד שהציב בנק ישראל שהינו בטווח שבין 1% ל-3%. 

מנתוני האוצר כי בחודש באוקטובר 2024, בהתאם לתחזיות,  שיעור הגירעון התקציבי ירד. הגירעון החודשי עמד על כ-11.2 מיליארד שקל, והגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם בכ-154.1 מיליארד שקל. סכום המהווה כ-7.9% מהתוצר, בהשוואה ל-8.5% בחודש הקודם. הגדלת הכנסות הממשלה באמצעות התאמות תקציביות כגון: העלאת שיעור המע"מ, הקפאת מדרגות מס וכו' עשויה להוביל לצמצום ההכנסה הפנויה של משקי הבית ולהפחתת הלחצים האינפלציוניים.

מדדי ת"א-35 ות"א-90 עלו החודש בכ-2.6% ובכ-7.1%, בהתאמה, ומדד ת"א 90 ובנקים   עלה בכ-7%, בדומה לעלייה בשיעור של כ-7.5% במדד ה-Dow Jones ולעומת עליה בשיעור קל של כ-0.9% במדד  MSCI Europe.

עליות שערים חדות אפיינו החודש את מרבית המדדים הענפיים, בראשם מדד ת"א-תקשורת וטכנולוגיית מידע שעלה בכ-9.6%, מדד ת"א-ביטוח שעלה בכ-9.2% ומדד ת"א-מניב ישראל שעלה בכ-8.6%.

יוצאי דופן, מדדי ת"א-ביומד שירד בכ-9.8% ומדד ת"א דואליות  שירד בכ-2.7%.

המחזור היומי הממוצע בשוק המניות (בבורסה ומחוצה לה), כולל קרנות סל, הסתכם בכ-2.8 מיליארד שקל, גבוה בכ-35% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024.  

מנתוני הבורסה עולה כי הציבור הישראלי הגדיל החודש את החשיפה שלו למניות בת"א וביצע רכישות נטו בסך כ-1.4 מיליארד שקל, זאת לאחר רכישות בהיקף של כ-0.6 מיליארד שקל בחודש הקודם. משקיעי חוץ שבו לרכוש מניות בת"א, וביצעו רכישות נטו בסך כ-1.2 מיליארד שקל החודש, זאת לאחר מכירות נטו בסכום של כ-0.5 מיליארד שקל בחודש הקודם. המשקיעים המוסדיים לטווח הארוך צמצמו החודש חשיפה ומכרו נטו מניות בסכום של כ-2.4 מיליארד שקל, זאת לאחר מכירות נטו בסך של כ-0.3 מיליארד שקל בחודש הקודם.

עליות שערים אפיינו גם את שוק איגרות החוב - במדדי איגרות החוב הממשלתיות, בחלק הארוך של העקום נרשמו עליות שערים בשיעור של כ-4.1% באיגרות החוב הממשלתיות השקליות, בראשם מדד תל גוב-שקלי 10+, ועליות שערים בשיעור של כ-3.8% באיגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד, בראשן מדד תל גוב צמודת 15+.

במדדי איגרות החוב הקונצרניות השקליות, בלטו גם כן איגרות החוב לטווח הארוך בראשם מדד תל בונד שקלי 5-15, ומדד תל בונד שקלי 5-10 שעלו כ"א בכ-2.5%. באפיק הצמוד, נרשמו עליות שערים בשיעור של עד כ-1%.

מדד All-Bond-דולר  היה יוצא דופן החודש כאשר ירד בכ-0.6%, בהשפעת היחלשות שערו של הדולר אל מול השקל.

התשואה לפידיון של איגרות החוב השקליות ל-10 שנים ירדה משמעותית החודש לכ-4.5%, במקביל לירידת תשואות גם באיגרת החוב האמריקאית ל-10 שנים הנסחרת ב-4.2%.

מחזור המסחר היומי באיגרות החוב הממשלתיות שקליות הסתכם בכ-2.9 מיליארד שקל באוקטובר, גבוה בכ-19% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024, ואילו המחזור היומי באיגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל, גבוה בכ-23% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024.

מחזור המסחר היומי באיגרות החוב הקונצרניות (כולל קרנות סל) הסתכם בכ-1 מיליארד שקל באוקטובר, נמוך בכ-6% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024.

לעומת זאת, המחזור היומי במלווה קצר מועד הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל באוקטובר, נמוך בכ-23% מהמחזור הממוצע בינואר-אוקטובר 2024. 

מכירות של מק"מ לציבור על ידי בנק ישראל הסתכמו בחודש נובמבר בכ-38 מיליארד שקל ע.נ. (מזה, 24 מיליארד שקל ע.נ במק"מ לפידיון בעוד 3 חודשים, ו-12 מיליארד שקל ע.נ במק"מ לפידיון בעוד שנה), זאת בדומה למכירות ממוצעות של כ-38 מיליארד שקל ע.נ בכל אחד מהחודשים יוני-אוקטובר.
גיוסי החוב מהציבור בשוק איגרות החוב בתל אביב ע"י האוצר הסתכמו בכ-17.9 מיליארד שקל באוקטובר. כ-78% הסכום שגויס החודש בוצע בהנפקות של אג"ח שקלי, וכ-22% מהסכום גויס בהנפקות של אג"ח צמוד מדד. 

הגיוסים בשוק איגרות החוב בתל אביב ע"י הסקטור העסקי גדלו משמעותית החודש והסתכמו בכ-12.6 מיליארד שקל לעומת כ-4.8 מיליארד שקל בחודש שעבר.  מתוכם, כ-12 מיליארד שקל גויסו ב-17 הנפקות לציבור וכ-0.6 מיליארד שקל גויסו בשבע הקצאות פרטיות. 

הנפקות בולטות החודש:

חברת גרייטסון (זרה) – חברה חדשה שישית השנה בשוק איגרות החוב - גייסה  כ-584 מיליון שקל בהנפקת אג"ח שקלי, הנושא ריבית שנתית בשיעור של 6.35%. החברה עוסקת במימון ומתן הלוואות בתחום הנדל"ן בארה"ב. 

כ-4  מיליארד שקל גויסו ע"י בנק מזרחי טפחות בהנפקת סדרה של איגרות חוב וסדרה של כתבי התחייבות נדחים הניתנים למחיקה כפויה. שתי הסדרות צמודות למדד, בריבית בשיעור של כ-2.68% ו-3.38%, בהתאמה.

כ-3.2 מיליארד שקל גוייסו ע"י חברות המנפיקות איגרות חוב מובנות, מתוכם 1.8 מיליארד שקל גיוסו ע"י אלה פקדונות באג"ח שקלי בריבית משתנה – מרווח של 0.15% מעל ריבית בנק ישראל, וכ-1.2 מיליארד שקל גויסו ע"י פאי פלוס - בהנפקה ראשונה של החברה בבורסה.  האג"ח שהונפק הינו שקלי בריבית משתנה ובמרווח בשיעור של 0.19% מעל ריבית בנק ישראל. 

כ-1.1 מיליארד שקל גוייסו ע"י חברת מקורות בהנפקה של איגרות חוב צמודות למדד, נושאות ריבית בשיעור של כ-2.07%.

כ-2.8 מיליארד שקל גוייסו ע"י שש חברות נדל"ן, מתוכם כ-972 מליון שקל גויסו ע"י חברת רבוע כחול נדל"ן בהרחבת סדרת אג"ח צמודה למדד עם תשואה לפדיון בשיעור של כ-3.4% ובהנפקת סדרת אג"ח חדשה צמודה למדד ונושאת ריבית בשיעור של 1.5%, כ-606 מיליון שקל גויסו ע"י חברת ג'י סיטי בהרחבת שתי סדרות אג"ח צמודות למדד, במח"מ 3.4 ו-5.5 ובתשואה לפדיון בשיעור של 4.6% ו-4.95%, בהתאמה , כ- 514 מליון שקל גויסו ע"י חברת אפי נכסים בהרחבת סדרה של אג"ח צמודה למדד וכתבי אופציה למניות. האג"ח במח"מ 7 והתשואה לפדיון 3.8%, וכ-294 מליון שקל גויסו ע"י חברת ישרס, בהרחבת סדרת אג"ח צמודה למדד במח"מ 5.7 ובתשואה לפדיון בשיעור של 3.2%.

שוק הנגזרים התאפיין גם כן במחזורי מסחר גבוהים החודש לעומת הממוצע בחודשים בינואר-אוקטובר 2024. 

מחזור המסחר היומי באופציות על מדד ת"א-35 (חודשיות ושבועיות) הסתכם בכ-134 אלף יחידות, גבוה בכ-6% מהמחזור בחודשים ינואר-אוקטובר 2024. 

באופציות החודשיות המחזור היומי עלה בכ- 20% והסתכם בכ-78 אלף יחידות בחודש נובמבר, לעומת כ-65 אלף יחידות בממוצע בינואר-אוקטובר 2024, ובאופציות השבועיות המחזור היומי עלה בכ-10% והסתכם בכ-56  אלף יחידות בנובמבר, לעומת כ-51 אלף יחידות בממוצע בינואר-אוקטובר 2024.

באופציות על מט"ח עליה בשיעור של כ-24% במחזור הממוצע היומי לכ-46 אלף יחידות, לעומת כ-37 אלף יחידות בממוצע בחודשים ינואר-אוקטובר 2024, ובאופציות על מניות ועל מדדי ת"א-125 ות״א-בנקים, עליה משמעותי בשיעור של כ-65% במחזור הממוצע היומי לכ-28 אלף יחידות בחודש נובמבר, לעומת כ-17 אלף יחידות, בממוצע בחודשים ינואר-אוקטובר 2024.