גמל להשקעה: אלטשולר שחם והראל מובילים מתחילת שנה במסלולים מניות וכללי - ליגת FUNDER בגמל להשקעה

בתמונה מימין למעלה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ; : ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר.
 

חודש נובמבר, חיובי בשווקים, גורמי הסיכון ירדו משמעותית, ונראה כיוון חיובי גם להמשך.

לאור אופיו של אפיק הגמל להשקעה, יותר הון מנותב לאפיקים בהם הסיכון גבוה יותר, כלומר אפיקי המניות לסוגיהם השונים (כאן אנחנו מביאים את אפיק המניות הכללי). אנחנו מביאים את קופות הגמל להשקעה במסלולים שמרכזים יותר עניין בקרב המשקיעים – המסלול הכללי ומסלול המניות. המסלולים האחרים מנהלים היקפים יחסית נמוכים.

תשואות מסלול כללי – אלטשולר שחם עדיין מובילים מתחילת השנה

במסלול הכללי שמנהל את היקף ההון הגבוה יותר, התשואה הממוצעת החודש היא 2.04% לעומת 0.29% בחודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 1.67% (אלטשולר שחם) ל-2.43% (הפניקס). ממוצע התשואה מתחילת השנה עלה ל-12.59%. ממוצע התשואה ב-12 החודשים האחרונים בין הגופים ירד ל-15.35%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-14.36%. התשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-34.92%. ראוי לשים לב שהתשואה הממוצעת בשנה האחרונה במסלול המניות גבוהה מעט יותר מאשר התשואה הממוצעת ב-3 השנים האחרונות.

הפניקס מנצחים בתשואה החודש עם 2.43%, אנליסט במקום שני עם 2.32%. אלטשולר שחם (1.67% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 13.28%. הפניקס מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 16.45%. ילין לפידות (1.95% החודש) עדיין מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 17.13%. מור (1.88% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 46.5%. ראוי לשים לב לתשואה של אינפיניטי שמובילים מתחילת השנה, בשנה האחרונה וב-3 שנים, אולם לא נכללת בטבלאות הדירוג בשל היקף נכסים נמוך.
 

תשואות מסלול מניות – הראל עברו להוביל מתחילת השנה

במסלול המניות המסלול עם מאפייני הסיכון הגבוהים יותר, התנודתיות היא גבוהה מאוד, למרות שהחודש לא היה שינוי משמעותי לעומת החודש הקודם. הפערים החודש דרמטיים בין הגופים השונים, בין המקום הראשון לאחרון.

התשואה הממוצעת החודש עומדת על 3.41% לעומת 0.48% בחודש הקודם, מלמד על רמת התנודתיות במסלול. מנעד התשואות נע בין 1.87% (מנורה מבטחים) ל-4.15% (אנליסט). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-21.09%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים ירדה ל-25.93%. התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים, עלתה משמעותית ל-24.44%. התשואה ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-64.48%. ראוי לשים לב שהתשואה הממוצעת בשנה האחרונה במסלול המניות גבוהה מעט יותר מאשר התשואה הממוצעת ב-3 השנים האחרונות.

אנליסט מנצחים החודש במסלול עם 4.15%. הראל במקום שני חודש שני ברציפות עם 4.09%. הראל עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 23.45% על חשבון אלטשולר שחם (2.5% החודש). אנליסט מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 28.33%. אינפיניטי (3.5% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 35.83%. מור (3.66% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 88.03%.

תשואות מסלול מחקה S&P500 – מיטב והראל בקרב על ההובלה מתחילת השנה

אנחנו מסקרים גם את מסלול המחקה S&P500, גם כדי שיהווה מישור ייחוס לשאר המסלולים, בעיקר למסלול המניות, וגם כדי לבחון את ההבדלים בין הגופים. העניין הגובר במסלול מחקה S&P500 מביא את הגופים השונים להשיק מסלולים מחקי מדד S&P500 באפיקי החסכון השונים. ראוי להשוות גם בין התשואה בגופים השונים לתשואה של המדד עצמו, שהחודש עמדה על כ-3.5%.

התשואה הממוצעת החודש היא 3.21%. מנעד התשואה נע בין 3.11% (הראל) ל-3.3% (מיטב). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-27.63%. התשואה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-30.45%. התשואה הכוללת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים היא 56.31%. אף אחד מהגופים לא מציג עדיין תשואה ל-5 שנים באפיק. כ-25.5 מיליארד שקלים מנוהל בגופים המסוקרים במסלול המחקה S&P500 זאת מול כ-17 מיליארד במסלול המניות, וכ-19 מיליארד במסלול הכללי. עיקר הכסף – 18 מיליארד מנוהל בהפניקס.

מן הסתם ההבדלים בין הגופים בטווחים הקצרים לא גבוהים, אם כי עדיין קיימים, ובהתחשב בעובדה שמדובר במסלול מחקה, ההבדלים לא קטנים. הראל ומיטב עוברים להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 27.86% והקרב ביניהם על התשואה מתחילת השנה עדיין מתנהל.

מגדל עברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם 31.01% על חשבון מיטב. לא לכל הגופים יש תשואה ל-3 שנים, אבל מבין אלה שמציגים תשואה בטווח זה, הפניקס עם התשואה הגבוהה ביותר, 58.14%. אין אף גוף שמציג תשואה ל-5 שנים.

התמונה בתשואה בין המסלול המחקה S&P500 לבין מסלול המניות בגמל להשקעה, משתנה כל הזמן. בעוד שהפער בין מסלול מחקה S&P500 למסלול הכללי גבוה ומתחילת השנה עומד על כ-15%, הפער למסלול המניות עומד מתחילת השנה על כ-6.5% בלבד. בשנה האחרונה, מסלול ה-S&P500 חזר להוביל על מסלול המניות בכ-4.5%. הפער בתשואה ל-3 השנים האחרונות משמעותי מאוד. הפער הוא פי-2.3 לטובת ה-S&P500 מול מסלול המניות, ופי-4 מול המסלול הכללי. בהחלט משהו שראוי לשים אליו לב, בעיקר כשמדובר באפיק השקעה נוסף על המסלולים הפנסיוניים, בעל מאפייני חסכון מובהקים.
 

(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.