זהירות קרן כספית יקרה מאוד - כמעט רבע מיליארד שקלים בשנה משולמים על ניהול קרנות כספיות

קרן כספית: העלאת דמי ניהול בקרנות הכספיות לשנת 2025 כמה מרוויחים מנהלי הקרנות מקרנות כספיות - דירוג קרנות כספיות לפי דמי ניהול - מי הקרן היקרה ומי הזולה ביותר?

 

 
Photo_77630301_Money_Wrangel_Dreamstime.comPhoto_77630301_Money_Wrangel_Dreamstime.com
 

שנהב גולדברג
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
26/01/2025

‏להשוואת קרנות כספיות שקליות

מנהלי קרנות הנאמנות העלו בתחילת השנה דמי ניהול בקרנות הכספיות והם משלימים שנתיים של העלאות דמי ניהול, דרמטיות, במוצר הפיננסי שהפך להיות המקלט לכספי העו"ש של הבנקים. אנחנו ב FUNDER קידמנו את המוצר הזה כתחליף מוביל לפיקדונות הן באתר והן בערוצי הברודקסט הארציים ונראה שהמוצר תפס אחיזה בחלקים נרחבים בציבור כולל ציבור שמעולם לא קנה נייר ערך מימיו. 

הבסיס למוצר הנו רפורמה שעשה רשות ניירות ערך בשנת 2007 והחלה בשנת 2008 כאשר בשלב מסויים העבירו הרשות ובנק ישראל הנחיות מיוחדות למערכת הבנקאית שאומרות שלא ניתן לגבות עמלות שמירת ניירות ערך או קניה ומכירה במוצר הנ"ל והפכו את המוצר לאטרקטיבי במיוחד. אולם למרות האטרקטיביות הרבה הריבית הנמוכה ששררה במשק במשך כעשור יתרה למעשה את יתרונות המוצר.

מאז החלו העלאות הריבית חזרה הקרן הכספית למוקד והייתה למעשה הדבר היחיד שיכלו לקוחות הבנקים לעשות כנגד הריביות הנמוכות בפקדונות ועד אפסיות הריבית בעו"ש.

בשנים שבהן הקרנות הכספיות לא היו בפוקוס מנהלי הקרנות נהגו לראות בהן "לוס לידר". כלומר קרנות שעוזרות למנהל הקרן להציג תשואה טובה ולגייס כספים שישמשו אותו בעיקר לניראות (ככל שהגוף גדול יותר כך הוא עשוי להראות בעיני הציבור טוב יותר.).

נכון להיום המוצר הפך להיות מ"לוס לידר" ל"פרת מזומנים" שמצליחה להניב הכנסות של כ 232 מיליון שקלים לשנה (לפי דמי ניהול נוכחיים והיקף נוכחי) כאשר מתוכם זורמם נטו לכיס המנהלים יותר מ 100 מיליון שקלים נטו! יתר הכספים מגיעים לבנקים (יתכן שחלק נוסף בכל זאת נשאר בידי בתי ההשקעות במידה והקרן נקנתה בחברת ניהול התיקים או ברוקרים שאינם בנקים). לשם השוואה ההכנסות הכוללות מקרנות כספיות שקליות עומדות על יותר מ 10% מההכנסות מקרנות נאמנות ( כ 2.37 מיליארד שקלים - לא כולל קרנות סל) כשהן מהוות רק 1.7% ממספר הקרנות (לא כולל קרנות סל) - כלומר רווחיות גבוה מאוד!

היום אנחנו חושפים לראשונה את הכנסות בתי ההשקעות מהקרנות הכספיות השקליות ומדרגים את הקרנות הכספיות לפי דמי ניהול. 

עלייה בדמי ניהול

העלייה בדמי הניהול בשנתיים האחרונות עומד על יותר מ 50% בחישוב משוקלל. אם לפני שנתיים דמי הניהול המשוקללים היו נמוכים מ 0.12% כיום אנו חושפים שדמי הניהול המשוקללים (בהתחשב בגודל הקרן) הן מעל 0.18% ונראה שהמגמה הזו לא תעצור מכיוון שהקרן היקרה ביותר, של מיטב, עומדת על 0.25% . המחוקק הגביל את עמלת ההפצה של הכספיות על 0.1% מה שמשאיר למנהלי הקרנות הרבה מקום לרווח גבוה.

הקרנות הזולות ביותר הן: מגדל כספית מחלקת חודשי עם דמי ניהול של 0.07% והקרנות אי.בי.אי. כספית שקלית כשרהמגדל כספית שקלית כשרהדולפין כספית עם 0.09% בלבד! קרן זולה משפרת את הסיכוי להרוויח יותר, בעשרות אחוזים. בנוסף האינפלציה לשנת 2024 עמדה על כ 3.2% ומאפשרת "מגן מס" נוח שאולי לא יהיה בשנת 2025.

הראל ומיטב

בזכות דמי ניהול גבוהים באופן יחסי ולא יחסי החברות שהכי הרבה מרוויחות נטו מהפצת קרנות קספיות הן הראל ומיטב. הראל מכניסה בשנה (על פי דמי ניהול נוכחים והיקף נוכחי) מעל 20 מיליון שקלים ומיטב מכניסה כ 17 מיליון שקלים.

הכנסות במיליונים מקרנות כספיות

 

חברה

הכנסות מקרנות כספיות

הכנסות נטו

עמלת הפצה

הראל

46.8

20.1

26.7

מיטב

35.7

17.0

18.7

קסם

37.9

15.3

22.6

מגדל

26.9

13.5

13.4

IBI

21.9

9.3

12.6

אנליסט

17.3

7.4

9.9

איילון

15.9

6.5

9.4

מור

10.5

5.7

4.8

אלטשולר

11.7

5.1

6.6

ילין לפידות

7.5

3.6

3.9

סך הכל

232.1

103.5

128.6

*לפי דמי ניהול נוכחיים והיקף נוכחי

דירוג הקרנות הכספיות לפי דמי ניהול:

 

שם קרן הנאמנות

מנהל השקעות

דמי ניהול

גודל קרן

הכנסה

 

1

מיטב כספית

מיטב

0.25%

4792

12.0

הכי יקרה

2

מיטב כספית ניהול נזילות

מיטב

0.22%

5538

12.2

 

3

מור כספית

מור

0.22%

4713

10.4

 

4

מגדל כספית שקלית

מגדל

0.22%

6405

14.0

 

5

אי.בי.אי כספית שקלית

אי.בי.אי

0.20%

2633

5.3

 

6

מגדל כספית

מגדל

0.20%

6030

12.0

 

7

ילין לפידות כספית

ילין לפידות

0.19%

3961

7.5

 

8

קסם אקטיב כספית פטורה

קסם

0.19%

9778

18.6

 

9

קסם אקטיב כספית

קסם

0.19%

2706

5.1

 

10

הראל כספית שקלית

הראל

0.19%

3944

7.5

 

11

אלטשולר שחם כספית ללא קונצרני

אלטשולר שחם

0.19%

1565

3.0

 

12

אנליסט כספית

אנליסט

0.19%

7199

13.3

 

13

איילון כספית

איילון

0.18%

7450

13.4

 

14

הראל כספית מגמת ריבית

הראל

0.18%

15540

28.0

הכי רווחית

15

אלטשולר שחם כספית

אלטשולר שחם

0.18%

4988

8.7

 

16

הראל כספית ניהול נזילות

הראל

0.17%

5819

9.9

 

17

אי.בי.אי. כספית ניהול נזילות

אי.בי.אי

0.17%

9745

16.5

 

18

אנליסט כספית שקלית

אנליסט

0.15%

2658

4.0

 

19

מיטב כספית שקלית כשרה

מיטב

0.14%

7658

10.7

 

20

איילון כספית ניהול הנזילות

איילון

0.14%

1458

2.0

 

21

אזימוט כספית

איילון

0.14%

38

0.1

 

22

קסם אקטיב כספית שקלית

קסם

0.14%

10154

14.2

 

23

מיטב כספית שקלית ללא קונצרני

מיטב

0.12%

718

0.9

 

24

ילין לפידות כספית ניהול נזילות

ילין לפידות

0.12%

16

0.0

 

25

מור כספית ניהול נזילות

מור

0.10%

160

0.2

 

26

הראל כספית שקלית כשרה

הראל

0.10%

1459

1.5

 

27

מגדל כספית שקלית כשרה

מגדל

0.09%

828

0.7

 

28

דולפין כספית

איילון

0.09%

444

0.4

 

29

אי.בי.אי. כספית שקלית כשרה

אי.בי.אי

0.09%

208

0.2

 

30

מגדל כספית מחלקת חודשי

מגדל

0.07%

176

0.1

 

 

ד.נ. ממוצע משוקלל / סך הכל

 

0.18%

128779

232.3

 

 

 

העלאת דמי ניהול - תחילת 2025

מספר הקרן

שם הקרן

לפני השינוי

לאחר השינוי

השינוי באחוזים

היקף נכסים (נכון ל- 28/11/24)

תאריך השינוי

5127881

קסם אקטיב (00) כספית פטורה 

0.150

0.190

0.040

9997

01/01/2024

5137732

אי.בי.אי. (00) כספית ניהול נזילות 

0.090

0.169

0.079

9913

01/01/2024

5137740

קסם אקטיב (00) כספית שקלית

0.070

0.140

0.070

9296

01/01/2024

5117700

איילון (00) כספית 

0.170

0.180

0.010

7664

01/01/2024

5121140

אנליסט (00) כספית

0.149

0.185

0.036

7445

01/01/2024

5136544

מיטב (00) כספית שקלית כשרה

0.090

0.140

0.050

6791

01/01/2024

5102991

מגדל (00) כספית שקלית

0.199

0.219

0.020

6645

01/01/2024

5134309

מגדל (00) כספית

0.179

0.199

0.020

6387

01/01/2024

5129408

הראל (00) כספית ניהול נזילות

0.160

0.170

0.010

6012

01/01/2024

5119813

מור כספית (00)

0.190

0.220

0.030

4813

01/01/2024

5137641

ילין לפידות (00) כספית

0.120

0.190

0.070

4028

01/01/2024

5138763

אלטשולר שחם (00) כספית 

0.060

0.175

0.115

3965

01/01/2024

5136874

קסם אקטיב (00) כספית

0.120

0.190

0.070

2888

01/01/2024

5137906

אי.בי.אי. (0D) כספית דולרית – נקובה $

0.090

0.199

0.109

1589

01/01/2024

5136890

מגדל (0D) כספית דולרית - נקובה $

0.090

0.140

0.050

1177

01/01/2024

5115001

מגדל (0D) כספית נקובה בדולר $

0.229

0.249

0.020

462

01/01/2024

5136742

אלטשולר שחם (OD) כספית נקובת דולר

0.100

0.200

0.100

443

01/01/2024

5126990

מגדל (0D) כספית דולר

0.220

0.250

0.030

370

01/01/2024

x