שירות בקרה על הרכב התיק המנוהל

2. השירות יינתן על ידי הבנק, רק לאחר שמנהל התיקים והלקוח יחתמו על כל המסמכים הדרושים לקבלת הייעוץ מהבנק על פי דין.

3. הבנק הבינלאומי רואה תועלת רבה במתן שירות, כאמור, בשל העובדה כי הבנק יעניק חוות דעת מקצועית לתיק המנוהל. בחוות דעת זו יבחן הבנק את התאמת הרכב התיק המנוהל לצרכיו (second opinion) נוספת והנחיותיו של הלקוח, בהתאם למתודות מקצועיות הנהוגות בבנק הבינלאומי והכוללות פרמטרים מקצועיים נוספים שייבחנו. חוות דעת זו תינתן על פי דרישת מנהל התיקים, ולמעשה תאפשר למנהל התיקים שיתקשר עם הבנק בשירות זה להציג ללקוחותיו את עובדת היות התיק "מבוקר" ע"י הבנק.

4. התשלום עבור השירות יבוצע על ידי מנהל התיקים בהתאם לתעריף העמלה שתיקבע לשירות זה בתעריף העמלות של הבנק.

5. לפי מיטב הבנתנו אין בעצם תשלום העמלה על ידי מנהל התיקים משום הטבה אסורה על פי סעיף 17 לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995 (שיחול על הבנק במועד הקבוע בחוק). התשלום הינו בגין שירות מוכח למנהל התיקים עצמו, גם אם הלקוח נהנה מהשירות. יותר מכך, ברור לנו כי אין בתשלום העמלה כדי לפגוע או לגרוע מחובת הבנק ליתן שירות מקצועי וללא משוא פנים, תוך גילוי מלא הן למנהל התיקים והן ללקוח, של כל תנאי השירות, לרבות תשלום העמלה.

6. לאור האמור, נבקשכם לאשר כי אינכם רואים מניעה למתן השירות למנהלי התיקים, בהתאם למתווה שפורט במכתבנו לעיל.

7. היות ומדובר במיזם עסקי של הבנק, אשר פרסומו עשוי לגרום למתחרי הבנק לנצל את ההזדמנות העסקית שבבסיס המיזם, נבקשכם להימנע מלפרסם את דבר פנייתנו זו כפניה מקדמית באתרים השונים המופעלים על ידיכם.

תשובת הסגל

1. במענה לפנייתך שבסימוכין ובהתבסס על העובדות המוצגות בה, מובאת להלן עמדת סגל הרשות בנושא שירות בקרה על הרכב תיק מנוהל אותו מעוניין להציע הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ (להלן: "הבנק").

2. כעולה מהפניה ומשיחות שקיימנו בעניין, הבנק מעוניין להתקשר עם מנהלי תיקים בהסכם שעניינו מתן שירות בקרה למנהלי התיקים וללקוחותיהם, על התאמת דרגות הסיכון ואפיקי ההשקעה שנקבעו על ידי התשלום .("second opinion" מנהל התיקים ללקוח המנוהל וזאת במועדים שנקבעו מראש (מעין שירות עבור השירות יבוצע על ידי מנהל התיקים. בשלב ראשון השירות יינתן אך ורק ללקוחות שהינם גם לקוחות הבנק.

3. עמדת סגל הרשות הינה כי מתן השירות המוצע על ידי הבנק במתווה המתואר לעיל, אינו מתיישב עם איסור קבלת התמריצים הקבוע בסעיף 17 (א) לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות התשנ"ה – 1995 , (שיכונה להלן: "החוק"). סעיף זה קובע כי בעל רישיון או אחר מטעמו או בעבורו, לא יקבל טובת הנאה, במישרין או בעקיפין, בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצוע עסקה, זולת שכר והחזר הוצאות מהלקוח כפי שנקבעו בהסכם לפיסעיף 13 (ב)( 3). (ההדגשה אינה במקור א.נ).

4. על פי המתווה המתואר בפנייה, מדובר לעמדתנו בשירות ייעוץ השקעות הניתן ללקוח (בצד היותו שירות למנהל התיקים) שכן בין הבנק ובין הלקוח נחתם הסכם למתן שירותי ייעוץ ובין צדדים אלו מתקיימת אינטראקציה ישירה. העובדה כי מדובר בתשלום שהינו "בגין שירות מוכח למנהל התיקים עצמו", כפי שציינתם בפנייתכם, איננה משנה את העובדה כי עבור שירותי הייעוץ שנותן הבנק גם ללקוח באופן ישיר, משלם מנהל התיקים. יוצא שהבנק יקבל שכר עבור שירותי הייעוץ שהוא נותן ללקוח מצד ג' ולא מהלקוח בניגוד לאיסור הקבוע בסעיף 17 (א).

5. המתווה המתואר בפנייתכם אינו מתיישב גם עם הטעם העומד בבסיס האיסור הקבוע בסעיף 17 (א). תנאי בסיסי לפעילותו האובייקטיבית של יועץ ההשקעות הוא כי יפעל מתוך ראית טובת הלקוח בלבד וכי לא יהיה מוטה. כדי להבטיח ככל האפשר את האובייקטיביות בפעילות הייעוץ נאסר על בעל רישיון יעוץ לקבל טובת הנאה כלשהי מאחרים בקשר עם מתן הייעוץ זולת השכר והחזר ההוצאות מהלקוח כפי שנקבעו במפורש בהסכם עימו. במתווה המוצע, לבנק יש עניין בהמשך ההסדר עם מנהל התיקים, היוצר לו מקור הכנסה, ועניין זה עלול להטות את הייעוץ שהוא נותן ללקוח, שמהותו היא "בקרת איכות" על שירות ניהול התיקים שמקבל הלקוח.

6. אין אנו מביעים דעה בשאלות אחרות העשויות לעלות בהקשר לפעולות המתוארות במכתבכם ואשר לא תוארו בפנינו.
העמדה בתשובתנו זו, מבוססת על המצגים שהובאו בפנינו בפנייתכם ובשיחות שקוימו עימכם לגביה ועל ההנחה כי הינם משקפים את כל הנתונים הרלוונטיים לשאלה בה. כל שינוי בנסיבות או בעובדות שהוצגו בפנינו עשוי להביא למסקנה שונה בנושא.

7. בקשתכם להימנעות מפרסום פנייתכם בהתאם לנוהל פניות מקדמיות, בנימוק שהפרסום עלול לגרום למתחרי הבנק לנצל את ההזדמנות העסקית שבבסיס המיזם נדונה והוחלט לעכב את פרסומה למשך 45 יום.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.