רשות ניירות ערך מסדירה את מעמדן של חברות הניהול בקרנות ריט

סגל רשות ניירות ערך מפרסם את עמדתו המסדירה את מעמדן של חברות הניהול בקרנות ריט ותשתיות במטרה להגביר את השקיפות ולחזק את ההגנה על ציבור המשקיעים. העמדה מגבשת מסגרת רגולטורית ברורה ואחידה לגבי סוגיות שונות שעלו בנושא במהלך השנים ומתבססת על דיאלוג מעמיק עם השוק, מנהלי הקרנות וגורמים רלוונטיים נוספים. 

העמדה מתמקדת בשלושה נושאי ליבה: הגדרת קריטריונים ברורים לסיווג חברת ניהול כבעלת שליטה, קביעת מנגנוני אישור שקופים להסכמי ניהול, והבהרת סוגיית העניין האישי בעסקאות רכישת נכסים.

בנוגע לסיווג חברת הניהול כבעלת שליטה בקרן ריט – העמדה מפרטת את הקריטריונים המרכזיים ששימשו במשך השנים לבחינת השליטה של חברת הניהול בקרן, כגון שיעור ההחזקה, יכולת מינוי דירקטורים ומנכ"ל ויכולת החלפת חברת הניהול.

לגבי אופן האישור הנדרש להתקשרות בהסכם ניהול (לרבות חידוש או תיקון ההסכם) – העמדה קובעת שהסכם ניהול הכולל תגמול בגין שירותי מנכ"ל או שירותי דירקטורים מחייב אישור בהתאם לדרישות חוק החברות גם לעניין תגמול של מנכ"ל ודירקטורים, ובכלל זה אישור אסיפת בעלי המניות. לגבי עניין אישי לחברת הניהול נוכח הסכם הניהול – העמדה קובעת שככל שהסכם הניהול מעניק לחברת הניהול תגמול הנגזר משווי  נכסי קרן הריט במקרים מסוימים עשוי להתקיים עניין אישי לחברת הניהול בעסקאות רכישת נכסים שהקרן מבצעת. התקיימותו תלויית נסיבות בין היתר תמהיל דמי הניהול, היקף דמי הניהול והיקף עסקת רכישת הנכסים מכלל נכסי קרן הריט. יחד עם זאת העמדה מפרטת תנאים בכל הנוגע לאופן האישור של הסכם הניהול שהתקיימותם מיתרת את הצורך בבחינת קיומו של עניין אישי מסוג זה.