המשקיעים ממשיכים להקטין את פוזיציות לונג על הסחורות החקלאיות,שבוע שלישי ברציפות

חו"ל 

ארה''ב 

• הפד יכול להחזיק את שיעורי הריבית ברמת המינימום במשך התקופה הארוכה ביותר ב-40 השנים האחרונות, כאשר החשש מהאטה שהצית את הראלי בשוק האג"ח רק הולך ומתגבר. פער התשואות של 3% בין האג"ח ל-3 חודשים לזו של 10 שנים משמע צמיחה של 1.1% בשנה הבאה, כך טוענים בפד של קליבלנד. צמיחה איטית דוחה את העלאת הריבית לפחות עד יולי 2012.        

• המשקיעים ממשיכי להקטין את פוזיציות לונג על הסחורות החקלאיות, זאת שבוע שלישי ברציפות. הסיבה לכך הינה התפוגגות החשש מפני המחסור בהיצע. מספר הפוזיציות ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז יולי 2010. המשקיעים הכפילו את פוזיציות השורט על החיטה ופוזיציות על התירס ירדו ב-16%.

אירופה

• האירו נחלש מול הדולר והין כאשר החשש לקשיים בפיתרון המשבר ביוון שם תחת זרקורים גם את איטליה. הבנק האירופי הודיע כי מחפש לגייס מימון גם לאיטליה. המשקיעים חוששים כי במידה והמשבר יפגע באיטליה ניתן יהיה לדבר על הידבקות אמיתית וזוהי משקולת כבדה על האירו. מטבעות של אוסטרליה ומלזיה רשמו ירידות. 

• הרגולאטורים באיטליה התגייסו לחשוף ולצמצם את פוזיציות שורט  אחרי ששוק המניות צנח בשיעור החד ביותר בחמישה החודשים האחרונים ושוק האג"ח התנדנד על רקע החשש כי איטליה תהיה הקורבן הבא במשבר. הממשל האיטלקי, עם ברלסקוני בראשו, מאשים את הספקולנטים בירידת שוק המניות ומבטיח להיות "מאוחדים" כדי להלחם בתופעה, לדבריהם.       

אסיה  

• כלכלת סין צמחה כנראה בקצב האיטי ביותר ברבעון האחרון מתוך השנתיים האחרונות ולראש הממשלה יש כרגע פחות כלים כדי לסייע לצמיחה בהשוואה למשבר 2008. התמ"ג התרחב לפי התחזיות ב-9.3%, זאת בהשוואה ל-9.7% ברבעון הקודם. הגידול באשראי של 58% ב-2009-2010 והחשש לדיפולט של הרשויות המקומיות קושרים את ידי הממשל. עם זאת, שוקי המניות שידרו אופטימיות בשבועות האחרונים בציפייה לנחיתה רכה – האטה בלי פגיעה משמעותית ברווחים ובתעסוקה. 

• מדדי המניות ביפן רשמו את הירידה החדה ביותר בשבועיים האחרונים, כאשר שיעור האבטלה בארה"ב עורר חשש להאטה עולמית ופגע ביצואנים. טויוטה, קנון, אלמידה היו המניות שרשמו ירידות חדות במיוחד משום שרוב ההכנסה שלהן מגיעה מחו"ל. קצב האינפלציה בסין (השוק המוביל של יפן) היה הסיבה השנייה לירידות, אם כי כאן צופים לשיפור במחצית השנייה של השנה.

ישראל

• במהלך חודש יוני התחזק השקל מול הדולר בשיעור של כ-0.6%, ומול האירו בכ-0.2%. במקביל, נחלש הדולר בעולם מול רוב המטבעות ובכלל זה בכ-0.4% מול האירו. מול מטבעות שותפות הסחר העיקריות של ישראל, כפי שמשוקלל בשער החליפין הנומינלי האפקטיבי, התחזק השקל בכ-0.5%.

• סטיית התקן של השינוי בשער החליפין - המייצגת את התנודתיות בפועל בשער החליפין -  עלתה מעט בחודש יוני לרמה של כ- 12.8%, בהשוואה לכ- 12.3% בחודש מאי. נפח המסחר הכולל במטבע חוץ עלה בחודש יוני והסתכם בכ-129 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-113 מיליארדים בחודש מאי. נפח המסחר היומי הממוצע עמד על כ-6.2 מיליארדי דולר, בהשוואה לכ-5.6 בחודש מאי.

נכתב ע''י  רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות