נְגִישׁוּת

גודל טקסט

גדול קטן רגיל

ניגודיות גבוהה במיוחד

הפעל רגיל

גופן קריא

הפעל רגיל

טקסט מודגש

הדגש רגיל

הדגשת קישורים

הפעל בטל
דווח

גיוסים פדיונות   "מועדון המיליארד" של תעשיית קרנות הנאמנות מכיל 17 קרנות שמנהלות כ-36.5 מיליארד שקל.

במקום ה-1 בגיוסים ביוני 2011 ובסיכום החצי הראשון של 2011 הקרן "ישיר (00) כספית " עם גיוס של כ-2.9 מיליארד שקל מתחילת השנה.

 

 
 

רוני אפטר
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
14/07/2011

• במקום ה-1 בגיוסים ביוני 2011 ובסיכום החצי הראשון של 2011 הקרן "ישיר (00) כספית " עם גיוס של כ-2.9 מיליארד שקל מתחילת השנה.
 
• במקום ה-1 בפדיונות בפעם הרביעית ברציפות ובסיכום החצי הראשון של 2011, הקרן "פסגות (1B) 10/90" עם פדיון חצי-שנתי של כ-1.65 מיליארד שקל, לאחר פדיון חודשי נוסף של כ-360 מיליון שקל.
 
• אי.בי.אי. היא המגייסת הבולטת בקרנות הנאמנות המסורתיות (1.4 מיליארד שקל).
 
• בראש טבלת הפודות החצי-שנתית בקרנות המסורתיות ניצבת הראל-פיא (3.0 מיליארד שקל), בראש טבלת הפודות בכלל הקרנות ניצבת פסגות (2.9 מיליארד שקל).
 
• בחודש יוני רשמו כל המנהלים פדיונות בקרנות המסורתיות, בראשות הראל-פיא (970 מיליון שקל) ואי.בי.אי (660 מיליון שקל).
 
• הציבור הקטין השנה את רמות הסיכון שהוא מוכן לקחת: קרנות ללא חשיפה מנייתית גייסו כ-6.2 מיליארד שקל  ומנגד קרנות עם חשיפה של עד 10% למניות פדו כ-3.1 מיליארד שקל וקרנות עם חשיפה של עד 30% למניות פדו כ-2.7 מיליארד שקל.
 
• טבלת 10 הקרנות המגייסות החצי-שנתית כוללת 6 קרנות כספיות שקליות ו-3 קרנות שקלית לטווח קצר (מק"מיות), לצד קרן צמודת מדד ממשלתית לטווח קצר.לעומת זאת, טבלת 10 הקרנות המדממות מתחילת השנה כוללת קרנות אג"ח שונות, חלקן עם חשיפה מנייתית מוגבלת.
 
• דמי-הניהול של תעשיית הקרנות נשחקו: דמי-הניהול הממוצעים המשוקללים של כלל הקרנות (כולל כספיות) ירדו מ-1.19% בתחילת השנה ל-1.06% בסוף חודש יוני.
 
• "מועדון המיליארד" של תעשיית קרנות הנאמנות מכיל 17 קרנות שמנהלות כ-36.5 מיליארד שקל. לפסגות ואי.בי.אי. נציגות של 4 קרנות לכ"א. מרבית הכסף בקרנות כספיות ואג"ח כללי.

קרנות הנאמנות המגייסות הגדולות במחצית ראשונה 2011 (ינואר-יוני):
 

שם קרן

מנהל קרן

חשיפה

מדיניות השקעה

סך נכסים מנוהל

(במיליוני ₪)

גיוסים

(במיליוני ₪)

ישיר כספית

מיטב

00

כספית שקלית

4,142

2,876

הראל פיא כספית פלטינום

הראל-פיא

00

כספית שקלית

5,200

2,363

מיטב כספית פרמיום

מיטב

00

כספית שקלית

1,529

1,400

אקסלנס כספית

אקסלנס

00

כספית שקלית

1,364

1,339

אקסלנס כספית פרימיום

אקסלנס

00

כספית שקלית

4,368

894

דש כספית פרמיום

דש

00

כספית שקלית

2,560

891

פסגות מק"מ יוני 2012

פסגות

00

שקלית לטווח קצר

797

797

מגדל אינפלציה

מגדל שוקי הון

1B

צמוד מדד לטווח קצר

951

792

פסגות מק"מ אפריל 2012

פסגות

00

שקלית לטווח קצר

788

750

פסגות מק"מ מאי 2012

פסגות

00

שקלית לטווח קצר

727

725

סה"כ

22,426

12,827

קרנות הנאמנות המדממות הגדולות במחצית ראשונה 2011 (ינואר-יוני):

שם קרן

מנהל קרן

חשיפה

מדיניות השקעה

סך נכסים מנוהל

(במיליוני ₪)

פדיונות

(במיליוני ₪)

פסגות 10/90

פסגות

1B

אג"ח כללי

2,053

-1,653

פסגות בטא כספית

פסגות

00

כספית שקלית

988

-1,028

הראל פיא 10/90

הראל-פיא

1B

אג"ח כללי

1,469

-835

מגדל אפיקים 90\20

מגדל שוקי הון

2C

שקלית כללי

589

-706

פסגות מדדית ללא מניות

פסגות

00

צמוד מדד ללא אפיון זמן

1,785

-614

אקסלנס פק"מ ג'מבו כספית

אקסלנס

00

כספית שקלית

571

-520

הראל פיא תיק השקעות ללא מניות

הראל-פיא

0B

אג"ח כללי

631

-481

אלטשולר מדינה צמוד מדד ללא מניות

אלטשולר שחם

00

צמוד מדד ללא אפיון זמן

343

-427

הראל פיא אג"ח מדינה ללא מניות

הראל-פיא

0B

אג"ח מדינה כללי

623

-397

מגדל מודל מדינה ללא מניות

מגדל שוקי הון

0B

אג"ח מדינה כללי

399

-395

סה"כ

9,452

-7,056


 טבלת 10 המגייסות הבולטות בסיכום המחצית הראשונה של 2011 כוללת בעיקרה קרנות המתמחות באפיק השקלי: 6 הראשונות הינן קרנות כספיות שקליות ובנוסף אליהן נמצאות 3 קרנות שקליות לטווח קצר (מק"מיות), וקרן אחת צמודת מדד לטווח קצר. כל הקרנות, מלבד אחת, אינן חשופות למניות. עשר קרנות אלו נהנו מזרימת כספים חיובית של כ-12.8 מיליארד שקל, המהווה גיוס של כ-60% מסך הנכסים שלהן העדכני בחצי שנה בלבד.
טבלת 10 המדממות הגדולות בסיכום המחצית הראשונה של 2011 מורכבת בעיקרה מקרנות אג"ח שונות: 3 קרנות אג"ח כללי, 2 קרנות אג"ח מדינה כללי, 2 קרנות צמודות מדד ממשלתי, קרן שקלית ובנוסף 2 קרנות כספיות שקליות. 3 מתוך 4 הקרנות הראשונות בטבלת המדממות הינן קרנות אג"ח עם חשיפה מנייתית מוגבלת.
בטבלאות של חודש יוני (ראה נספח א') ניתן לזהות מגמה זהה ודי ברורה של כניסת כספים לקרנות כספיות ושקליות בלבד ויציאת כספים מקרנות אג"ח שונות, כאשר 7 מתוך 10 עם חשיפה מנייתית מוגבלת.
קרן הנאמנות הניצבת במקום ה-1 בטבלת המגייסות החצי-שנתית היא "ישיר (00) כספית" בניהול מיטב, שגייסה סכום גבוה של כ-2.9 מיליארד שקל. השנייה היא הקרן "הראל פיא (00) כספית פלטינום" עם גיוס של כ-2.6 מיליארד שקל. מן הצד השני, נמצאת הקרן "פסגות (1B) 10/90" בראש טבלת המדממות החצי-שנתית עם פדיון של כ-1.65 מיליארד שקל, לאחר שהיא נמצאת כבר 4 חודשים ברציפות בראש טבלת הפודות.
 
שחיקה גבוהה בדמי-הניהול של תעשיית הקרנות: דמי-הניהול הממוצעים המשוקללים של כלל הקרנות ירד לשיעור של כ-1.06% משיעור של 1.19% בראשית השנה. בבדיקה של הקרנות המסורתיות בלבד (ללא קרנות כספיות) דמי-הניהול הממוצעים ירדו משיעור של 1.32% ל-1.23%. תופעה זו ניתן להסביר ע"י מעבר משקיעים לקרנות כספיות ושקליות המוצעות בדמי-ניהול נמוכים עד אפסיים מקרנות אג"ח ומניות עם דמי-ניהול גבוהים יותר.
"מועדון המיליארד", המכיל את קרנות הנאמנות המנהלות סך נכסים מעל 1 מיליארד שקל, נפרד בחודש האחרון מ-2 קרנות (שתיהן של פסגות) והוא מכיל כיום 17 קרנות נאמנות המנהלות כ-36.5 מיליארד שקל, זאת לעומת 20 קרנות בראשית השנה שניהלו סכום דומה. הקרן הגדולה ביותר הינה "הראל פיא (00) כספית פלטינום" שמנהלת כ-5.2 מיליארד שקל.
בסה"כ ברשימה זו יש שליטה מוחלטת של לקרנות כספיות שקליות (20.3 מיליארד שקל דרך 7 קרנות) ושל קרנות אג"ח כללי (8.5 מיליארד שקל דרך 6 קרנות). בנוסף, ל-2 מנהלי קרנות (אי.בי.אי ופסגות) יש נציגות של 4 קרנות לכ"א.
החצי הראשון של שנת 2011 בסימן הקטנת סיכון: חודש שלישי ברציפות, ואף ביתר שאת, שאנו עדים להקטנת רמות הסיכון ע"י ציבור המשקיעים: קרנות ללא חשיפה מנייתית רשמו גיוס של כ-6.2 מיליארד שקל, בעוד קרנות עם חשיפה של עד 10% וקרנות עם חשיפה של עד 30% למניות פדו כ-3.1 וכ-2.7 מיליארד שקל בהתאמה. נתח השוק של קרנות ללא חשיפה מנייתית עלה מתחילת השנה מ-53.4% ל-59.2% בזכות הגיוסים ערים של כ-9.4 מיליארד שקל לקרנות כספיות שקליות ושינויי ערך יחסיים. מנגד, נתח השוק של קרנות עם חשיפה מנייתית של עד 10% ירדו בכ-10% וקרנות עם עד 30% חשיפה למניות רשמו ירידה בנתח של כ-20%.

סיווג מניות

נכסים  12/10   (במיליארדי ₪)

נתח שוק ב-%

12/10

נכסים  6/11   (במיליארדי ₪)

נתח שוק ב-%

6/11

גיוס/פדיון בחצי ראשון של 2011 (במיליארדי ₪)

0

85.7

53.4%

91.3

59.2%

6.2

1

39.1

24.4%

34.0

22.0%

3.1-

2

18.2

11.3%

14.1

9.1%

-2.7

3

1.9

1.2%

2.0

1.3%

0.2

4

14.6

9.1%

11.9

7.7%

-1.1

5

0.7

0.4%

0.6

0.4%

-0.1

6

0.3

0.2%

0.3

0.2%

0

סה"כ

160.5

100%

154.2

100%

-0.6


חברת הקרנות של אי.בי.אי. הובילה לאורך כל השנה את הגיוסים בתעשיית הקרנות. בסיכום החצי הראשון של השנה היא גייסה כ-1.4 מיליארד שקל, כולן בקרנות נאמנות מסורתיות. אחריה ניצבת חברת ילין לפידות עם גיוס של כ-350 מיליון שקל בקרנות מסורתיות. מיטב מובילה את הגיוסים בקרנות הכספיות (4.3 מיליארד שקל) ובכלל קרנות הנאמנות (3.1 מיליארד שקל). בצד השני של הפודות, ניתן למצוא את הראל-פיא, המגייסת הבולטת של 2010, עם פדיון חצי-שנתי של כ-3.0 מיליארד שקל בקרנות מסורתיות, ואחריה פסגות עם פדיון של כ-1.65 מיליארד שקל.
בסיכום חודש יוני סבלו כל מנהלי הקרנות מפדיונות בקרנות נאמנות מסורתיות, "בהובלת" הראל פיא (970 מיליון שקל) ואי.בי.אי (660 מיליון שקל).
ניתוח חצי ראשון של 2011 וחודש יוני - גיוסים ופדיונות ברמת מנהלי הקרנות

מנהל קרנות[1]

סך נכסים מנוהל

נתח שוק ב-%

מסורתיות

נתח שוק ב-%

כספיות

יצירות\פדיונות יוני

יצירות\פדיונות יוני (מסורתיות[2])

יצירות\פדיונות מחצית ראשונה 2011

יצירות\פדיונות ינואר-יוני 2011 (מסורתיות)

פסגות

25,656

16.6%

23,809

18.7%

1,847

-785

-619

-2,915

-1,654

הראל-פיא

20,151

13.1%

13,075

10.3%

7,076

-448

-969

-429

-2,977

אקסלנס

19,685

12.8%

13,330

10.5%

6,355

-316

-417

928

-778

מיטב

13,649

8.8%

7,950

6.2%

5,699

1,999

-446

3,107

-1,167

מגדל שוקי הון

13,310

8.6%

11,931

9.4%

1,379

-380

-601

-429

-907

אי.בי.אי

12,856

8.3%

12,732

10.0%

124

-646

-658

1,451

1,434

דש

10,532

6.8%

7,466

5.9%

3,066

-95

-438

506

-873

כלל פיננסים

9,311

6.0%

8,136

6.4%

1,175

-16

-235

100

-219

מנורה

5,931

3.8%

5,814

4.6%

117

-548

-544

-799

-753

אלטשולר שחם

4,536

2.9%

4,465

3.5%

71

-160

-160

-1,263

-1,258

ילין לפידות

4,146

2.7%

4,146

3.3%

 -

-173

-173

347

347

אפסילון

3,155

2.0%

3,155

2.5%

 -

-288

-288

-342

-342

אנליסט

2,453

1.6%

2,453

1.9%

 -

-81

-81

-9

-9


[1] מנהלי קרנות שסך נכסיהן גדול מ-2 מיליארד שקל בלבד וללא קרנות הוסטינג

[2] קרנות מסורתיות לא כולל קרנות כספיות

נספח א': הקרנות המגייסות והמדממות (יוני 2011)

קרנות הנאמנות המגייסות הגדולות ביוני 2011:

שם קרן

מנהל קרן

חשיפה

מדיניות השקעה

סך נכסים מנוהל

(במיליוני ₪)

גיוסים

(במיליוני ₪)

ישיר כספית

מיטב

00

כספית שקלית

4,142

1,470

מיטב כספית פרמיום

מיטב

00

כספית שקלית

1,529

976

פסגות מק"מ יוני 2012

פסגות

00

שקלית לטווח קצר

797

539

הראל פיא כספית פלטינום

הראל-פיא

00

כספית שקלית

5,200

509

אקסלנס מק"מ פרימיום ללא מניות

אקסלנס

0A

שקלית כללי

601

379

מגדל כספית עם הנפקות מק"מ

מגדל שוקי הון

00

כספית שקלית

1,133

226

אקסלנס כספית

אקסלנס

00

כספית שקלית

1,364

220

מגדל שער מיועד דו שנתי

מגדל שוקי הון

1A

שקלית כללי

329

205

דש כספית ללא נע"מ

דש

00

כספית שקלית

506

172

דש כספית פרמיום

דש

00

כספית שקלית

2,560

171

סה"כ

18,161

4,867

קרנות הנאמנות המדממות הגדולות ביוני 2011:

שם קרן

מנהל קרן

חשיפה

מדיניות השקעה

סך נכסים מנוהל

(במיליוני ₪)

פדיונות

(במיליוני ₪)

פסגות 10/90

פסגות

1B

אג"ח כללי

2,053

-359

הראל פיא 10/90

הראל-פיא

1B

אג"ח כללי

1,469

-270

אי.בי.אי אג"ח פלוס

אי.בי.אי

1A

אג"ח כללי

1,209

-147

אי.בי.אי מק"מ פלוס

אי.בי.אי

1A

שקלית כללי

3,372

-146

פסגות אלפא 20/90

פסגות

2B

אג"ח מדינה כללי

983

-146

פסגות מק"מ פלוס ללא מניות

פסגות

0A

שקלית כללי

1,530

-135

מגדל אפיקים אג"ח

מגדל שוקי הון

1B

אג"ח כללי

1,141

-127

מגדל אפיקים 90\20

מגדל שוקי הון

2C

שקלית כללי

589

-126

אי.בי.אי ריבית משתנה

אי.בי.אי

00

שקלית כללי

675

-100

מנורה מבטחים EX תל בונד

מנורה

0B

אג"ח חברות והמרה

927

-99

סה"כ

13,949

-1,655

 
נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.


הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. 

 

x